農(nóng)歷歲末年初，陷入債務(wù)困境多年的肉制品龍頭企業(yè)雨潤集團，終于再迎涅槃重生的關(guān)鍵時刻。證券時報·e公司記者采訪獲悉，1月29日，南京雨潤等44家公司重整方案獲得債權(quán)人表決通過，并由南京市中級人民法院裁定生效。歷時一年多的“雨潤重整案”由此塵埃落定，并將進入落地實施階段。

　　雨潤重整案由雨潤控股等78家公司(非上市)及南京雨潤等44家公司(上市)兩部分組成。其中在2021年12月31日，雨潤控股等78家公司重整方案獲債權(quán)人表決及南京中院裁定通過。如今南京雨潤等44家公司重整方案也獲通過。債權(quán)人投票結(jié)果顯示，有財產(chǎn)擔保債權(quán)投同意票的金額占比高達99.72%，投同意票的債權(quán)人數(shù)占比高達96.67%。

　　重整成功保住了10多萬人的飯碗

　　雨潤集團創(chuàng)立于1993年，總部位于江蘇南京，是一家以食品加工、農(nóng)產(chǎn)品物流和商業(yè)零售為核心主業(yè)的大型民營企業(yè)集團，旗下?lián)碛杏隄櫴称?、中央商場兩家上市公司，曾是江蘇省首批沖擊世界500強的知名民營企業(yè)。2014年，雨潤集團實現(xiàn)銷售收入約1500億元，員工人數(shù)達13萬人，綜合實力位列中國民營企業(yè)500強第7位，中國企業(yè)500強第110位。

　　不過從2015年以來，受創(chuàng)始人突發(fā)事件影響，雨潤集團接連遭受金融債務(wù)違約、訴訟仲裁、資產(chǎn)查封凍結(jié)等打擊，企業(yè)發(fā)展陷入困境。為解決債務(wù)危機，幫助企業(yè)盤活資產(chǎn)和脫困重生，在江蘇省、南京市政府及相關(guān)部門支持下，雨潤集團于2020年11月16日正式拉開債務(wù)重整的序幕。

　　經(jīng)過一年多的努力，雨潤集團重整方案最終得以高票通過，避免了破產(chǎn)清算的最壞結(jié)局。雨潤集團現(xiàn)有3萬名員工和上下游產(chǎn)業(yè)鏈共10多萬人保住了飯碗，數(shù)萬家依附于雨潤產(chǎn)業(yè)鏈的中小微企業(yè)(生豬養(yǎng)殖農(nóng)戶、菜農(nóng)果農(nóng)等基地種植戶、農(nóng)批市場經(jīng)營商戶、雨潤專賣店加盟商等)保住了市場主體。雨潤集團相關(guān)人士表示，隨著重整計劃地執(zhí)行，將向社會提供更多就業(yè)崗位，帶動更多市場主體，承擔更大社會責任。

　　最大程度保護債權(quán)人的利益

　　為一攬子解決雨潤債務(wù)問題，雨潤重整管理人整合了雨潤集團所有優(yōu)質(zhì)的公司資源，搭建證券化平臺——雨潤精選，注入食品加工和農(nóng)產(chǎn)品物流兩大核心主業(yè)。在此之前，江蘇雨潤精選食品股份有限公司已于2020年12月31日注冊成立。

　　雨潤集團重整方案將122家公司納入重組范圍的逾800億元債務(wù)，予以全部妥善解決，以“現(xiàn)金清償+留債分期清償+以股抵債清償”階梯式償債方式，做到債權(quán)本金和利息全覆蓋，不打折清償、不逃廢債，最大程度保護全體債權(quán)人利益。

　　具體清償方式包括：30萬元以下一年內(nèi)一次性現(xiàn)金清償完畢；30-300萬元五年內(nèi)現(xiàn)金清償完畢；300萬元以上按17.8元每股價格實施“債轉(zhuǎn)股”。轉(zhuǎn)股完成后，雨潤精選股權(quán)結(jié)構(gòu)為：轉(zhuǎn)股債權(quán)人占股37.29%，雨潤控股占股33%，戰(zhàn)略投資人中國華融占股7%，另有22.71%預留股份用于業(yè)績對賭下的優(yōu)先債權(quán)清償和實施股份補償。

　　雨潤精選承諾2026年實現(xiàn)凈利潤不低于50億元，并在2027年內(nèi)提交上市申請。重整計劃目標達成后，轉(zhuǎn)股債權(quán)人從證券化平臺退出，或?qū)馁Y本市場獲取更高收益。

