“南下基金”上個季度僅五只盈利
基金經(jīng)理感嘆“難做” 專業(yè)投資者批感覺“難做”是因為做錯了
文、表 / 廣州日報全媒體記者 張忠安
截至1月23日披露去年四季度業(yè)績報告的56只涉及港股的公募基金產(chǎn)品中，僅有5只產(chǎn)品2021年四季度實現(xiàn)盈利，其余全線虧損。有基金經(jīng)理感慨“港股難做”，但也有人認(rèn)為“不是港股難做，而是基金經(jīng)理做錯了”。值得注意的是，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過一年左右的調(diào)整，港股部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已經(jīng)具有吸引力。但能否讓去年年初發(fā)行的南下基金咸魚翻生，投資者只能拭目以待。
基金表現(xiàn)
嘉實港股優(yōu)勢混合一個季度虧逾2億元
2021年1月19日，華創(chuàng)證券喊出的“跨過香江去，奪取定價權(quán)”口號，一時刷爆基金圈。但一年過去了，數(shù)據(jù)顯示，這些機(jī)構(gòu)資金不僅沒有奪取到“定價權(quán)”，反而幾乎全線“浮虧”。
基金浮虧遭基民吐槽
1月21日，嘉實基金披露了嘉實港股優(yōu)勢混合型基金(010041)2021年第四季度報告。數(shù)據(jù)顯示，該基金混合A以2.36億元的額度位居目前已經(jīng)披露業(yè)績的南下港股基金利潤“虧損王”。有基民在股吧里直接發(fā)問：“基金經(jīng)理是怎么選股的？”
據(jù)悉，嘉實港股優(yōu)勢混合基金成立于2021年1月19日，截至去年四季度末的基金份額總額68.49億份，其中混合A共有60.59億份，混合C有7.90億份。根據(jù)公告，該基金通過跨市場資產(chǎn)配置，發(fā)掘內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機(jī)制下的投資機(jī)會，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，力爭獲取超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的回報。
但現(xiàn)實數(shù)據(jù)卻很尷尬。嘉實港股優(yōu)勢混合A在2021年第四季度實現(xiàn)收益為-8736.99萬元，混合C為-1265.17萬元。本期利潤中，混合A為-2.36億元，混合C為-3155.25萬元。截至去年12月末混合A基金份額凈值為0.8591元，報告期內(nèi)基金份額凈值增長率為-4.36%；混合C基金份額凈值增長率為-4.56%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-4.19%。
有基民直接在股吧中吐槽說，持有了一年虧了15個點，不想聽到再有人給他介紹嘉實基金。還有基民直言：“快點回本吧，太難了，買了一年多，虧損一萬八?！?/p>
原基金經(jīng)理被解聘離任
基金經(jīng)理將過去一年慘淡業(yè)績歸結(jié)為港股市場。去年四季度，“港股市場在四季度進(jìn)一步下跌，恒生科技指數(shù)和醫(yī)療指數(shù)分別下跌25.2%和25.8%?！辈贿^，該基金卻表示，堅持將長期價值判斷放在首位，不參與短期景氣度和風(fēng)格輪動。而且去年四季度本基金繼續(xù)逆勢提升倉位，“我們增持了一些調(diào)整幅度較大但長期看好的股票，同時我們對于年內(nèi)股價表現(xiàn)突出并且估值趨于合理的個股進(jìn)行了減持?！?/p>
值得注意的是，今年1月22日，嘉實港股優(yōu)勢混合基金原基金經(jīng)理胡宇飛被解聘、離任，目前由共同管理該基金的張金濤執(zhí)掌。
業(yè)內(nèi)觀點
高位接盤港股市場權(quán)重股 股價回調(diào)卻未能及時“止損”
嘉實港股優(yōu)勢混合基金只是大多數(shù)南下基金的一個代表。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在已經(jīng)披露去年四季度報告的56只南下投資港股的偏股混合基金中，僅有5只基金去年四季度實現(xiàn)盈利。有分析認(rèn)為，2021年內(nèi)地投資港股的基金業(yè)績難堪，雖然跟市場波動有關(guān)，但關(guān)鍵還是基金經(jīng)理的操作“有錯”，高位接盤熱門股，而且在股價持續(xù)回調(diào)中，沒有及時“止損”。
2021年熱衷于投資港股的基金，主要有三類，分別是滬港深股票指數(shù)基金、陸港通基金和純港股股票指數(shù)基金。其中，滬港深指數(shù)基金可以投資滬市、深市和港股市。但在實際操作中，大量基金只偏重于投資港股，業(yè)績波動都很大。如匯添富滬港深大盤價值混合、滬港深優(yōu)勢定開、博時滬港深成長企業(yè)、工銀滬港深精選混合以及廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票等去年凈值跌幅均超過19%。另外，匯添富、工銀瑞信、嘉實、華泰柏瑞4家公司的中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF，成立以來下跌均超過16%，其中工銀瑞信跌了29.12%。4只基金中，除匯添富中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF之外，均成立于2021年1月下旬。
“去年投資港股的基金表現(xiàn)不佳，主要是高位接盤港股市場的權(quán)重股，比如騰訊、阿里、美團(tuán)、小米等個股等?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸幕鹑耸糠Q。記者對比發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)地資金蜂擁南下的2021年1月下旬，正是騰訊控股股價達(dá)到歷史高位，去年1月25日騰訊控股大漲10.93%，2月18日上沖到750.668港元的高位，此后便一路下行，最低下探到400港元，最新報收478.8港元。美團(tuán)也是在去年2月中旬上沖460港元的歷史高位后一路下行，最新報收238港元。另外，大消費(fèi)股海底撈、農(nóng)夫山泉等也大幅走低。
因此，不少基金經(jīng)理感嘆，2021年港股太難做。中歐豐泓滬港深基金經(jīng)理沈悅、羅佳明在去年四季報中寫道：“回顧全年的港股市場，在我們過去十余年的港股從業(yè)經(jīng)歷來說，也是非常罕見的一年?！便y華滬港深增長基金經(jīng)理周晶也感慨：“港股市場一系列‘灰犀?！L(fēng)險的暴露也讓我們更加深刻地認(rèn)識到，對離岸市場投資機(jī)會的評估，必須充分考慮其與本土市場的對比，必須遵從更為嚴(yán)苛的價值投資標(biāo)準(zhǔn)，謹(jǐn)慎為之?！?/p>
不過，市場并不買賬，有專業(yè)投資者直接表示：“感覺‘難做’是因為做錯了?！痹撊耸窟€認(rèn)為，港股是一個雙向市場，根本不存在難做的問題。