作者： 李明珠

　　3月23日，為促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)范有序高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》(下稱《規(guī)劃》)。規(guī)劃中明確了氫的能源屬性，是未來國家能源體系的組成部分，充分發(fā)揮氫能清潔低碳特點(diǎn)，推動(dòng)交通、工業(yè)等用能終端和高耗能、高排放行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。同時(shí)，明確氫能是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)方向，是構(gòu)建綠色低碳產(chǎn)業(yè)體系、打造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新增長點(diǎn)。鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等按照市場化原則支持氫能創(chuàng)新型企業(yè)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化。支持符合條件的氫能企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊上市融資。

　　在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)看來，氫能作為來源豐富、綠色低碳、應(yīng)用廣泛的二次能源，對構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系、實(shí)現(xiàn)我國2030碳達(dá)峰、2060碳中和的目標(biāo)，具有重要意義。

　　近幾年我國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。企查查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國現(xiàn)存氫能相關(guān)企業(yè) 2117 家。從近十年注冊量來看，我國氫能相關(guān)企業(yè)注冊量呈不斷上升趨勢，2017年至2021年的注冊量分別是188家、235家、370家、422家、642家，2021年是近十年注冊量最多的一年，同比增長52.1%。從區(qū)域分布來看，廣東以328家氫能相關(guān)企業(yè)排名第一。江蘇、山東分別排2-3名，有企業(yè)176家、166家。此外，氫能相關(guān)企業(yè)排列前十的地區(qū)還有北京、上海、河北等地。

　　中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016年我國的氫燃料電池產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為3億元，2019增長至50億元，因疫情與政策的影響，2020年氫燃料電池產(chǎn)業(yè)市場規(guī)?？s減至30億元。隨著氫燃料電池系統(tǒng)成本的降低，下游應(yīng)用增多，預(yù)計(jì)在2023年中國氫燃料電池產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將會(huì)達(dá)到230億元。

　　松禾資本研究指出，發(fā)展氫燃料汽車是氫能產(chǎn)業(yè)在應(yīng)用環(huán)節(jié)的重大舉措，符合氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長期規(guī)劃。在新的規(guī)劃之下，氫能和燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇，將催生一個(gè)巨大的氫燃料汽車產(chǎn)業(yè)鏈，包括氫氣生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)、售賣等環(huán)節(jié)。機(jī)構(gòu)看好氫燃料電池行業(yè)的投資前景，當(dāng)下市場處于早期百家爭鳴，產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建中。2019-2021年市場集中度維持高位，但基于對政策及未來市場前景的良好預(yù)期，會(huì)有更多的企業(yè)進(jìn)入燃料電池行業(yè)，從而減少市場集中度。

　　同時(shí)，松禾資本研報(bào)分析有三大關(guān)鍵因素影響氫燃料汽車的發(fā)展。首先，氫燃料電池產(chǎn)業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈的成本除了依靠規(guī)模化應(yīng)用來降低，還需依靠高效、低成本的新型技術(shù)。如果新型技術(shù)的研發(fā)速度跟不上很有可能影響這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。

　　其次，我國氫燃料電池的發(fā)展在一定程度上會(huì)對歐美及日本等發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)生沖擊。因此在知識(shí)產(chǎn)權(quán)與進(jìn)出口關(guān)稅等方面有可能會(huì)產(chǎn)生摩擦，從而對我國的先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展帶來負(fù)面影響。

　　第三，我國氫燃料汽車產(chǎn)業(yè)還在發(fā)展早期，目前政府已經(jīng)出臺(tái)政策來驅(qū)動(dòng)發(fā)展，但補(bǔ)貼力度尚未達(dá)到預(yù)期水準(zhǔn)，將影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性。雖然我國氫燃料汽車在核心技術(shù)領(lǐng)域相對比較落后，但是短板沒有那么明顯。技術(shù)的發(fā)展不是一蹴而就的，需要在慢慢發(fā)展中形成自己的優(yōu)勢。氫能源汽車不僅可以在國家整體戰(zhàn)略中發(fā)揮重要作用，還可以帶動(dòng)一大批新的產(chǎn)業(yè)鏈形成，這也是我們要發(fā)展氫燃料汽車的重要原因。

　　松禾資本合伙人馮華認(rèn)為，誰能真正掌握核心技術(shù)，在未來就能獲得更大的發(fā)展空間。目前市場發(fā)展處于早期階段，時(shí)間相對寬裕，除了在制氫氣，儲(chǔ)氫，加氫等環(huán)節(jié)持續(xù)關(guān)注外，可以重點(diǎn)投資布局核心部件，比如氫燃料電池里面的電堆，燃料電池系統(tǒng)，質(zhì)子交換膜，Pt催化劑，碳紙，雙極板等。

　　凱輝智慧能源基金則認(rèn)為，氫能投資目前可能也會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。首先，氫能行業(yè)還處于相當(dāng)早期的階段。一方面市場容量不足以支撐布局氫能的大規(guī)模投資；另一方面氫能產(chǎn)業(yè)鏈長，中國沒有成熟的供應(yīng)鏈體系；其次，關(guān)鍵技術(shù)，尤其是上游材料的技術(shù)都還掌握在國外公司的手里，雖然國內(nèi)企業(yè)在最近做出了很多國產(chǎn)替代的成果，然而在技術(shù)的長期穩(wěn)定性上還需要時(shí)間的驗(yàn)證；第三，行業(yè)熱潮下公司質(zhì)量良莠不齊，業(yè)內(nèi)不乏無技術(shù)壁壘的純攢局者，也應(yīng)該警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)。