近期，中證協(xié)公布了今年第一批IPO現(xiàn)場檢查名單，共9家企業(yè)。

　　名單公布后半個月左右，就有4家企業(yè)撤回申報材料，撤回率44%。去年全年，五個批次中被抽中IPO現(xiàn)場檢查的企業(yè)，整體撤回率也達到了40%。

　　投行人士向券商中國記者表示，在規(guī)定時間撤回，可以避免現(xiàn)場檢查，上述卡點撤回跡象明顯。至于撤回原因，一方面是部分中介機構(gòu)本身執(zhí)業(yè)質(zhì)量可能確實存在一定問題；另一方面，可能是現(xiàn)場檢查力度過強，工作量大，材料難免不出疏漏。

　　證監(jiān)會主席易會滿對此曾回應稱，從目前情況看，不少中介機構(gòu)尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對此，證監(jiān)會正在做進一步分析，對發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之。

　　去年7月發(fā)布的《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》稱，對收到現(xiàn)場檢查或督導通知后撤回的項目，應依法組織核查，堅決杜絕“帶病闖關”的行為。建立投行業(yè)務違規(guī)問題臺帳，重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。

　　今年第一場IPO現(xiàn)場檢查，44%已撤材料

　　今年1月7日，中證協(xié)公布了2022年第一批IPO企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單，一共9家企業(yè)。截止28日，券商中國記者注意到，這9家被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)已經(jīng)有4家主動撤回了申報材料，撤回率達44%。

　　具體而言，2022年1月17日，中恒寵物第一個撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請，此時距離現(xiàn)場檢查名單公布僅僅10天。隨后，1月24日，壹物科技、武漢藍電、輝芒微也紛紛撤回。

　　1月7日公布名單，到1月24日有4家撤回，中間間接17天?！盎舅愕蒙鲜强c撤回?！蹦惩缎腥耸肯蛉讨袊浾弑硎尽?/p>

　　《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》規(guī)定，檢查對象確定后，審核或注冊部門應當在三個工作日內(nèi)書面通知檢查對象和中介機構(gòu)，檢查對象自收到書面通知后十個工作日內(nèi)撤回首發(fā)申請的，原則上不再對該企業(yè)實施現(xiàn)場檢查。在撤回申請后十二個月內(nèi)再次申請境內(nèi)首發(fā)上市的，應當列為檢查對象。

　　“十個工作日的話，把周末算上，差不多就是半個月時間，然后再加上通知的時間，可能半個月多一點。所以基本可以說是卡著點撤回，這樣就不用被現(xiàn)場檢查了?！鄙鲜鐾缎腥耸糠Q。

　　其實，券商中國記者注意到，去年IPO現(xiàn)場檢查企業(yè)主動撤回的也不少。2021年全年，中證協(xié)共組織五次現(xiàn)場檢查抽簽，抽中IPO企業(yè)共計45家，截至2022年初，其中18家IPO企業(yè)撤回并終止，撤回率達到40%。

　　18家撤回企業(yè)中，科創(chuàng)板撤回6家，創(chuàng)業(yè)板撤回12家。創(chuàng)業(yè)板被抽中企業(yè)的撤回率接近60%。

　　撤回現(xiàn)象最嚴重的是2021年1月31日的檢查批次。該批次共有19家企業(yè)被抽中，其中有14家企業(yè)在抽查名單公布后的一個月之內(nèi)選擇了撤回材料。撤回率高達75%。

　　就IPO企業(yè)材料頻頻被撤回的原因，一位投行人士向券商中國記者表示，一方面，是部分券商本身執(zhí)業(yè)質(zhì)量可能確實存在一定問題，畢竟沒被抽到之前大家都抱有僥幸心理，覺得自己被抽中的概率不大。

　　另一方面，可能是現(xiàn)場檢查力度過強。一個IPO項目，底稿少的一兩百本，多的五六百本，千頭萬緒，一個個梳理下來，很難保證不會有疏漏。疊加中介的核查手段有限，確實可能會有一些小問題或者核查不到的問題。現(xiàn)場檢查，但凡檢查，就不會空手而去，肯定要查出來問題才會走。

　　對于IPO材料撤回的問題，證監(jiān)會曾表示，這既有證券公司內(nèi)控意識薄弱、公司治理不健全的原因，也有監(jiān)管機制不完善、監(jiān)管規(guī)則不健全的原因。

　　對項目撤否率高的投行開展專項檢查

　　2021年3月20日，易會滿主席在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上發(fā)表主旨演講，回應了在IPO現(xiàn)場檢查中出現(xiàn)了高比例撤回申報材料的現(xiàn)象。

　　他表示，據(jù)初步掌握的情況看，并不是說這些企業(yè)問題有多大，更不是因為做假賬撤回，其中一個重要原因是不少保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。從目前情況看，不少中介機構(gòu)尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對此，證監(jiān)會正在做進一步分析，對發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之?？偟囊M一步強化中介把關責任，督促其提升履職盡責能力。監(jiān)管部門也需要進一步加強基礎制度建設，加快完善相關辦法、規(guī)定。

　　2021年7月9日，證監(jiān)會就制定并發(fā)布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》涉及的相關工作做出部署安排。

