基金公司布局全球市場的版圖不斷擴展。
日前，有公司率先上報了跟蹤瑞士、韓國相關(guān)指數(shù)的基金。若兩只產(chǎn)品獲批，將分別成為布局瑞士、韓國股票市場的首只基金。
伴隨著國內(nèi)公募投研能力的提升和產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的推進，近兩年QDII基金投資的市場更加多元化。除布局傳統(tǒng)的美國、中國香港、歐洲市場之外，還將觸角延伸到越南、印度等新興市場以及另外一些有潛力的單個國家市場。
業(yè)內(nèi)表示，未來國內(nèi)公募基金加大全球投資布局將是大勢所趨。國內(nèi)公募近年來通過在海外設(shè)立子公司，逐步與海外券商機構(gòu)對接等，其在全球資產(chǎn)配置方面的短板持續(xù)補齊，將進一步打開海外業(yè)務(wù)新局面。
瑞士、韓國相關(guān)指數(shù)基金申報
基金公司對全球市場的布局又有新動態(tài)。根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的信息，8月26日，天弘基金首次提交了富時瑞士指數(shù)型發(fā)起式(QDII)基金的申報材料。從最新進展看，該基金于9月2日獲補正通知。
此前國內(nèi)市場尚未有布局瑞士股票市場的QDII基金，若這只基金獲批，將為投資該領(lǐng)域的首只QDII產(chǎn)品。
而在稍早前的8月9日，華泰柏瑞基金提交了中證韓交所中韓半導(dǎo)體交易型開放式指數(shù)基金(QDII)的申請材料。最新審核信息顯示，該申請已于9月6日被受理。
中證指數(shù)公司官網(wǎng)信息顯示，中證韓交所中韓半導(dǎo)體指數(shù)由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照等權(quán)重合并組成，以反映滬深市場和韓國市場半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。此前，國內(nèi)市場尚未有布局該指數(shù)的基金產(chǎn)品。
談及國內(nèi)公募開始布局瑞士、韓國這些此前尚未涉足過的外國股票市場的原因，國海富蘭克林基金分析稱，QDII基金在傳統(tǒng)的美國、中國香港、歐洲市場之外，開始布局越南、印度等新興市場以及韓國、歐洲部分單個國家市場，一是因為隨著近年國內(nèi)公募基金的發(fā)展，QDII基金經(jīng)理對于這些偏“小眾”的市場的研究認知不斷拓展和深入，研究能力能夠支持發(fā)行投資于細分市場的基金，也較為看好這些國家的經(jīng)濟發(fā)展空間。
二是因為當(dāng)前市場上的權(quán)益類QDII基金大多投資于美股和港股，為避免同質(zhì)化競爭，新基金選擇差異化定位；三是投資于細分市場的QDII基金有助于拓展資產(chǎn)配置范圍，參與更多元的全球市場，為境內(nèi)投資者提供更加多樣化的投資選擇，也能夠更好地分散投資風(fēng)險。
景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗則表示，首先，從國內(nèi)ETF的發(fā)展來看，A股市場的指數(shù)產(chǎn)品趨于完備。近幾年，國內(nèi)ETF規(guī)模不斷擴大。總體規(guī)模來看，2021年10月，國內(nèi)ETF規(guī)模突破萬億元；產(chǎn)品數(shù)量上，2022年6月相比2021年10月，新增119個ETF，同期規(guī)模增長超15%。ETF在快速發(fā)展同時也面臨兩個問題。一是相關(guān)品類主要聚焦于A股市場，寬基和行業(yè)ETF是兩大主打品類；二是競爭激烈，以行業(yè)ETF為例，目前ETF產(chǎn)品基本已覆蓋了申萬一級行業(yè)，甚至一些產(chǎn)品已經(jīng)下探至二級行業(yè)。(數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)協(xié)會，Wind)