　　為保障債權(quán)人留債債權(quán)正常清償及轉(zhuǎn)股債權(quán)人所持雨潤精選股份如期退出，雨潤重整方案設(shè)置了多重保障機制，包括留債債權(quán)增信保障機制，轉(zhuǎn)股價格與凈利潤掛鉤的對賭補償機制，逾期上市股份回購機制，實控人擔保兜底機制和權(quán)益劣后機制等。

　　為企業(yè)重生打下堅實基礎(chǔ)

　　2021年4月29日，南京中院依法裁定對“雨潤系”122家公司進行實質(zhì)合并重整。經(jīng)過債權(quán)審查、資產(chǎn)評估、債權(quán)申報、債權(quán)人談判、重整投資人公開遴選、重整計劃制定、召開債權(quán)人會議、債權(quán)人投票表決等各個環(huán)節(jié)，雨潤重整案在市場化、法治化框架內(nèi)依法依規(guī)有序展開。

　　2021年11月29日起，雨潤重整“二債會”以網(wǎng)絡(luò)形式召開，由全體債權(quán)人對雨潤重整方案進行投票表決。截止2022年1月28日投票結(jié)束，雨潤集團122家公司整體重整方案獲得絕大多數(shù)債權(quán)人同意，其債權(quán)人數(shù)、債權(quán)份額同意票數(shù)均超過法定通過條件，債權(quán)人對雨潤未來發(fā)展充滿信心。

　　2021年12月14日，經(jīng)重整投資人遴選小組審議表決，由中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司江蘇省分公司提交的《重整投資方案》獲表決通過，華融資產(chǎn)成為雨潤集團重整戰(zhàn)略投資人。華融資產(chǎn)將向雨潤精選證券化平臺投資30億元，為雨潤恢復產(chǎn)能建設(shè)提供流動性支持。

　　南京中院出具的民事裁定書顯示：重整計劃制定、表決程序合法，內(nèi)容符合法律規(guī)定，經(jīng)營方案具有可行性，因此裁定批準雨潤集團重整計劃，同時終止實質(zhì)合并重整程序。至此，雨潤集團重整案蓋棺定論，為后續(xù)企業(yè)脫困重生打下堅實基礎(chǔ)。

　　重整成功將達成“一案多贏”效果

　　作為在全國有重大影響的典型案件，以及江蘇首例大型民營企業(yè)司法重整案件，雨潤重整方案的通過，對化解困難民營企業(yè)的債務(wù)風險，具有一定的示范效應(yīng)。

　　證券時報·e公司記者了解到，在2022年1月22日召開的江蘇省第十三屆人民代表大會第五次會議上，“雨潤重整案”被寫入法院工作報告。江蘇高院院長夏道虎在報告中指出，在雨潤集團合并重整案中，南京中院指導企業(yè)引入戰(zhàn)略投資，有效整合資源，化解債務(wù)約800億元。雨潤重整案不僅化解了重點企業(yè)的債務(wù)危機，還保障了雨潤控股等78家公司企業(yè)員工和產(chǎn)業(yè)鏈5萬人的就業(yè)，最大程度地保護了債權(quán)人及各方的合法權(quán)益，為人民法院挽救大型民營企業(yè)脫離困境、服務(wù)地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展積累了寶貴經(jīng)驗。

　　在司法重整案件中，能否兼顧各方的利益而達成一致共識，尋求最大公約數(shù)和最佳平衡點，這是重整能否成功的關(guān)鍵所在。南京中院受理該案后，指導雨潤集團、雨潤管理人與債委會充分協(xié)商，對危困企業(yè)進行“綜合救治”。據(jù)了解，雨潤重整方案是由雨潤管理人與中國銀行、交通銀行等國有金融機構(gòu)債委會主席團成員，歷經(jīng)10個月多輪協(xié)商達成共識、兼顧各方利益的務(wù)實方案。重整方案在最大程度保護債權(quán)人利益的前提下，根本目標是幫助企業(yè)脫困重生，恢復企業(yè)自身“造血”功能，讓企業(yè)有能力按計劃履清債權(quán)義務(wù)，最終達成法律效果、經(jīng)濟效果和社會效果的平衡與統(tǒng)一，實現(xiàn)多方共贏目標。

　　雨潤重整成功將有三方面顯著的社會意義：

　　一是有利于保護3萬名員工和產(chǎn)業(yè)鏈上下游共10多萬人就業(yè)，有助于踐行中央“六穩(wěn)”“六保”尤其是保就業(yè)、保民生、保市場主體的要求；

