2021年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)保持世界領(lǐng)先地位，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能增強(qiáng)，就業(yè)形勢(shì)改善，物價(jià)總體穩(wěn)定，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)8%左右。與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨多年未見(jiàn)的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三沖壓力，外部環(huán)境更趨復(fù)雜和不確定。2022年，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作主基調(diào)，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出地位，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷深化改革擴(kuò)大開(kāi)放，著力擴(kuò)大內(nèi)需，著力增強(qiáng)微觀主體活力，著力穩(wěn)定市場(chǎng)信心，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
2021年經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)出缺口尚未得到回補(bǔ)
經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持領(lǐng)先地位。我國(guó)經(jīng)濟(jì)在2021年上半年繼續(xù)復(fù)蘇，一季度實(shí)際同比增長(zhǎng)18.3%，兩年平均增長(zhǎng)5%；二季度同比增長(zhǎng)7.9%，兩年平均達(dá)到5.5%。但從三季度開(kāi)始，受疫情、汛情、拉閘限電、部分房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約等各種因素影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，三季度同比增長(zhǎng)4.9%，兩年平均增長(zhǎng)4.9%。和世界其他主要國(guó)家相比，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍處于領(lǐng)先水平，但和我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度5.5-6%相比，疫情造成的產(chǎn)出缺口尚未得到回補(bǔ)，累計(jì)產(chǎn)出缺口一季度約為1.2個(gè)百分點(diǎn)，二季度縮小到0.5個(gè)百分點(diǎn)，三季度又?jǐn)U大到1.8個(gè)百分點(diǎn)左右。
工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)到疫情前水平，第三產(chǎn)業(yè)尚有距離。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能增強(qiáng)，工業(yè)增加值增速基本回到疫情前6%左右的水平，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增速高于疫情前同期水平4個(gè)百分點(diǎn)以上，醫(yī)藥制造業(yè)增勢(shì)強(qiáng)勁。服務(wù)業(yè)增加值兩年平均增長(zhǎng)4.9%，與2015年至2019年第三產(chǎn)業(yè)平均增速在7.5%左右相比還有較大差距。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增速迅猛，住宿和餐飲、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)總量還沒(méi)有恢復(fù)到2019年的絕對(duì)量水平。
外需超預(yù)期增長(zhǎng)，內(nèi)需恢復(fù)偏弱。2021年1-11月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.7%，兩年平均增長(zhǎng)4.0%，大大低于前幾年年均8%左右的水平，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)意愿不強(qiáng)，平均消費(fèi)傾向仍低于疫情前水平。投資增速不及預(yù)期。1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)5.2%，兩年平均增長(zhǎng)3.9%。房地產(chǎn)投資同比增速?gòu)?月份開(kāi)始趨緩并從9月份開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)?；A(chǔ)設(shè)施投資明顯低于預(yù)期，從4月份開(kāi)始基本為負(fù)增長(zhǎng)。第一產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)投資增長(zhǎng)相對(duì)較好。出口成為經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力支撐。1-11月份，按美元計(jì)算，我國(guó)出口同比增長(zhǎng)31.1%，兩年平均增長(zhǎng)15.9%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)31.4%，兩年平均增長(zhǎng)13.7%；順差增長(zhǎng)31.1%。我國(guó)的實(shí)際出口量大大高于10%左右的世界貿(mào)易量。前三季度GDP兩年平均增長(zhǎng)5.2%中，凈出口拉動(dòng)1.1個(gè)百分點(diǎn)，利用外商直接投資拉動(dòng)0.1個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)需僅僅拉動(dòng)3.9個(gè)百分點(diǎn)。
