隨著中國太保5月16日晚間的披露，五大上市險(xiǎn)企悉數(shù)交出了前4月份保費(fèi)收入“成績單”。

　　2022年1-4月，中國人保(601319.SH，1339.HK)、中國人壽(601628.SH，2628.HK)、中國平安(601318.SH，2318.HK)、中國太保(601601.SH，2601.HK)、新華保險(xiǎn)(601336.SH，1336.HK)5家公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入11740.59億元，同比增長3.46%。整體看，除了中國人壽外，其他四家保險(xiǎn)公司保費(fèi)增速均為正增長。今年1-4月，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2762.1億元、3435億元、3046.45億元、1732.3億元、764.75億元，同比增長13.90%、-2.69%、0.68%、6.23%、3.83%。

　　分業(yè)務(wù)看，壽險(xiǎn)保費(fèi)增速有所分化，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速則有所回落。今年1-4月，人保壽險(xiǎn)、中國人壽、平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入632.27億元、3435億元、2097.16億元、1115.79億元、764.75億元，同比增長17.2%、-2.69%、-2.45%、4.0%、3.83%。

　　相較于今年一季度的增速，人保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、中國人壽三家的保費(fèi)增速近乎持平，新華保險(xiǎn)保費(fèi)增勢明顯。而保費(fèi)增速始終較快的人保壽險(xiǎn)，依然是靠躉交拉動(dòng)。今年1-4月，人保壽險(xiǎn)長險(xiǎn)壽險(xiǎn)保費(fèi)332.75億元，其中躉交保費(fèi)205.86億元，同比增長115.9%，期交首年保費(fèi)126.89億元，同比增長-3.0%。此外，人保壽險(xiǎn)期交續(xù)期和短期險(xiǎn)保費(fèi)均為負(fù)增長。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，新華保險(xiǎn)保費(fèi)增速擴(kuò)大，預(yù)計(jì)主要是銀保渠道發(fā)力所致，而其余公司增速均有放緩，預(yù)計(jì)仍是疫情影響。4月份疫情仍在影響重要城市的日常生活，疊加代理人的同比下滑，預(yù)計(jì)部分公司新單略有下降，但疫情的反復(fù)導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄需求的高漲，利好龍頭壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品銷售。

　　多家券商機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)，預(yù)防型儲(chǔ)蓄將推動(dòng)壽險(xiǎn)業(yè)績改善。東吳證券認(rèn)為，疫情反復(fù)拖累壽險(xiǎn)展業(yè)，低基數(shù)壽險(xiǎn)新單降幅略有收窄，產(chǎn)品端聚焦儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)。東吳證券則表示，短期壽險(xiǎn)負(fù)債端仍處在底部，但疫情導(dǎo)致預(yù)防型儲(chǔ)蓄需求有望推動(dòng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售，且一季度代理人隊(duì)伍環(huán)比下降明顯收窄，因此隨著同比降幅的縮窄，代理人產(chǎn)能的提升有望推動(dòng)下半年保險(xiǎn)公司新單保費(fèi)增速改善。

　　在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，今年1-4月，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1868.52億元、949.28億元、616.51億元，同比增長10.3%、8.4%、10.6%。與今年一季度的12.2%、10.34%、13.8%增速相比，三家公司保費(fèi)增速均有所放緩。

　　對(duì)于這一保費(fèi)增速，券商機(jī)構(gòu)多認(rèn)為，預(yù)計(jì)主要受疫情反復(fù)導(dǎo)致新車銷售下滑，從而新車保單下降。在各家保險(xiǎn)公司披露的數(shù)據(jù)中，僅中國人保披露了各單項(xiàng)數(shù)據(jù)。作為財(cái)險(xiǎn)“老大哥”，人保財(cái)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)或能反映一些行業(yè)情況。

　　今年1-4月，人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)保費(fèi)收入為836.76億元，同比增長7.6%。這一增速，較人保財(cái)險(xiǎn)今年一季度的車險(xiǎn)增速10.9%有所放緩。

　　就4月單月保費(fèi)看，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入198.94億元，同比下降1.92%，由此前的連續(xù)正增長轉(zhuǎn)負(fù)。天風(fēng)證券研報(bào)指出，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)增速連續(xù)兩月邊際回落，且在經(jīng)歷6個(gè)月的增長后首次出現(xiàn)負(fù)增長，主要源于疫情發(fā)散致使車險(xiǎn)產(chǎn)銷兩端承壓，3-4月我國汽車銷量分別同比-11.7%、-47.6%，預(yù)計(jì)后續(xù)隨著車險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)以及新能源車險(xiǎn)占比的持續(xù)提升，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)將迎來量價(jià)回升，預(yù)計(jì)全年增速為8%左右。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，這主要是4月份吉林和上海疫情反復(fù)導(dǎo)致整車廠停工，且居民的消費(fèi)也同樣受到影響，4月份狹義乘用車的同比增速為-35.4%，創(chuàng)2020年一季度后最低單月增速，因此導(dǎo)致車險(xiǎn)保費(fèi)增速有所下滑。

　　華創(chuàng)證券也認(rèn)為，疫情防控期間大批汽車經(jīng)銷商停止?fàn)I業(yè)，車展和促銷等活動(dòng)被迫延期，新車銷量銳減，對(duì)車險(xiǎn)新單業(yè)務(wù)帶來了一定的短期沖擊。另一方面，由于疫情管控，存量業(yè)務(wù)的續(xù)保也會(huì)出現(xiàn)一定障礙。同時(shí)，吉林、上海等地的嚴(yán)重疫情極大影響了東北和華東這兩大重要汽車制造基地的正常經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)國內(nèi)汽車工業(yè)的影響波及全國。后續(xù)隨著疫情形勢好轉(zhuǎn)及政策層面鼓勵(lì)汽車消費(fèi)、支持新能源汽車消費(fèi)等一系列舉措的出臺(tái)，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)有望回暖。