上海悅合國際廣場的股東上海寧佰還參股投資了杭州的昊元之江時(shí)代中心，銷售也不順暢。而中航信托曾經(jīng)分三期發(fā)行過天啟308號(hào)昊元置業(yè)結(jié)構(gòu)化集合資金信托計(jì)劃，共募資6.9億元，其中第一期將于2014年10月30日到期。

　　近來，房地產(chǎn)信托因?yàn)榈禺a(chǎn)項(xiàng)目陷入險(xiǎn)境而“踩雷”者不斷增多。由蘇州榮辰置業(yè)發(fā)展有限公司發(fā)行的一款“山東信托-平江生活廣場單一資金信托計(jì)劃”原定于2013年8月份到期，但今年5月初傳出信托計(jì)劃未能足額兌付本息的消息。榮辰置業(yè)承接了蘇州火車站周邊“平江生活廣場”定銷房項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，由于該項(xiàng)目商鋪只能對劃定的特定人群銷售，而這部分人群對銷售價(jià)格不滿意，使得項(xiàng)目銷售停滯，資金無法回籠。

　　陷入債務(wù)危機(jī)而瀕于破產(chǎn)的光耀地產(chǎn)，一度令眾多銀行、基金公司和信托公司成為驚弓之鳥。財(cái)通基金子公司上海財(cái)通資產(chǎn)管理有限公司曾在2013年12月17日和30日分別發(fā)行的兩期光耀揚(yáng)州·全球候鳥度假地資管計(jì)劃，募集資金共計(jì)2.5億元，用于光耀集團(tuán)揚(yáng)州全球候鳥度假地項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)。在光耀地產(chǎn)爆出資金危機(jī)后，市場對于財(cái)通資產(chǎn)的兌付能力產(chǎn)生質(zhì)疑，目前財(cái)通資產(chǎn)選擇通過資產(chǎn)處置變現(xiàn)，用拍賣項(xiàng)目土地和項(xiàng)目公司股權(quán)的方式追回本金和預(yù)期收益，事件有望得到解決。

　　多家信托公司也曾通過信托產(chǎn)品向光耀地產(chǎn)輸血。華澳·長昊1號(hào)-光耀股權(quán)收益權(quán)流動(dòng)化信托、中誠信托·深圳光耀集合資金信托、五礦信托·惠州山水名人花園貸款集合資金信托先后為光耀地產(chǎn)提供8億元、1.9億元、2.44億元資金，幸運(yùn)的是在光耀地產(chǎn)爆出危機(jī)之后，華澳、中誠、五礦信托全身而退，有的選擇提前清盤。

　　隨著地產(chǎn)項(xiàng)目銷售和融資環(huán)境發(fā)生巨變，信托公司與地產(chǎn)公司之間訴訟集中爆發(fā)。2013年11月，新華信托發(fā)行的山東火炬置業(yè)有限公司貸款集合資金信托計(jì)劃因違約，進(jìn)入司法訴訟程序；2013年11月，四川信托因與融資方的借款糾紛，將旗下信托計(jì)劃合作方嵊泗縣洋城錦都置業(yè)訴至法庭。2014年，新華信托陷入與上海高遠(yuǎn)置業(yè)的信托糾紛中；由于開發(fā)的榮豐休閑購物中心銷售不暢，五礦信托起訴上海榮騰置業(yè)追討4億元的債務(wù)；四川信托起訴上海森澤房地產(chǎn)有限公司，追討信托尾款。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，大部分房地產(chǎn)信托投資項(xiàng)目是由于融資方受到房地產(chǎn)市場銷售低迷影響，項(xiàng)目出售或出租嚴(yán)重低于預(yù)期造成回款困難；同時(shí)銀行借貸、資本市場、海外市場等融資渠道受阻。各種因素疊加導(dǎo)致融資方違約，從而出現(xiàn)信托兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　雖然之前信托公司對產(chǎn)品有剛性兌付的“潛規(guī)則”，但近幾年房地產(chǎn)信托大發(fā)展，管理的資產(chǎn)規(guī)模或已超出信托能夠剛性兌付的能力。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅集合類房地產(chǎn)信托今年預(yù)計(jì)到期規(guī)模為1780.06億元，其中一季度368.48億元、二季度439.15億元、三季度444.61億元、四季度527.82億元。