就業(yè)壓力有所緩解，收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步。2021年上半年，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于活躍，企業(yè)用工需求增加，調(diào)查失業(yè)率從年初的5.4%降至6月份的5.0%。受畢業(yè)季大量高校畢業(yè)生集中求職就業(yè)影響，青年失業(yè)率上升，帶動(dòng)7、8月份調(diào)查失業(yè)率升至5.1%。隨著畢業(yè)生工作落實(shí)，9-11月份調(diào)查失業(yè)率下降至4.9%-5%。城鎮(zhèn)新增就業(yè)1207萬(wàn)人。前三季度農(nóng)民工達(dá)到18303萬(wàn)人，比2020年三季度增加351萬(wàn)人，但比2019年同期減少33萬(wàn)人。城鄉(xiāng)居民就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定，部分地區(qū)上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，外出務(wù)工農(nóng)村勞動(dòng)力月均工資水平回升，居民收入總體上穩(wěn)定增加。前三季度，全國(guó)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，與GDP增長(zhǎng)基本同步。兩年平均實(shí)際增長(zhǎng)5.1%。
原材料價(jià)格過(guò)快上漲，價(jià)格剪刀差擴(kuò)大。我國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格從2020年11月份開(kāi)始出現(xiàn)了較大幅度回升，到下半年，工業(yè)品生產(chǎn)價(jià)格累計(jì)和單月漲幅已超過(guò)2008年和2017年兩輪工業(yè)品價(jià)格的高點(diǎn)。工業(yè)消費(fèi)品和居民消費(fèi)品價(jià)格基本穩(wěn)定。我國(guó)經(jīng)濟(jì)存在一定的產(chǎn)出缺口，貨幣政策也從2020年5月份開(kāi)始回歸到常態(tài)運(yùn)行水平，通脹壓力不大。能源、原材料等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲前期主要是輸入價(jià)格上漲引起的，下半年以來(lái)主要是國(guó)內(nèi)供給不足造成的，與拉閘限電、國(guó)內(nèi)能源雙控、鋼鐵雙限、碳達(dá)峰碳中和導(dǎo)致價(jià)格上漲預(yù)期有較大關(guān)系。初步估計(jì)，進(jìn)口價(jià)格上漲拉動(dòng)我國(guó)PPI上漲3個(gè)百分點(diǎn)左右，國(guó)內(nèi)因素影響PPI上漲5個(gè)百分點(diǎn)左右。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)
當(dāng)前，國(guó)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然嚴(yán)峻復(fù)雜，疫情防控存在不確定性，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的外溢效應(yīng)會(huì)有所顯現(xiàn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨多年未見(jiàn)的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三沖壓力。
一是美國(guó)等國(guó)家政策轉(zhuǎn)向帶來(lái)全球外溢效應(yīng)，需要防范對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的影響。自2020年三季度以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格和運(yùn)輸價(jià)格大幅上升。與此同時(shí)，美國(guó)等大國(guó)的貨幣政策提前轉(zhuǎn)向緊縮的預(yù)期不斷升溫。美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向，主要國(guó)家的央行跟隨操作，將帶動(dòng)全球流動(dòng)性收縮，融資環(huán)境惡化，匯率大幅波動(dòng)，商品價(jià)格大幅調(diào)整，國(guó)際資本無(wú)序流動(dòng)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭會(huì)有所減弱，經(jīng)濟(jì)脆弱國(guó)家將面臨嚴(yán)重沖擊，各國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不平衡。國(guó)際貨幣基金2021年10月最新預(yù)測(cè)，2021年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6%，2022年4.9%左右，全球貿(mào)易量增長(zhǎng)6%左右。歷史上，美聯(lián)儲(chǔ)加息多次成為其他國(guó)家金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的誘因，我國(guó)也需要防范金融市場(chǎng)同頻共振風(fēng)險(xiǎn)。
