作者:段思宇
銀行業(yè)分紅規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
對于A股投資者而言,近日可能會發(fā)現(xiàn)股票賬戶里多了一筆錢,這筆錢來源于股票分紅。步入7月,銀行股分紅步伐加速。根據(jù)公開信息披露,截至7月7日,已有30家銀行完成分紅或?qū)嵤┓旨t,還有10家分紅方案已獲股東大會通過但還未發(fā)布相關實施公告。
作為A股市場的“分紅大戶”,第一財經(jīng)記者注意到,42家上市銀行中有40家決定實施分紅,合計分紅規(guī)模達5491.07億元,創(chuàng)歷史新高?;谳^高的分紅水平,不少銀行的股息率也保持高位,有銀行股息率更是超過7%,明顯高于不少理財產(chǎn)品的收益率。
但要注意的是,買銀行理財與投資銀行股代表的是不同的金融產(chǎn)品投資方式。接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,雖然部分銀行股股息率較高,但投資銀行股不僅要看股息率,還要看銀行基本面、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等。多數(shù)觀點認為,得益于政策支持,未來信貸投放有望將迎來“小陽春”,進而催化銀行股新一輪行情。
已有30家銀行發(fā)布實施公告
由于分紅規(guī)模相比其他行業(yè)較高,銀行股每年分紅情況備受關注。在此前公布了分紅方案后,近日陸續(xù)有分紅“落地”。
記者根據(jù)Wind統(tǒng)計,截至7月7日,已有30家銀行發(fā)布了分紅實施公告,多數(shù)為城商行和農(nóng)商行。其中,已經(jīng)有22家銀行完成了分紅,分紅最早的為張家港行,于今年5月5日進行派息,累計分紅總額達到2.89億元。
分月份來看,5月有6家銀行完成了分紅,分別是張家港行、瑞豐銀行、蘇州銀行、江陰銀行、江蘇銀行和青島銀行;6月有14家,包括華夏銀行、常熟銀行、貴陽銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、南京銀行等;7月則已有10家,其中,齊魯銀行和無錫銀行已完成分紅,還有剩余8家正在等待之中。
最近將要分紅的銀行有建設銀行、上海銀行、青農(nóng)商行。根據(jù)相關公告,三家銀行于7月7日實施股權登記,并將于7月8日開始派息,三家銀行A股每股股利分別為0.364元、0.4元、0.1元(含稅)。
另外,7月11日,交通銀行、工商銀行、郵儲銀行、寧波銀行將進行股權登記,并將于7月12日進行派息,4家銀行每股股利分別為0.355元、0.2933元、0.2474元和0.5元;7月13日,杭州銀行也將進行派息,每股股利為0.35元。
除了上述30家銀行外,還有平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行等10家銀行2021年度分紅方案已獲股東大會通過,后續(xù)將發(fā)布2021年年度權益分派實施公告。隨著公告的發(fā)布,預計7月將有更多銀行分紅落地。
從規(guī)模上看,國有大行是銀行分紅的“主力軍”。記者統(tǒng)計,工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行以及郵儲銀行擬分紅金額分別為1045.34億元、910.04億元、723.76億元、650.6億元、235.41億和228.56億元,合計超3800億元,占據(jù)總分紅的近七成,且對應的現(xiàn)金分紅比例均在30%以上。其中,工商銀行以1045億元的分紅金額高居榜首,郵儲銀行和交通銀行的現(xiàn)金分紅比例則較高,分別為32.24%和32.16%。不過,當前六家國有大行分紅均還未落地。
實際上,近年來考慮到股東回報訴求和業(yè)務發(fā)展需要,以及監(jiān)管要求等各方面因素,幾家國有大行的分紅比例均在30%以上。工商銀行董秘官學清曾表示,適度的現(xiàn)金分紅比例和適度的資本充足率,既能滿足當期現(xiàn)金分紅需要,又能利于上市公司長期價值增長。
在此前中國上市公司協(xié)會首度公布的A股上市公司現(xiàn)金分紅榜單中,國有大行排名同樣居于前列。具體來看,在“上市公司豐厚回報榜單”中,位列前十的,有七家是銀行機構(gòu),工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行更是包攬前四;緊隨其后的是招商銀行、興業(yè)銀行和交通銀行,分別位列第七、第九和第十。
