3月28日晚，券商“一哥”中信證券發(fā)布年報(bào)顯示，2021年，公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到成立以來(lái)最高水平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收765.24 億元，歸母凈利潤(rùn) 231.00 億元。業(yè)績(jī)大漲的背后有何數(shù)據(jù)支撐？高增長(zhǎng)能否持續(xù)？2022年中信證券業(yè)務(wù)開展有何規(guī)劃？貝殼財(cái)經(jīng)記者帶你一一解析。
營(yíng)收凈利達(dá)到成立以來(lái)最高，股價(jià)“魔咒”難以打破？
2015年，中信證券營(yíng)收同比大增91.84%，達(dá)到560億元，成為各大券商競(jìng)相攀登的業(yè)績(jī)高峰。
2016-2021年，中信證券的業(yè)績(jī)波動(dòng)起伏，在經(jīng)過(guò)2016年和2018年的下滑后，營(yíng)收迎來(lái)爆發(fā)。時(shí)隔6年，中信證券的營(yíng)收再次攀登高峰并創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，2021年，中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收765.24 億元，同比增長(zhǎng) 40.71%。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，2015年，中信證券歸母凈利潤(rùn)大增74.64%至198億元，這也是其曾取得的最佳成績(jī)。而2021年，這一戰(zhàn)績(jī)有所刷新，全年中信證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 231億元，同比增長(zhǎng) 55.01%。凈資產(chǎn)收益率也時(shí)隔多年重返2015年的兩位數(shù)水平。
而業(yè)績(jī)的迅速增長(zhǎng)離不開大量的人才支持。截至2021年末，中信證券集團(tuán)共有員工23696人，相比2020年末增加了4600多人，這也是中信證券員工數(shù)量首次突破2萬(wàn)大關(guān)。其中，母公司在職員工14413人，主要子公司在職員工9283人。
從專業(yè)構(gòu)成類別來(lái)看，2021年末，業(yè)務(wù)人員占比高達(dá)81%，達(dá)到19213人，超過(guò)了上年末公司員工總和。某種程度也說(shuō)明中信證券2021年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)離不開基層業(yè)務(wù)人員的擴(kuò)張。
值得注意的是，在業(yè)績(jī)?nèi)绱肆裂壑H，中信證券的股價(jià)和市值表現(xiàn)并不佳。截至3月28日，中信證券A股收于20.46元，總市值3032億元，市盈率僅有13.13倍。
事實(shí)上，中信證券股價(jià)長(zhǎng)期徘徊在20元-30元之間，2015年以來(lái)，其股價(jià)曾兩度站在30元以上，一次是在2015年上半年的大行情中，一次是在2020年7月-10月，30元似乎成為中信證券股價(jià)難以打破的“魔咒”。
業(yè)務(wù)發(fā)展全面開花，投行業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
從業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，2021年，中信證券的各項(xiàng)業(yè)務(wù)依然是全面開花，證券投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收183.86億元、182.89億元和135.14億元，其中，投行業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)了最為傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，證券投資業(yè)務(wù)毛利率為58.58%，證券承銷業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)毛利率次之，分別達(dá)到54.64%、49.59%。
具體來(lái)看，投行業(yè)務(wù)方面，中信證券實(shí)現(xiàn)多個(gè)“第一”，包括A 股主承銷項(xiàng)目第一；完成 IPO 項(xiàng)目第一；再融資主承銷第一；現(xiàn)金類定向增發(fā)業(yè)務(wù)第一；債務(wù)融資業(yè)務(wù)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，承銷金額和承銷債券數(shù)量均位列第一等。
財(cái)富管理已成為中信證券更加重要的收入來(lái)源。截至2021年末，客戶數(shù)量累計(jì)超過(guò)1200萬(wàn)戶，托管客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì) 11 萬(wàn)億元、較2020 年末增長(zhǎng)29%。公募及私募基金保有規(guī)模超過(guò)3800 億元，較2020 年末增長(zhǎng) 26%，較 2018 年末增長(zhǎng)2.6倍。
資管業(yè)務(wù)方面，截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì) 16257.35 億元，包括集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃，資管新規(guī)下公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不包括養(yǎng)老業(yè)務(wù)、公募大集合產(chǎn)品以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場(chǎng)份額約 15.87%，排名行業(yè)第一。
