業(yè)績遭遇“滑鐵盧” 三星年關(guān)難過

    近日，三星電子發(fā)布了2014年第四季度業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司利潤將繼續(xù)下滑。這已經(jīng)是三星電子連續(xù)第五個季度利潤下滑，而曾經(jīng)為三星電子貢獻了超過60%利潤的手機業(yè)務(wù)在全球市場的敗退也成為三星電子業(yè)績下滑的重要原因。

    在外界看來，在全球最大手機生產(chǎn)商的盛名之下，三星正面臨著最嚴峻的挑戰(zhàn)。

    手機告別高利潤率時代 三星業(yè)績連續(xù)5季度下滑

    1月8日，三星電子發(fā)布了2014年第四季度業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司利潤將繼續(xù)下滑，可能將同比下滑35%至39%，降到5萬億韓元（約合45.5億美元）至5.4萬億韓元。

    在2014年第三季度，三星主營手機業(yè)務(wù)的信息移動事業(yè)部的營業(yè)利潤為1.75萬億韓元，環(huán)比大減50%以上，第四季度這一部門的業(yè)績有所改善，但手機總體銷售數(shù)量仍在減少。三星公司表示，盡管新發(fā)布的Galaxy Note 4上市后銷售狀況喜人，但在截至2014年12月31日的第四季度，公司利潤可能將連續(xù)第五個季度出現(xiàn)下滑。

    三星作為全球最大的手機生產(chǎn)制造商，在黃金時期曾連續(xù)10個季度在中國智能手機市場上占據(jù)主導(dǎo)地位。而來自市場研究公司Strategy Analytics的報告顯示，從2014年第二季度開始，這種趨勢被改變。截止到2014年9月末，三星在中國智能手機市場所占份額比一年前驟降13個百分點。在印度，三星的表現(xiàn)稍好一點兒，第三季度占據(jù)了23%的市場份額，但依然比一年前有所下降。

    曾經(jīng)在韓國三星總部工作過6年，現(xiàn)任美國信息技術(shù)公司Gartner分析師的盛陵海在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時分析說，“智能手機作為三星的主營業(yè)務(wù)之一，近年來發(fā)展頗為不順，尤其在中國市場，這或許是其財報表現(xiàn)不好的主要原因之一?！?/p>

    據(jù)了解，手機業(yè)務(wù)長期以來為三星電子貢獻超過60%的利潤，但是這種優(yōu)勢正受到嚴峻挑戰(zhàn)。一方面，三星在高端手機領(lǐng)域的主要競爭對手蘋果公司在2014年通過推出4.7英寸的iPhone 6和5.5英寸的iPhone 6 Plus給三星的大屏優(yōu)勢以沉重打擊；另一方面，在中低端市場，中國手機生產(chǎn)制造企業(yè)如華為、小米等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，也給三星帶來巨大壓力。

    “只要1000元左右就能買到小米手機，硬件配置和軟件應(yīng)用都不差于動輒三四千元的三星、蘋果，同學(xué)們還羨慕我能排到號搶到小米手機呢?！?014年紅米Note手機發(fā)布時，就有三四線城市的高中生在采訪中對《中國經(jīng)濟周刊》記者反映。

    配置一樣、應(yīng)用生態(tài)又很完善的中低端國產(chǎn)手機確實給三星帶來不小挑戰(zhàn)，但是更大的麻煩還在后面?！澳蔷褪鞘謾C的高利潤率時代已經(jīng)過去。”盛陵海說。

    2014年8月，來自市場研究公司IDC手機團隊研究經(jīng)理雷蒙·拉馬斯表示，越來越多的OEM廠商開始發(fā)力200美元以下市場。2014年第二季度，約有58.6%的已出貨Android手機無合約價格不到200美元。而隨著谷歌Android One計劃的推出，不到200美元的手機占比將進一步提升。

    其實，為了抵消下降趨勢，三星曾誓言將對其產(chǎn)品進行“徹底改革”。三星移動部門高級副總裁金鉉浚曾在2014年面對三星高端智能手機銷售疲弱時表示，“2015年將是三星煥發(fā)新生的一年，以往那種發(fā)布反復(fù)迭代產(chǎn)品的做法可能會消失。三星需要進行徹底的產(chǎn)品組合改革。為了提高成本效率，三星將在設(shè)備中實現(xiàn)元件標準化，并繼續(xù)爭取每個階層用戶?！?/p>

