“中國股市上演好萊塢大片！”德國財經網16日驚嘆，一直以“平靜”出名的中國股市周五演繹奇幻劇情。當日11時02分至11時05分，上證綜指瞬間暴漲5.96%，但很快又被“打回原形”。中國證監(jiān)會16日解釋這場“劇變”時稱，光大證券自營賬戶大額買入是主要原因。市場上則流傳著光大證券擺烏龍將買入3000萬股錯寫成3000萬手(30億股)，涉及資金達70億元等更多“細節(jié)”。中國學者劉志勤將此事形容為“導彈誤發(fā)”：導彈放在發(fā)射架上，一不小心按錯了鈕。英國路透社援引分析人士的話稱，很多人開始購買股票，即使不清楚股票為何開始暴漲，“即便被證實是一起烏龍事件，但它仍然說出市場正在思考什么”。
A股3分鐘暴漲近120點
死氣沉沉的A股突然直線飆升，行動遲緩的大盤藍籌突然沖至漲停！16日11時剛過，股市出現不同尋常的驚人一幕：兩分多鐘前還處于下跌狀態(tài)的指數上漲近120點，中石油、中石化、工商銀行不可思議地同時漲停，成交量則分別膨脹至3個月平均成交量的239%和269%。排名滬市前20位的權重股漲停了16只。但飆漲的奇跡沒有持續(xù)上演，僅僅兩分鐘后，指數又像被拋高的石塊一樣直直下墜，收盤時大多數股票都轉為收跌，上證綜指收跌了0.6%。美國彭博社評論說，這是金融危機爆發(fā)以來最大的中國股市波動。
市場為何突然如此瘋狂？昨日中午，不下十種傳言迅速在坊間廣泛流傳：上交所內部系統(tǒng)故障、收市后公布優(yōu)先股試點方案、匯金和QFII等機構大量進行指數型ETF申購、超級主力入場、上證180開放T+0……還有一種傳言認為是交易員買股票時輸錯字母，百萬變成十億。
一切的猜測在午后真相大白：上漲并非行情的開端，而是因為光大證券自營業(yè)務出現“烏龍指”，光大證券股份午后也被停牌。光大證券公告證實了該消息，該公告稱：“今天上午，光大證券股份有限公司策略投資部門自營業(yè)務在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現問題，公司正在進行相關核查和處置工作。”
一名專門從事交易操作系統(tǒng)開發(fā)的業(yè)內人士認為，這屬于技術上的問題。他對《環(huán)球時報》記者說，就像辦公軟件會不停地打補丁，但漏洞不可避免一樣。大量個股沖擊漲停，這種超出常理的事情，必然沒有經過人工審核，很難是一個操作員所能完成的，“基本可以肯定是系統(tǒng)套利策略出問題了”。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員劉志勤說，即便確實存在人為錯誤，也很難被輕易承認，“后果太嚴重了”。
消息明了后，指數迅速回落，截至收盤上證指數下跌13點，從最高處回落130余點；深成指同樣在沖高后下跌。更多的細節(jié)則在市場流傳：光大證券報單時將買入3000萬股錯寫成3000萬手(30億股)，中石油、中石化、工行、招行成交金額均為1億元左右，涉及資金達70億元。
不過這種說法尚無法證實。光大證券在接受《環(huán)球時報》采訪時未對此事置評，稱一切以公告為準。有國內媒體稱，光大證券相關人士稱，光大證券股票自營盤并沒有70億元規(guī)模的資金，不可能存在70億元烏龍的情況。有分析人士對《環(huán)球時報》記者說，涉及光大證券的自有資金大概在十多億，其他可能是由于上午的波動引發(fā)空頭操作的連鎖反應，累計涉及金額不超過30億元。法國財經網評論稱，同屬光大集團的另一家企業(yè)——中國光大銀行的一位發(fā)言人稱，媒體目前無法從光大得到進一步細節(jié)，因為光大自身已焦頭爛額。其旗下光大銀行近日重啟在香港公開招股計劃，很可能因此受到影響。