　　證監(jiān)會稱，注冊制試點以來，證券公司內(nèi)控水平和投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量總體有所提升，但也暴露出不少問題。一些證券公司尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”，項目遴選不審慎，核查把關不嚴格，內(nèi)部控制不完善，“帶病申報”、“一查就撤”等問題較為突出，影響上市公司質(zhì)量和行業(yè)形象。這既有證券公司內(nèi)控意識薄弱、公司治理不健全的原因，也有監(jiān)管機制不完善、監(jiān)管規(guī)則不健全的原因。

　　為此，有必要綜合施策，標本兼治，既針對當前突出問題出重拳、下狠手，整治證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量差、把關不嚴的問題，又要著眼行業(yè)長遠發(fā)展統(tǒng)籌考慮，堅持穩(wěn)中求進，優(yōu)化投行業(yè)務發(fā)展生態(tài)，推動證券公司持續(xù)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，為注冊制改革提供堅實保障。

　　完善制度規(guī)則，提升監(jiān)管和執(zhí)業(yè)的規(guī)范化水平。按照“尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征”的三原則，強化投行執(zhí)業(yè)標準體系建設，完善信息披露、盡職調(diào)查、工作底稿等投行業(yè)務監(jiān)管規(guī)則。堅持重要性原則，完善首發(fā)企業(yè)輔導驗收、現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場督導等監(jiān)管制度，建立債券審核注冊環(huán)節(jié)現(xiàn)場檢查制度。進一步厘清證券公司、會計師事務所、律師事務所等各中介機構(gòu)的責任邊界，形成各司其職、各負其責、相互制約的機制。

　　全面強化立體追責，凈化市場生態(tài)。擴大現(xiàn)場檢查和督導面，堅持“申報即擔責”的原則，對收到現(xiàn)場檢查或督導通知后撤回的項目，應依法組織核查，堅決杜絕“帶病闖關”的行為。建立投行業(yè)務違規(guī)問題臺帳，重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。前移問責關口，交易所對違規(guī)行為及時采取自律措施。加大行政監(jiān)管力度，機構(gòu)罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強化“經(jīng)濟罰”，并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償?shù)仁侄巍?/p>

　　現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)了哪些問題

　　2021年8月13日，證監(jiān)會通報第二十八批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查有關情況。

　　證監(jiān)會已完成該批次首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查工作，此次檢查對象共包括7家首發(fā)申請企業(yè)，其中主板1家，科創(chuàng)板3家，創(chuàng)業(yè)板3家，現(xiàn)將有關情況通報如下。

　　2021年1月，證監(jiān)會出臺了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，進一步規(guī)范首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查工作。對首發(fā)企業(yè)常態(tài)化開展現(xiàn)場檢查工作，是嚴格落實IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管的重要舉措；是督促中介機構(gòu)勤勉盡責、審慎執(zhí)業(yè)，發(fā)揮資本市場“看門人”作用的重要抓手；也是落實以信息披露為核心的證券發(fā)行制度，提升信息披露質(zhì)量的重要手段。上述7家企業(yè)是《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》出臺后首批被檢查對象，檢查中重點關注發(fā)行人財務信息披露質(zhì)量、存疑事項及中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，檢查過程重點聚焦發(fā)行人關鍵業(yè)務流程及主要風險等內(nèi)容。

　　總體來看，檢查中未發(fā)現(xiàn)觸及發(fā)行條件的問題，未發(fā)現(xiàn)重大信息披露違規(guī)，也未發(fā)現(xiàn)中介機構(gòu)重大執(zhí)業(yè)缺陷等問題。后續(xù)將正常推進相關審核工作。

　　檢查結(jié)果也顯示，部分首發(fā)在審公司存在會計處理不恰當、信息披露不充分、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問題，部分中介機構(gòu)存在履職程序不規(guī)范、底稿記錄不完整等不足。對于檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，證監(jiān)會一方面根據(jù)問題的性質(zhì)，遵循重要性原則，依法不采取行政監(jiān)管措施；另一方面，將存在的問題通報發(fā)行人及中介機構(gòu)，督促其提高信息披露質(zhì)量和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

　　下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持以信息披露為核心推進發(fā)行審核工作，將現(xiàn)場檢查工作常態(tài)化規(guī)范化，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，不斷完善全流程監(jiān)管機制，進一步明晰和統(tǒng)一檢查處理標準，明確市場合理預期。

　　1月27日，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)九州風神公布了《發(fā)行人及保薦機構(gòu)關于第二輪審核問詢函的回復意見》(下稱《意見》)。《意見》中提及了不少證監(jiān)會現(xiàn)場檢查所發(fā)現(xiàn)的問題。據(jù)了解，九州風神科技股份有限公司在2021年1月31日公布的IPO現(xiàn)場檢查名單之中。

　　比如，《意見》所指出的第一個問題是關于申報會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量的。現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)申報會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在如下問題：簽字會計師對公司基本情況不熟悉。審計底稿編制混亂，紙質(zhì)底稿目錄編號混亂，編制無序，紙質(zhì)件和電子文檔之間無索引、無法核驗，缺乏必要的勾稽關系。復核記錄不完，無法核驗事務所質(zhì)控真實性、有效性。存貨監(jiān)盤程序中，會計師未對盤點表顯示的差異進行分析、調(diào)整。審計報告出具時間為2020年7月，至2021年3月23日，該審計報告尚未完成底稿歸檔。