    “對于三星來說，如何創(chuàng)新設(shè)計突破硬件瓶頸，軟件擺脫安卓同質(zhì)化的束縛才是挽救困局的關(guān)鍵?！笔⒘旰ＵJ為。事實上，2014年，三星已經(jīng)推出了搭載Tizen操作系統(tǒng)（三星聯(lián)合英特爾等共同研發(fā)）的智能手機，但是，直到現(xiàn)在一直沒有被市場廣泛認可。

    p74 在三星電子董事長李健熙住院之后，李在镕（右）將繼承三星電子、金融、建筑等集團主力業(yè)務(wù)部門的格局更加明晰。 CFP

    在三星電子董事長李健熙住院之后，李在镕（右）將繼承三星電子、金融、建筑等集團主力業(yè)務(wù)部門的格局更加明晰。 CFP

    東方不亮西方亮 三星多條業(yè)務(wù)線布局

    技術(shù)研究與咨詢公司Jackdaw Research分析師簡·道森（Jan Dawson）說：“在過去幾年中，三星一直維持較高的增長率和較大規(guī)模的業(yè)務(wù)。但是沒有更多證據(jù)可以證明，三星未來還能像過去那樣?！?/p>

    也有媒體認為：從三星電子預(yù)估的2014年最后3個月的運營利潤來看，雖然可能比2013年同期下滑37%，但這一數(shù)字已經(jīng)比三星2014年第三季度運營利潤同比下滑60%的情況有所好轉(zhuǎn)，所以很可能三星已經(jīng)面臨觸底反彈。

    1月13日，《中國經(jīng)濟周刊》記者聯(lián)系三星電子中國區(qū)傳播負責人時，對方表示，第四季度的財報只是預(yù)期，三星正式財報會在2015年1月末發(fā)布，在此之前，不會對媒體的猜測與評論作出回復(fù)。

    “三星內(nèi)部一定是很緊張的，每到財報、經(jīng)濟不景氣的時候，三星都會做好‘危機經(jīng)營’的準備。但是，‘東方不亮西方亮’，三星早在幾年前就開始布局芯片、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展很可能部分抵消智能手機市場所帶來的負面影響。其實，隨著三星電子半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長，其對智能手機業(yè)務(wù)的過度依賴已有所緩解?！笔⒘旰娬{(diào)。

    2014年三星第三季度財報顯示，三星芯片業(yè)務(wù)利潤自2011年來首次超過移動業(yè)務(wù)的利潤，而半導(dǎo)體業(yè)務(wù)運營利潤也比一年前同比增長9.7%，移動業(yè)務(wù)的運營利潤卻下降了74%。

    三星在2014年10月份還表示，將投資147億美元建造新的半導(dǎo)體工廠，同時希望成為邏輯芯片的主要制造商。更有分析人士認為，三星可能在下一代旗艦智能手機上配置自己的Exynos處理器。

    三星電子的顯示屏業(yè)務(wù)在去年第三季度占據(jù)了公司銷售收入的13%，以及運營利潤的1%。市場人士稱，受市場對有機發(fā)光二極管顯示屏需求的增長，三星電子該項業(yè)務(wù)在第四季度有著不錯的表現(xiàn)。

    在近期剛剛舉辦的CES（全球消費電子產(chǎn)品大展）上，三星總裁兼首席執(zhí)行官尹富根(B. K. Yoon)表示，2015—2020年，三星出品的每種產(chǎn)品都將成為“物聯(lián)網(wǎng)”設(shè)備，無論是空氣凈化器還是微波爐?！暗?017年，三星所有電視機將都可聯(lián)網(wǎng)，并運行自己研發(fā)的操作系統(tǒng)Tizen，代替谷歌占主導(dǎo)地位的Android移動平臺?！?/p>

