中國商報(記者 周子荑 文/圖)又一家白酒企業(yè)宣布擴產(chǎn)，只是這次出手更闊綽。近日，今世緣發(fā)布公告稱，擬投資90.76億元用于擴產(chǎn)計劃，這一投資金額，甚至超過了茅臺、五糧液等白酒龍頭企業(yè)擴產(chǎn)時的投資金額。業(yè)內(nèi)人士分析，作為區(qū)域白酒品牌，今世緣近年來多次提出省外市場擴張，但成效并不明顯，且其高端品牌推廣難度較大，今世緣大手筆擴張后能否消化大量產(chǎn)能仍是個未知數(shù)。

　　大手筆擴產(chǎn)

　　今世緣公告稱，擬投資90.76億元實施南廠區(qū)智能化釀酒陳貯中心項目。其中固定資產(chǎn)投資85.2億元，流動資金5.56億元，分五年投入，所需資金由公司用自有資金并結合其他融資方式自籌解決。

　　本項目完成后，今世緣預計將新增優(yōu)質濃香型原酒年產(chǎn)能1.8萬噸、優(yōu)質清雅醬香型原酒年產(chǎn)能2萬噸、半敞開式酒庫儲量8萬噸、陶壇庫儲量21萬噸；公司制曲生產(chǎn)能力將達到10.2萬噸/年。

　　實際上，近兩年來，白酒行業(yè)擴產(chǎn)成為一種風潮，只是相比其他酒企，今世緣出手更闊綽些。據(jù)了解，2020年3月，古井貢酒宣布投資89.24億元實施釀酒生產(chǎn)智能化技術改造項目計劃；同年6月，瀘州老窖宣布追加資金用于釀酒工程技改項目，該項目于2016年規(guī)劃建設，增加投資后項目總投入約為88.77億元；2022年1月，五糧液宣布投資27.5億元對制曲車間進行擴能改造；同月，茅臺宣布投資41.1億元擴產(chǎn)新項目。

　　顯然，今世緣的擴產(chǎn)投入高于近期茅臺、五糧液的相關投入，與古井貢酒和瀘州老窖相近，但古井貢酒2020年實現(xiàn)營收102.92億元，同期瀘州老窖營收更是達到166.53億元，今世緣同期的營收只有51.22億元。

　　在市場風險方面，今世緣表示，原酒生產(chǎn)受到成品酒銷售的影響，若白酒消費整體受限，公司市場拓展不及預期，將導致市場風險。隨著社會發(fā)展，國家在不同時期將根據(jù)宏觀環(huán)境變化而改變產(chǎn)業(yè)政策，可能影響公司項目的實施與推進。

　　為高端化儲備

　　今世緣緣何大手筆投入擴產(chǎn)計劃？白酒行業(yè)分析師、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學飛對中國商報記者表示，作為區(qū)域強勢酒企，今世緣未來發(fā)展要解決產(chǎn)品高端化和跨區(qū)域發(fā)展的問題。而產(chǎn)品高端化需要高品質產(chǎn)品的概念支撐，需要企業(yè)加大產(chǎn)能特別是優(yōu)質基酒的產(chǎn)能，今世緣此舉是為未來高端化競爭進行儲備。

　　白酒行業(yè)分析師肖竹青也對中國商報家記者表示，白酒行業(yè)發(fā)展有兩大趨勢，一是一線白酒品牌渠道下沉對區(qū)域酒企的擠壓，二是醬酒對其他香型白酒的擠壓。未來濃香型白酒的高端化是白酒行業(yè)的一大看點，而這必須建立在龐大的產(chǎn)能基礎上。詩婢家酒業(yè)研究院秘書長張皓然對中國商報記者表示，一直以來，市場上有關今世緣基酒來自哪里的質疑聲很大，今世緣此番大力擴產(chǎn)，也是想改變其在消費者和經(jīng)銷商心目中的印象。

　　只是，今世緣的高端化推進如何，擴產(chǎn)計劃能否支撐其高端化破局？一位北京地區(qū)的渠道商對中國商報記者表示，據(jù)他了解，今世緣在北方市場的銷量不太好，尤其高端產(chǎn)品的品牌認可度并不高，定價還特別高，因此市場有價無市。