對于上市公司而言,提高分紅比例市值管理有積極作用。一位銀行高管曾對記者稱,在A股市場,上市銀行PB(市凈率)整體比較低,大多在1倍以下。這一方面有外部環(huán)境影響,也因市場對經(jīng)濟形勢的判斷而定,而銀行是最后“買單者”,提高分紅比例,則體現(xiàn)了銀行經(jīng)營成果和對未來經(jīng)營的信心。
12家銀行股息率超5%
基于較高的分紅水平,多家銀行的股息率表現(xiàn)較為亮眼。所謂股息率,指股息與買入時股票價格的比率,是投資收益率的一種簡化形式,是衡量企業(yè)是否具有投資價值的重要因素之一。股息,主要與分紅相關,另外也受銀行股價表現(xiàn)影響。
第一財經(jīng)記者根據(jù)各銀行2021年股票成交均價計算,有12家銀行的股息率超過5%。其中,交通銀行股息率最高,達7.64%,中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行緊隨其后,分別為6.99%和6.64%。另有15家銀行股息率介于3%和5%之間,有12家銀行股息率位于3%以下,股息率較低的有瑞豐銀行、寧波銀行和平安銀行,分別為1.54%、1.32%和1.12%。
整體來看,多數(shù)銀行的股息率高于存款利率和理財收益率,因而不乏投資者認為“買理財不如買銀行股”。此前中國銀行行長劉金表示,2021年該行股息率是6.99%,比上年上升了1.21個百分點,這對機構(gòu)投資者來說盡管不高,但在當前復雜的國內(nèi)外形勢下,也是一個穩(wěn)定可靠的選擇。
“對于個人財富管理者、個人客戶而言,作為資產(chǎn)組合的一部分,也已經(jīng)是一個不錯的選擇。如果自己選擇理財產(chǎn)品、基金定投等各類投資工具能達到這樣的收益水平就很好了?!眲⒔鹫f道。
而銀行理財收益率方面,伴隨著利率市場化改革,近年來理財收益率延續(xù)下跌態(tài)勢。據(jù)國海證券研報統(tǒng)計,2021年理財產(chǎn)品加權收益率走勢整體在3%~4%區(qū)間波動,收益率波動相對穩(wěn)健;但拉長期限看,2021年理財產(chǎn)品收益率延續(xù)了下跌態(tài)勢,加權平均年化收益率3.55%,相比上年下滑了34BP。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行拇饲芭兜摹吨袊y行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》也顯示,2021年各月度,銀行理財產(chǎn)品加權平均年化收益率最高為3.97%,最低為2.29%。
但要注意的是,對于投資者而言,銀行理財和銀行股是不同的投資資產(chǎn)。貝塔研究院相關人士曾對記者稱,理財產(chǎn)品大多屬于低風險投資,底層資產(chǎn)配置的是固定收益類產(chǎn)品,如債券、銀行間票據(jù)等,即便遇到極端行情導致破凈,其回撤幅度也相對可控;但若購買銀行股,就屬于高風險投資,股價的回撤幅度相對不可控,投資者需要先清楚自身的風險承受能力,再去選擇對應的投資標的。
這意味著,投資銀行股不僅要看股息率,還要看銀行基本面、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等。近年來,銀行股一直處于歷史低位,截至6月末,板塊整體市凈率為0.56倍。另以7月7日收盤價計算,42家A股上市銀行中,有36家銀行處于破凈狀態(tài),破凈率超過八成;其中,民生銀行和華夏銀行市凈率最低,均為0.32倍左右。
但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為,疫情修復、政策發(fā)力和經(jīng)濟修復仍是今年銀行投資主線。招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明對第一財經(jīng)表示,倘若疫情持續(xù)好轉(zhuǎn),地產(chǎn)銷售改善,經(jīng)濟有望復蘇,銀行板塊或重演2020年第三季度至2021年第一季度的疫后復蘇行情。
浙商證券銀行業(yè)首席分析師梁鳳潔也表示,5月信貸社融多增是序幕,預計6~8月量質(zhì)改善、供需兩旺,有望實現(xiàn)信貸社融增量2022年以來的首次連續(xù)多增、增速首次逐月抬升。屆時市場對寬信用持續(xù)性的預期將迎來拐點,進一步催化銀行板塊行情。
“政策加碼助力實體經(jīng)濟增長,寬信用落地轉(zhuǎn)化方向明確,信貸規(guī)模擴張可持續(xù)。同時,房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖,銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力緩解。綜合來看,銀行未來業(yè)績增長空間充足?!?財信證券提及。