二是企業(yè)特別是中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。新冠疫情多點(diǎn)散發(fā)頻擾我國(guó)，對(duì)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)沖擊尤為明顯。商業(yè)批發(fā)零售業(yè)、住宿餐飲、交通、租賃和居民服務(wù)業(yè)四大行業(yè)占我國(guó)經(jīng)濟(jì)的18%左右，吸納就業(yè)約2.8億人，占我國(guó)非農(nóng)就業(yè)的一半左右，其中約2.6億人在私人小微企業(yè)工作或從事個(gè)體勞動(dòng)。鋼鐵、有色、煤炭、化工等原材料價(jià)格上漲過(guò)快，而工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格基本穩(wěn)定，價(jià)格剪刀差導(dǎo)致中下游的大量中小企業(yè)生產(chǎn)成本上升，經(jīng)營(yíng)困難。一些關(guān)鍵設(shè)備和零部件進(jìn)口時(shí)有中斷，產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全受到威脅，影響企業(yè)的生產(chǎn)。
三是金融風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)。在地產(chǎn)融資持續(xù)收緊的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性壓力明顯增大，債務(wù)違約事件越發(fā)頻繁。由于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，房企暴雷往往會(huì)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，尤其容易形成從企業(yè)債務(wù)向金融領(lǐng)域的傳染，并影響社會(huì)穩(wěn)定。對(duì)城投發(fā)債進(jìn)行分檔管理，監(jiān)管政策持續(xù)升級(jí)，部分城投發(fā)債受限，非標(biāo)融資渠道收緊，城投公司的現(xiàn)金流面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。地方國(guó)有企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，違約主體和違約金額明顯上升。
四是重視政策疊加效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的沖擊。全面建成小康社會(huì)后，我國(guó)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，需要解決共同富裕、氣候變化、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中風(fēng)險(xiǎn)防范等重大戰(zhàn)略性問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配、環(huán)境保護(hù)、公共服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)防控等多目標(biāo)選擇和多政策優(yōu)化。2021年以來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于疫情沖擊后的恢復(fù)階段、中美博弈、國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲背景下，在共同富裕、房地產(chǎn)調(diào)控、能源環(huán)境、防止資本野蠻生長(zhǎng)、財(cái)政金融監(jiān)管等領(lǐng)域出臺(tái)政策之多、力度之大是空前的，出現(xiàn)了各類政策完全正確但疊加后對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生“合成謬誤”效應(yīng)，市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)，企業(yè)積極性不高。
2022年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本態(tài)勢(shì)
面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的矛盾和問(wèn)題，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門(mén)要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。會(huì)議總結(jié)了做好經(jīng)濟(jì)工作必須堅(jiān)持黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、必須堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展、必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、必須加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等四個(gè)認(rèn)識(shí)。提出了正確認(rèn)識(shí)和把握實(shí)現(xiàn)共同富裕的戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)踐途徑、資本的特性和行為規(guī)律、初級(jí)產(chǎn)品供給保障、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、碳達(dá)峰碳中和等五大理論和實(shí)踐問(wèn)題。確定了宏觀政策要穩(wěn)健有效、微觀政策要持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)主體活力、結(jié)構(gòu)政策要著力暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)、科技政策要扎實(shí)落地、改革開(kāi)放政策要激活發(fā)展動(dòng)力、區(qū)域政策要增強(qiáng)發(fā)展的平衡性協(xié)調(diào)性、社會(huì)政策要兜住兜牢民生底線等七大政策取向。這些戰(zhàn)略部署和政策措施解放思想、實(shí)事求是，有利于激發(fā)活力、穩(wěn)定預(yù)期。2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨較大下行壓力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)前低后平態(tài)勢(shì)。