上海證券交易所16日發(fā)布公告稱，“本所今日交易系統(tǒng)運行正常，已達成的交易將進入正常清算交收環(huán)節(jié)”。這意味著讓交易作廢的傳聞不可能成真。劉志勤說，這是正確的做法，也符合國際慣例。交易合同不能輕易宣布失效，交易的有效性、可靠性以及可信度十分重要。中國證監(jiān)會在16日的新聞發(fā)布會上說，目前上交所和上海證監(jiān)局正抓緊對光大證券異常交易的原因展開調查。
中國股市將經歷什么考驗？
事實上，系統(tǒng)故障造成股指瞬間大幅波動不乏先例，2012年就發(fā)生過美國最大的做市商之一騎士資本因為股票交易指令出錯，導致150只股票價格集體異動。消息一經公布，騎士資本股價暴跌52.31%。而就在今年5月，美國證交會指控納斯達克證券交易所的系統(tǒng)設計缺陷和高管決策失誤導致美國社交網站“臉譜”上市首日出現交易故障，納斯達克為此支付了1000萬美元了結指控。
至于因股票交易員、操盤手、股民等在交易時，不小心敲錯了價格、數量、買賣方向的“烏龍指”案例更是離奇。2005年12月8日，日本瑞穗證券的一名交易員接到客戶委托，要求以61萬日元的價格賣出1股某公司股票。他卻把指令輸成以每股1日元賣出61萬股，結果該公司股價暴跌，瑞穗不得不又大規(guī)模回購股票。2010年5月，美國一名交易員在賣出股票時敲錯一個字母，將百萬誤打成十億，由此導致道瓊斯指數突然出現千點的暴跌。
對于這次事件產生的負面影響，路透社引述中國內地券商的話說，最大的問題是攪動了市場，現在市場都在猜下一步該是政府出面穩(wěn)定局勢了。但短時間內的升降變化、造成的市場損失卻給今后的市場投資埋下了陰影，至少短期內如此。德國《商報》報道稱，坦普爾頓新興市場集團執(zhí)行主席馬克·默比烏斯曾說，3年后中國股市可能會超過美國股市，但上證綜合指數已經從那時的高位下跌43%，7480億美元市值蒸發(fā)，在此期間只有希臘的ASE指數表現更差。英國《金融時報》評論說，如果這次交易錯誤被證實，可能是對中國證券交易行業(yè)聲望的一個新打擊。
“中國股市超越美國股市的時間可能會被延長，但我相信這將是最終結果，因此我們繼續(xù)增加在中國的投資。”投資者默比烏斯在接受德國《商報》采訪時透著樂觀。倫敦智庫政策研究中心的經濟學家約翰遜16日對《環(huán)球時報》記者說，光大證券的烏龍事件，其實正反映出中國投資市場存在濃郁的猜測和觀望氣氛，投資者知道中國市場不容錯過，但又不確定哪里才是投資正途。
光大證券的“罪與罰”
光大證券是否會被要求賠償？證監(jiān)會是否會對光大證券加以處罰？為確保證券公司完善風險控制、避免同類事件發(fā)生，監(jiān)管方會不會加大監(jiān)管力度？英國《金融時報》的署名評論文章稱，圍繞周五的事件，還有許多懸而未決的問題。
據估計，光大“烏龍指”事件可能面臨投資者數十億的索賠要求。但浙江裕豐律師事務所高級合伙人厲健律師16日對《環(huán)球時報》記者說，根據現行法律規(guī)定和證券投資風險特性，這些投資者、機構起訴光大證券索賠損失不會得到法院支持。厲律師分析原因時說，首先，投資者無法證明其投資損失與光大證券操作失誤下單有直接因果關系；其次，法院很難認定全部或部分損失是由光大證券操作失誤下單導致。因此，從國內外司法實踐來看，這些投資者和機構的損失只能自認倒霉。
上海師范大學商學院投資與保險系副教授黃建中說，光大證券一事牽涉到上千萬投資者，其操作失誤造成的交易異動已經對其他投資者產生誤導。證監(jiān)會應該徹查此事，給眾多投資者一個交代。厲健律師說，如果上交所和證監(jiān)會最終認定確屬下單失誤，則光大證券除承擔交易損失之外，還將面臨上交所和證監(jiān)會對其作出的處分和行政處罰等。如果上交所和證監(jiān)會認定不是下單失誤，則本案將移送公安機關，依法追究涉案人員操縱市場的刑事責任。英國《金融時報》評論說，這次事件對于“風險厭惡型”的證監(jiān)會來說是一次重大考驗，希望它不要讓公眾等太長時間。 【環(huán)球時報駐英國、德國、法國特約記者 紀雙城 青木 楊明 梁菲 芮曉煜 李泉 候濤】