　　張皓然透露，今世緣定位高端的“國緣”系列產(chǎn)品對標洋河夢之藍系列，但其品牌定位和接受度又遠不如后者。實際上，今世緣市場主要集中在江蘇省內(nèi)，在臨近的江西、湖北市場占有率都不高，其高端產(chǎn)品未來恐怕很難進行推廣。肖竹青認為，高端白酒消費的本質是一種社交屬性的消費。而今世緣的品牌力僅限于江蘇市場，其高端產(chǎn)品未來在全國范圍內(nèi)很難成為社交消費的載體，這決定其高端產(chǎn)品擴張難度很大。

　　高端白酒推廣需要品牌力和圈層支撐，而今世緣的品牌力和圈層基礎并不夠，高端化擴張并不容易。白酒行業(yè)分析師、中原基金董事晉育鋒對中國商報記者坦言，更重要的是，外界對白酒企業(yè)產(chǎn)能擴張和高端品牌之間的關聯(lián)認知并不高，今世緣很難通過此舉實現(xiàn)高端形象的塑造。張皓然也提到，白酒行業(yè)長期不缺酒，但長期缺好酒，今世緣擴張產(chǎn)能究竟能有多少優(yōu)質產(chǎn)能還需進一步驗證。

　　或致產(chǎn)能過剩

　　更重要的是，雖進行全國化擴張多年，今世緣并未真正走出江蘇市場，那其能否消化擴產(chǎn)后的大量產(chǎn)能？

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年上市之初，今世緣就曾提及要實現(xiàn)全國化。然而金融數(shù)據(jù)和分析工具服務商萬得數(shù)據(jù)顯示，2014年-2020年，今世緣江蘇市場收入在公司營收中的每一年占比分別為94.01%、93.5%、93.5%、93.83%、93.99%、93.2%、93.1%，全國化進程幾乎原地踏步。

　　而今世緣所在的江蘇市場內(nèi)部目前已是群雄環(huán)伺，除了本地龍頭洋河，近幾年，包括瀘州老窖、古井貢酒等一線名酒還有水井坊等強勢區(qū)域龍頭都加速向江蘇市場擴張，甚至專門推出方案，針對江蘇市場的產(chǎn)品進行破局，這對今世緣在江蘇省內(nèi)市場發(fā)展造成了一定壓力。

　　一位不愿具名的一線白酒從業(yè)者對中國商報記者坦言，近年來，全國化擴張成功的都是本身有全國化基因的老牌名酒，包括茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河、郎酒、汾酒、劍南春，而近幾年擴張較猛的區(qū)域品牌舍得和水井坊也是借助了曾經(jīng)沱牌和全興酒廠的歷史積淀。至于其他區(qū)域白酒，因為沒有全國化擴張的基因，在當前白酒市場集中度不斷提升的大背景下實現(xiàn)全國化擴張的機會已經(jīng)很小了。

　　“今世緣或沒有全國化擴張的品牌認知度和銷售網(wǎng)絡?！鄙鲜鰪臉I(yè)者對記者表示，白酒品牌的省內(nèi)發(fā)展和省外擴張在模式和戰(zhàn)略上都有本質區(qū)別，酒企省外擴張既要面臨消費者教育成本，還要投入大量推廣成本、渠道成本等，處理不好很容易造成其價格體系和市場秩序的混亂。

　　事實上，在前幾年白酒行業(yè)的擴能競賽中，就有酒企被巨額投資拖下水。如果實力一般的酒企在市場并沒有開拓好的情況下，盲目上馬大舉擴產(chǎn)，風險也會成倍放大。

　　肖竹青表示，從目前市場環(huán)境看，市場很難消化今世緣未來擴產(chǎn)后的大量產(chǎn)能，因為未來高端白酒市場有一線名酒，低端白酒市場有區(qū)域和縣級酒廠。因此無論是在高端還是口糧酒市場，今世緣都面臨強勁對手，想要突圍并不容易。