新華社法蘭克福6月7日電　國際觀察｜通脹預(yù)期不穩(wěn) 歐洲央行后續(xù)降息路徑難料

  新華社記者邵莉　單瑋怡

  歐洲中央銀行6日決定，將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均下調(diào)25個基點(diǎn)。這是歐洲央行自去年10月停止加息以來首次降息。分析人士表示，由于歐元區(qū)通脹回歸政策目標(biāo)水平的預(yù)期尚不穩(wěn)定，歐洲央行繼續(xù)降息的時機(jī)和路徑仍存在不確定性。

  6月6日，歐洲中央銀行行長拉加德在德國法蘭克福歐洲中央銀行總部舉行的新聞發(fā)布會上講話。新華社記者張帆攝

  適度放寬貨幣政策

  歐洲央行當(dāng)天發(fā)表新聞公報說，根據(jù)對通脹前景、潛在通脹動態(tài)和貨幣政策傳導(dǎo)力度的最新評估，在維持利率穩(wěn)定9個月之后，現(xiàn)在適度放寬貨幣政策限制是合適的。

  與3月預(yù)測相比，公報上調(diào)了對2024年和2025年通脹率的預(yù)測。公報說，由于工資水平提高，物價上漲壓力仍然很大，歐元區(qū)通脹水平很可能直到2025年都將保持在2%中期目標(biāo)之上。

  歐洲央行行長拉加德當(dāng)天在記者會上表示，降息后利率仍處于限制性水平，進(jìn)一步降息的可能性大，但仍不確定。通脹回歸目標(biāo)的道路仍然坎坷，央行理事會還需要更多時間和數(shù)據(jù)來確認(rèn)。

  德國儲蓄銀行協(xié)會主席烏爾里?！ち_伊特表示，歐元區(qū)對抗通脹的進(jìn)展顯而易見，歐洲央行正在利用由此產(chǎn)生的政策空間“稍微放松對經(jīng)濟(jì)的剎車”，降息是正確的行動。

  荷蘭國際集團(tuán)宏觀研究部負(fù)責(zé)人卡斯滕·布熱斯基說，降息決定表明歐洲央行對控制通脹的信心增強(qiáng)，但此次降息決定并不一定預(yù)示著新一輪降息周期就此開啟。

  許多專家認(rèn)為，歐洲央行不會在將于7月召開的貨幣政策會議上再次宣布降息，下一次降息最早也要等到9月才有可能落地。

  這是5月31日在比利時布魯塞爾一家超市拍攝的各類食品。新華社記者趙丁喆攝

  繼續(xù)降息路徑尚難明確

  德國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約爾格·克拉默預(yù)計(jì)，今年年底前歐洲央行將再降息兩次，但此后不會進(jìn)一步降息，因?yàn)橥泦栴}遠(yuǎn)未得到解決。

  歐盟統(tǒng)計(jì)局日前公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月通脹率按年率計(jì)算為2.6%，高于4月的2.4%。其中，服務(wù)價格同比上漲4.1%，成為當(dāng)月通脹率回升的主要推動因素。

  荷蘭國際集團(tuán)歐元區(qū)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝爾特·科萊恩表示，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)通脹目前仍處于高位，商品通脹也可能會在年底再次加速，歐洲央行還能降息多少次存在很大不確定性。

  分析認(rèn)為，服務(wù)業(yè)通脹仍然較高，主要原因是工資大幅上漲。歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，歐元區(qū)集體協(xié)商工資平均比去年同期提高4.7%。

  歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩日前表示，對抗通脹的斗爭不會隨著利率降低而結(jié)束，央行可能會在一定程度上削弱緊縮利率政策。

  瑞銀全球財(cái)富管理公司首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪安·特納表示，根據(jù)歐洲央行對通脹和經(jīng)濟(jì)形勢的最新預(yù)測，今年晚些時候有望進(jìn)一步降息，但降息時機(jī)尚不確定，最有可能的是每季度降息一次。

  在2023年經(jīng)濟(jì)停滯之后，2024年初歐盟經(jīng)濟(jì)增長好于預(yù)期。然而，分析人士指出，歐洲經(jīng)濟(jì)前景依然不容樂觀，利率調(diào)整空間也將受限于美國貨幣政策。

  自2022年7月開啟加息進(jìn)程后，歐洲央行連續(xù)10次加息，累計(jì)加息450個基點(diǎn)。自2023年10月以來，歐洲央行一直維持利率不變。隨著貨幣政策收緊，歐元區(qū)通脹率自2022年10月達(dá)到峰值后開始回落，今年5月降至2.6%。