在國際貨幣基金組織(IMF)最新的《全球經(jīng)濟展望報告》新聞發(fā)布會上，IMF首席經(jīng)濟學家戈皮納特(Gita Gopinath)回答第一財經(jīng)記者關于美聯(lián)儲加息對新興市場影響的提問時，警告稱伴隨全球主要央行開始提高利率，全球利率將進入上升時期，恐為一些新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的復蘇帶來阻力。
戈皮納特進一步解釋稱：“在這一問題上不能一概而論。對于那些擁有大量外匯儲備、較少依賴外幣債務的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體而言，狀況要好很多。相比之下，那些較多依賴短期外幣借款，且沒有充足外匯儲備的新興市場經(jīng)濟體則更易受到市場波動的影響。”
在談到美聯(lián)儲加息對中國市場的影響時，戈皮納特贊揚稱，中國的經(jīng)濟復蘇一直處于領先行列(advanced stage)。同時，中國私人消費的復蘇步伐并未如預期，房地產(chǎn)行業(yè)亦面臨挑戰(zhàn)。
“在我看來，疫情防控形勢和房地產(chǎn)行業(yè)等的因素仍將繼續(xù)成為IMF對中國經(jīng)濟前景進行基線預測時的主要變量。”她同時指出，“當然，一旦全球金融體系普遍收緊，所有國家都會受到影響，包括中國在內(nèi)?！?/p>
IMF建議，擁有大規(guī)模外幣借款和外部融資需求的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體應在可行的情況下延長債務期限并控制幣種錯配，為可能出現(xiàn)的金融市場動蕩做好準備。
美聯(lián)儲需清晰傳達貨幣政策，幫助市場有序回調(diào)
戈皮納特表示，鑒于美國經(jīng)濟復蘇的力度，及其面臨的通脹壓力，退出超寬松貨幣政策確有必要。
北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲年內(nèi)首次貨幣政策會議閉幕。市場普遍預計，美聯(lián)儲將在會議聲明中進一步暗示3月啟動三年多來的首次加息，并為晚些時候的縮減資產(chǎn)負債表提供更多信息。
當然，加息過程仍存在很大不確定性。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，截至1月25日，交易員預測2022年加息100個基點的概率攀升至67.1%。僅1個月前，該預測值仍不到35%。
“利率將上升多少？需要加息刺激？加之全球多地緊張的地緣政治局勢等，所有這一切都將影響市場走勢?！备昶ぜ{特指出，“我們此前在《全球金融穩(wěn)定報告》提到，資本市場的多個方面已出現(xiàn)估值過高的情況。可以預期的是，伴隨利率上升，市場將出現(xiàn)回調(diào)。”
近期，美聯(lián)儲加速退出寬松貨幣政策的擔憂重創(chuàng)美股主要股指，以科技股為代表的納指首當其沖，過去一個月累計重挫14.5%，率先墮入回調(diào)區(qū)間。同期，道指和標普500指數(shù)跌幅分別達到5.2%和8.8%。
隨著美聯(lián)儲會議腳步的臨近，加之地緣政治局勢動蕩，美股動蕩加劇。周一，道指“逆襲”千點跌幅收高，納指更錄得2008年以來最大單日反轉(zhuǎn)紀錄。
高盛策略師穆勒-格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)警告稱，若美聯(lián)儲為抑制通脹而大幅收緊貨幣政策，“加息沖擊”恐將引發(fā)“增長沖擊” ?！拌b于美國正面臨自1980年代以來的最大通脹壓力，這一風險正在增加。”他表示。
為此，IMF強調(diào)，美聯(lián)儲需要在調(diào)整貨幣政策過程中，更清晰地傳達政策路徑和行動原委，以幫助市場實現(xiàn)更有序的回調(diào)。
下調(diào)全球經(jīng)濟增速預測
根據(jù)IMF于25日最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望報告》，今年全球經(jīng)濟增速或降至4.4%，較去年10月的預測值下調(diào)了0.5個百分點。其中，發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體今年增幅預測分別為3.9%和4.8%，較前值分別下調(diào)了0.6和0.3個百分點。
IMF警告，在供應鏈短缺，通脹不斷攀升，創(chuàng)紀錄水平的債務，和持續(xù)不退的不確定性等多重因素作用下，全球經(jīng)濟的持續(xù)復蘇面臨多重挑戰(zhàn)，經(jīng)濟增長有所放緩。
鑒于美國國會通過《重建美好未來》法案(Build Back Better)一攬子財政措施的可能性下降，加之奧密克戎毒株肆虐、美聯(lián)儲提前退出貨幣寬松政策，和持續(xù)的供應鏈短缺等的因素拖累，IMF將今年美國經(jīng)濟增速預測大幅下調(diào)1.2個百分點，至4%。
IMF官員表示，常規(guī)化貨幣政策和供應鏈短缺拖累經(jīng)濟成長共計0.8個百分點。