“其次，基金公司布局海外股票市場包括指數(shù)QDII，背后的驅(qū)動力是國內(nèi)投資者日益增長的投資需求。從海外經(jīng)驗來看，基于大類資產(chǎn)提供工具化產(chǎn)品具有市場需求和生命力，如在美國，投資于新興市場的ETF，是除美國本土股票ETF以外最受歡迎的產(chǎn)品之一。從投資需求來看，不同國別指數(shù)基金是滿足投資者多元需求的重要品種，不同國家的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、政策周期等各有不同，進而其股票市場投資機會有所差異。比如中國的新能源產(chǎn)業(yè)，走在全球前列，但半導(dǎo)體、軟件等方面，我們?nèi)栽谧汾s，如果投資者又想獲取全球科技發(fā)展帶來的紅利，這就需要進行全球化投資和布局。” 龔麗麗說道。
繼續(xù)瞄準海外“有潛力”市場
港股和美股是QDII布局的主要區(qū)域，而近兩年也在持續(xù)擴展其他“有潛力”市場，這一步伐還在繼續(xù)。
據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，目前QDII投資區(qū)域中，全球范圍投資的產(chǎn)品占比達到57.84%，而布局美國和中國香港的達到14.46%、13.44%，此外還有重點布局大中華地區(qū)、亞洲或者亞太。
不過近兩年也有布局日本、德國、印度、英國、越南、法國，以及歐洲的產(chǎn)品出現(xiàn)，不過這些QDII產(chǎn)品數(shù)量都非常少，有些區(qū)域僅只有1個。而正所謂“東方不亮西方亮”，從全球范圍來看，不同國家和區(qū)域之間存在不少差異化的投資機遇，是值得公募基金積極布局的，而不少基金公司也在為此發(fā)力，尋找具備潛力的方向加緊產(chǎn)品布局。
匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級混合(QDII)基金經(jīng)理卞正認為，美國和歐洲是兩個重要的市場，這兩個市場經(jīng)濟發(fā)展相對成熟，我們看到其中一些高端制造業(yè)公司累計了很長時間的工藝與技術(shù)優(yōu)勢，高端消費品公司形成了較為穩(wěn)固的品牌力，這都是企業(yè)長期發(fā)展形成的壁壘。
“比如，近期備受關(guān)注的新能源車領(lǐng)域，我們非常關(guān)注整個汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈中偏上游的芯片、算法等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)綜合壁壘高，商業(yè)模式好，企業(yè)能夠形成一定的護城河，其中很多公司來自美國、德國、日本等汽車半導(dǎo)體發(fā)展較為成熟的國家?！?卞正說道。
“我公司目前重點關(guān)注港股、美股、中概股，以及中國臺灣、韓國、歐洲市場的部分優(yōu)質(zhì)股票?！眹８惶m克林基金公司人士表示。
上述人士強調(diào)，海外市場估值體系與國內(nèi)有一定區(qū)別，受宏觀經(jīng)濟影響的波動相對較大，在做海外投資時，一是自上而下緊密關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，盡可能做前瞻性判斷，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險；二是研究行業(yè)發(fā)展的中長期大趨勢，重點關(guān)注受益于行業(yè)發(fā)展的龍頭公司，精選其中質(zhì)地較好，安全邊際高的標的，這類公司短期可能會受市場情緒或流動性因素的沖擊，但中長期能夠走出獨立行情，體現(xiàn)自身基本面價值；三是更加注重分散行業(yè)與個股持倉，避免風(fēng)險集中。
同樣，景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗表示，未來在投資海外的選擇上，首先，一定是具有長期投資價值，才會是好的投資方向。對于一個國家而言，首當(dāng)其沖的是該國經(jīng)濟增長的能力、可持續(xù)性和潛力。我們既會關(guān)注美國市場，同時也會關(guān)注具有高成長潛力的新興市場。當(dāng)然對于新興市場，我們也會較為謹慎，因為其金融市場投資的難度和風(fēng)險也可能會更大一些。