    短期內(nèi)翻身機會渺茫

    無論如何，對于這家韓國最大的電子工業(yè)企業(yè)，2015年都是充滿艱難與挑戰(zhàn)的一年。

    盛陵海認為，從三星目前的業(yè)務(wù)布局來看，短期內(nèi)業(yè)績難有明顯的增長?！凹译姰a(chǎn)業(yè)一直是三星的主要業(yè)務(wù)，三星期望依靠物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)做曲面電視、付費電視、智能家居等業(yè)務(wù)，但是，不管國外的谷歌、蘋果還是中國的TCL、海信、創(chuàng)維都是不同價位層面強有力的競爭對手。而對智能家居的訴求，是一個需要培養(yǎng)的市場，消費者的習慣也不是一朝一夕就能養(yǎng)成的?！?/p>

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    在智能手機領(lǐng)域，也有分析師預(yù)測，三星繼續(xù)進行新機型（如Galaxy S6）研發(fā)與推廣的同時，還要在短期內(nèi)面臨滯銷手機去庫存化的壓力。

    現(xiàn)在，在幾乎支撐三星50%以上利潤的芯片領(lǐng)域，野村證券駐首爾分析師C.W. Chung表示：“三星的內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)已經(jīng)成為唯一的亮點，在三星移動業(yè)務(wù)實現(xiàn)復(fù)蘇之前，持續(xù)增強芯片業(yè)務(wù)將會成為關(guān)鍵。”

    “但是，三星的高利潤率主要來自內(nèi)存芯片，其他芯片銷量并不是很高，甚至沒有增長。芯片行業(yè)需要高利潤率就要高投入，這對現(xiàn)在的三星來說，也提出了考驗?！笔⒘旰Ｕf。

    除此之外，盛陵海還指出，三星同很多傳統(tǒng)的硬件廠商一樣，面臨來自互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，無論三星怎樣布局，作為韓國的經(jīng)濟支柱，它必定不能在短期內(nèi)像小米手機等天生具備互聯(lián)網(wǎng)基因的企業(yè)一樣，輕裝上陣地轉(zhuǎn)型，三星有責任和義務(wù)保障韓國的就業(yè)，保障重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比例。

    360董事長周鴻祎曾表示，“互聯(lián)網(wǎng)思維下，硬件是可以免費的，硬件的低利潤甚至沒有利潤的競爭將會是常態(tài)?！倍鴣碜韵M者市場研究機構(gòu)Kantar Worldpanel分析師卡羅琳娜·米拉內(nèi)西（Carolina Milanesi）的評價可以說更犀利：“我認為三星還不知道自己想要什么，但它必須搞清楚如何在一個硬件繼續(xù)商品化的市場找到生存之道?！?/p>

    “太子”李在镕臨危受命 意欲精減三星商業(yè)帝國

    有“三星之神”之稱的三星電子董事長李健熙2014年5月心臟病突發(fā)住院治療。46歲的獨子李在镕是其唯一接班人，在李健熙5月份入院治療后，李在镕在重大場合頻頻露面。2014年10月份，中國國家主席習近平在北京人民大會堂會見博鰲亞洲論壇理事會工作會議代表，李在镕作為理事出席了活動。在此之前，李在镕還會見了前來韓國訪問的Facebook CEO馬克·扎克伯格。

    據(jù)悉，三星集團包括85個下屬公司及若干其他法人機構(gòu)，業(yè)務(wù)涉及電子、金融、機械、化學(xué)等眾多領(lǐng)域。2014年年末，在三星財報繼續(xù)不振的情況下，李在镕堅持對集團進行一系列資產(chǎn)處理、資產(chǎn)負債表調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)剝離。有分析稱，經(jīng)過這一番操作，三星家族在繼承問題上的不確定性進一步減少。由此，李在镕將繼承三星電子、金融、建筑等集團主力業(yè)務(wù)部門的格局更加明晰。法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師Peter Yu表示：“李在镕本意就是精簡其父親和祖父打造的十分龐雜的商業(yè)帝國，將股權(quán)關(guān)系簡化。雖然由于他的管理能力可能導(dǎo)致公司的不穩(wěn)定，但這樣的努力主要是為了提升核心競爭力，對于投資者而言是一個積極的信號?！?/p>