此外，華夏基金本部管理資產(chǎn)規(guī)模16616.07 億元。其中，公募基金管理規(guī)模10383.75 億元 ；機(jī)構(gòu)及國(guó)際業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模 6232.32 億元。
周期性行業(yè)“靠天吃飯”，2022年中信證券業(yè)務(wù)如何開展？
眾所周知，證券行業(yè)是周期性比較大的行業(yè)，也就是人們常說(shuō)的“靠天吃飯”，在資本市場(chǎng)的牛熊交替間，券商的業(yè)績(jī)也存在較大差異；或者說(shuō)每逢制度改革也會(huì)對(duì)整個(gè)券商行業(yè)產(chǎn)生較大影響。
證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展不僅僅是做大規(guī)模，更重要的是在做專、做精、做優(yōu)、做強(qiáng)上下功夫。證券行業(yè)差異化和特色化發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局正在形成，相較于規(guī)模優(yōu)勢(shì)券商，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的特色券商表現(xiàn)出了更好的成長(zhǎng)性。從近10年的業(yè)績(jī)變化來(lái)看，證券行業(yè)剛剛經(jīng)歷2020年、2021年的一波行情，有點(diǎn)2015年的味道。
基于以上背景，作為行業(yè)領(lǐng)頭羊的中信證券2022年開展業(yè)務(wù)有何規(guī)劃？
從投行業(yè)務(wù)來(lái)看，2022 年，中信證券將進(jìn)一步擴(kuò)大境內(nèi)外客戶覆蓋，增加項(xiàng)目?jī)?chǔ)備；加強(qiáng)新興行業(yè)、重要客戶及創(chuàng)新產(chǎn)品研究，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展與客戶需求主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲取重要客戶關(guān)鍵交易，進(jìn)一步提升全球市場(chǎng)影響力；緊密跟進(jìn)政策變化，就注冊(cè)制全面穩(wěn)步推進(jìn)滬/深倫通、A、H 股兩地上市及境外公司回歸 A 股上市、北交所 IPO 及再融資等業(yè)務(wù)持續(xù)進(jìn)行布局；加強(qiáng)股權(quán)承銷業(yè)務(wù)能力，嚴(yán)格項(xiàng)目質(zhì)量管理，發(fā)揮公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供綜合投行服務(wù)。
同時(shí)，在債務(wù)融資方面，中信證券將繼續(xù)做大客戶市場(chǎng)，提高公司市場(chǎng)份額，加強(qiáng)盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)管理和質(zhì)量管控，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)策略方面，鞏固公司在債務(wù)融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)加大對(duì)非金融企業(yè)債券的投入，為客戶提供綜合化服務(wù)和一攬子融資解決方案 ；加大力度開拓地方企業(yè)與區(qū)域客戶的債務(wù)融資機(jī)會(huì)，形成區(qū)域優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力；繼續(xù)加強(qiáng)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 業(yè)務(wù)投入，加大市場(chǎng)影響力項(xiàng)目落單，提升在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)等。
財(cái)富管理方面，中信證券將繼續(xù)充實(shí)專業(yè)隊(duì)伍、提升專業(yè)能力、深化專業(yè)賦能，更好地服務(wù)公司區(qū)域經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，促進(jìn)財(cái)富管理與綜合金融的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)專業(yè)價(jià)值。保持并擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，優(yōu)化業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升財(cái)富管理收入占比。
資產(chǎn)管理方面，2022年中信證券將注重主動(dòng)管理、長(zhǎng)期限凈值型、“固收+”及權(quán)益等多資產(chǎn)模式。著力推進(jìn)投研團(tuán)隊(duì)專業(yè)化建設(shè)和精細(xì)化管理。
具體來(lái)看，持續(xù)做大做強(qiáng)養(yǎng)老業(yè)務(wù)，圍繞客戶需求創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，持續(xù)大力發(fā)展定制 FOF 等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步做大零售客群，注重互聯(lián)網(wǎng)渠道客戶引流；注重協(xié)同及境外業(yè)務(wù)布局，做好資管子公司設(shè)立籌備工作；持續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)數(shù)字化建設(shè)，確保資管新一代業(yè)務(wù)平臺(tái)按計(jì)劃完成。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