龔麗麗表示，在關(guān)于投資標的選擇，指數(shù)基金是一類普惠型金融產(chǎn)品，具有簡單、透明且操作便捷的優(yōu)勢。同時，通過研判是否具有長期投資價值的基礎(chǔ)上，我們更傾向于給投資提供那些定位清晰、且具有廣泛市場需求的投資標的，比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，定位很清晰，投資者能一目了然。更容易理解的金融產(chǎn)品也能更方便為投資者所用。
9家基金公司申請QDII
行業(yè)積極拓展海外業(yè)務(wù)
實際上，基金行業(yè)從來沒有停止過國際業(yè)務(wù)布局的步伐。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，基金公司申請QDII資格的熱情也在高漲，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，興證全球、永贏、寶盈基金年內(nèi)相繼獲批QDII資格，截止9月8日，還有包括信達澳亞、西部利得、中郵基金在內(nèi)9家基金公司的QDII資格申請仍在等待獲批。
不僅如此，不少擁有QDII資格基金公司，也積極拓展自己的QDII額度。目前證券類機構(gòu)合計擁有QDII額度達到860.7億美元，今年以來創(chuàng)金合信、申萬菱信、中融基金、國壽安保、華泰柏瑞、大成基金、廣發(fā)基金、博時基金、易方達基金、南方基金、華夏基金等都申請獲得了新的額度。其中南方、華夏、易方達等公司的QDII超過50億元。
談及未來公募基金投資海外市場趨勢，龔麗麗認為， 對于全球投資布局趨勢是否會持續(xù)，結(jié)論是肯定的。隨著金融資產(chǎn)在國民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中的比重不斷上升，而從資產(chǎn)配置的角度來看，在對國際化的多元投資訴求驅(qū)動下，這一趨勢將會持續(xù)。盡管目前QDII額度可能會使單個產(chǎn)品的規(guī)模受到一些限制，但隨著中國金融市場的國際化，相信這些問題都會得以解決，投資海外市場的空間還很大。
“那公募基金投資海外市場有哪些優(yōu)勢？專業(yè)的人做專業(yè)的事情，相較于境內(nèi)股票，投資海外市場，除了股票研究本身難度增加，還涉及法律法規(guī)、交易規(guī)則和換匯等多方面，而這些公募基金作為專業(yè)投資機構(gòu)，是具有優(yōu)勢的。”龔麗麗表示。
而國海富蘭克林基金公司也表示，公募基金經(jīng)過多年來的規(guī)范發(fā)展，構(gòu)建了科學(xué)的研究框架、相對完善的投資與風(fēng)控流程，培養(yǎng)了大量優(yōu)秀的投研人才，在投研“硬實力”上具備較強競爭力，但同時，與海外資管巨頭相比，在海外股票的研究深度上仍有差距，對部分復(fù)雜衍生品工具的投資能力有待提升。
上述人士表示，未來國內(nèi)公募基金加大全球投資布局將是大勢所趨。國海富蘭克林基金近年來大力發(fā)展QDII業(yè)務(wù)，充實海外投資與服務(wù)團隊，努力提升海外投資研究水平，未來將繼續(xù)把海外業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向之一，努力提升全球資產(chǎn)配置能力，打開海外業(yè)務(wù)新局面。
匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級混合(QDII)基金經(jīng)理卞正則稱，誠然，國內(nèi)公募投資海外市場具備一定挑戰(zhàn)，比如離海外公司和資本市場較遠，實地調(diào)研機會較少等。但隨著國內(nèi)公募近年來陸續(xù)在海外設(shè)立子公司，逐步與海外券商機構(gòu)對接，這一部分短板已經(jīng)逐步補齊。
“同時，”在卞正看來，“國內(nèi)投資者對于海外市場個股的研究也具備一定優(yōu)勢，我們發(fā)現(xiàn)中國市場已經(jīng)成為了很多海外公司主業(yè)的重要增長極，諸如高端奢侈品、智能電動車、數(shù)字化軟件、先進醫(yī)療用品，莫不如是。立足國內(nèi)，我們能更切實地研究這些個股的增長動能和競爭優(yōu)勢。我國證券市場對外開放愈發(fā)深化的背景下，未來公募進行全球投資布局的趨勢必將延續(xù)?！?/p>