　　二是有利于全體債權(quán)人避免“硬著陸”而造成600億元巨額損失(破產(chǎn)清算狀態(tài)下，普通債權(quán)清償率只有6.62%，有抵質(zhì)押的優(yōu)先債權(quán)清償率不足四成，全體債權(quán)人將蒙受巨額損失)，防止國有金融資產(chǎn)流失，堅守住不發(fā)生區(qū)域性重大金融風險的底線；

　　三是有利于雨潤集團繼續(xù)發(fā)揮國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)帶動農(nóng)民增收致富的作用，全面助力鄉(xiāng)村振興事業(yè)。

　　雨潤集團負責人：有信心實現(xiàn)二次騰飛

　　知情人士透露，雨潤集團實控人祝義財在2019年1月21日回歸企業(yè)后，就確立了聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略方針，在內(nèi)部展開大刀闊斧的改革。祝義財本人更是每天工作18小時以上，拼盡全力救企業(yè)于危難之中。

　　近兩年來，祝義財帶領(lǐng)雨潤食品又一次獲得國家科技進步二等獎，成為行業(yè)內(nèi)唯一兩獲此榮譽的民營企業(yè)。同時，雨潤推出上千種新產(chǎn)品，雨潤牌低溫肉制品市場占有率重新奪回榜首位置，生豬宰量恢復至行業(yè)前三水平。雨潤員工也從最低時的1.2萬人增加至3萬人，企業(yè)各項經(jīng)營指標漸趨正常，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。

　　另一核心主業(yè)農(nóng)產(chǎn)品物流，已基本完成全國布局，目前擁有18座農(nóng)副產(chǎn)品全球采購中心。近幾年經(jīng)營穩(wěn)步提升，年交易量超過2000萬噸，交易額超過2000億元，已從全國第三躍居行業(yè)第二，成為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。據(jù)介紹，2021年11月份成都發(fā)生疫情時，雨潤承擔了四川省內(nèi)70%蔬菜、80%水果的保供任務(wù)。2021年12月上旬西安市發(fā)生疫情后，西安雨潤農(nóng)產(chǎn)品全球采購中心承擔了90%以上水果和副食的保供任務(wù)。

　　在2021年10月23日舉行的雨潤集團金融機構(gòu)債權(quán)人委員會重點成員單位協(xié)調(diào)推進會上，債委會主要債權(quán)人代表表達了“四個有信心”：對雨潤產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿τ行判?，對祝義財董事長和企業(yè)管理團隊有信心，對重整方案有信心，對政府支持有信心。債權(quán)人普遍認為雨潤產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)牢固、行業(yè)前景看好，在完成重整后，有信心在五年內(nèi)實現(xiàn)盈利水平目標。

　　根據(jù)銀信出具的“雨潤體系資產(chǎn)市場價值報告”顯示，整體納入此次重整經(jīng)營方案的“雨潤系”總資產(chǎn)為1273億元，凈資產(chǎn)約95億元。通過業(yè)務(wù)重組，“雨潤系”將最核心的“大食品”業(yè)務(wù)板塊整體裝入雨潤精選證券化平臺，涵蓋飼料、生豬養(yǎng)殖、屠宰加工、肉制品精深加工、禽類產(chǎn)業(yè)、牛羊肉產(chǎn)業(yè)、生物制藥及農(nóng)產(chǎn)品物流等，形成“大食品產(chǎn)業(yè)鏈”一體化發(fā)展格局。

　　其中，屠宰、低溫肉制品等傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)短期內(nèi)即可完成產(chǎn)能復建、擴建，恢復至行業(yè)較高水平，目前仍具備行業(yè)龍頭地位。證券化平臺在資金支持下將進行重點區(qū)域拓展，迅速擴建產(chǎn)線、提升產(chǎn)能，構(gòu)筑長期增長驅(qū)動力。雨潤“大食品”核心業(yè)務(wù)已經(jīng)形成全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的優(yōu)勢，是未來雨潤精選證券化平臺收入和利潤的穩(wěn)定來源，是清償債權(quán)人債務(wù)的主要支撐，是“新雨潤”向世界500強發(fā)起沖擊的核心運營平臺。

　　隨著重整計劃方案地落地實施，“新雨潤”公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將更加多元化，企業(yè)治理將更加開放和現(xiàn)代化。雨潤集團負責人表示，他們有信心實現(xiàn)二次騰飛，繼續(xù)推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，帶動上千萬農(nóng)戶增收致富，促進地方經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)進入世界500強的宏偉目標。