出口和外資增速回落。全球新冠肺炎疫情防控好轉(zhuǎn)，越來(lái)越多的國(guó)家選擇與病毒共存戰(zhàn)略，對(duì)我國(guó)的醫(yī)療物資和耐用品的需求相對(duì)會(huì)降低。各國(guó)恢復(fù)正常生產(chǎn)后，一些回流我國(guó)的訂單會(huì)流出我國(guó)。各國(guó)內(nèi)顧傾向加劇，保護(hù)主義和單邊主義上升，全球產(chǎn)業(yè)布局將從注重成本轉(zhuǎn)向注重安全和效率，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈趨于區(qū)域化、本土化、短鏈化，部分產(chǎn)業(yè)會(huì)流出我國(guó)，會(huì)影響我國(guó)出口和外資。但我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈齊全，配套能力強(qiáng)，出口具有韌性，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)我國(guó)的出口。預(yù)計(jì)我國(guó)出口額按美元計(jì)算增長(zhǎng)5%左右。與此同時(shí)，大宗商品價(jià)格仍處于高位，我國(guó)進(jìn)口會(huì)相應(yīng)增加，貿(mào)易順差減少。凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際貢獻(xiàn)會(huì)轉(zhuǎn)為零甚至為負(fù)值。
投資總體有所回升。我國(guó)要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，2020年下半年以來(lái)，國(guó)家先后出臺(tái)的“三道紅線、兩個(gè)上限、兩個(gè)集中”的一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策，會(huì)繼續(xù)抑制房地產(chǎn)企業(yè)的融資，購(gòu)房者觀望情緒還在增強(qiáng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將會(huì)有所下降。但我國(guó)會(huì)推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，居民對(duì)房?jī)r(jià)會(huì)保持基本穩(wěn)定的預(yù)期沒(méi)有變化，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資會(huì)保持零增長(zhǎng)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資會(huì)部分對(duì)沖房地產(chǎn)投資的回落。2021年地方政府專項(xiàng)債結(jié)余較多會(huì)結(jié)轉(zhuǎn)到2022年使用，2022年專項(xiàng)債新增規(guī)模會(huì)保持基本穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來(lái)源較為充足?！笆奈濉币?guī)劃的102項(xiàng)重大工程開(kāi)始陸續(xù)實(shí)施，中央也要求適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，建設(shè)項(xiàng)目有保障，2022年基建投資會(huì)較快增長(zhǎng)。我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能利用率已經(jīng)回到歷史較高水平，企業(yè)整體盈利狀況也有好轉(zhuǎn)。國(guó)家也出臺(tái)了系列支持?jǐn)?shù)字化、綠色化領(lǐng)域投資的規(guī)劃，金融機(jī)構(gòu)加大了對(duì)制造業(yè)的支持力度，這些因素有利于制造業(yè)投資持續(xù)回升。
居民消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)。居民收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，汽車(chē)芯片供應(yīng)逐步恢復(fù)正常會(huì)基本滿足汽車(chē)的消費(fèi)需求，社會(huì)消費(fèi)品零售額會(huì)有所提高。但新冠疫情仍存在較大不確定性會(huì)影響消費(fèi)，過(guò)去兩年的經(jīng)驗(yàn)表明，一旦疫情出現(xiàn)零星多點(diǎn)散發(fā)，兩個(gè)月內(nèi)消費(fèi)就會(huì)出現(xiàn)回落。消費(fèi)者消費(fèi)意愿總體偏低，還沒(méi)有恢復(fù)到疫情前的水平。居民財(cái)產(chǎn)性收入和工資性收入差距仍有擴(kuò)大趨勢(shì)，抑制了低收入群體的消費(fèi)，消費(fèi)市場(chǎng)將延續(xù)高檔消費(fèi)快速增長(zhǎng)、中低檔消費(fèi)修復(fù)偏慢的格局。與住房有關(guān)的消費(fèi)如建筑裝潢、家電家具等相關(guān)消費(fèi)有所減弱。旅游、文化、餐飲等服務(wù)消費(fèi)仍存在不確定性。
政府減稅或支出力度會(huì)有所擴(kuò)大。2021年，我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值縮減指數(shù)大大超過(guò)預(yù)期目標(biāo)，包括2021年四季度中小微制造業(yè)企業(yè)緩交的稅款，我國(guó)一般公共預(yù)算實(shí)際收入和預(yù)算收入相比要超收約一萬(wàn)億元左右，這些資金可以在2022年使用，考慮到財(cái)政支出或減稅有1.2-1.3左右的乘數(shù)效應(yīng)，這些資金合理使用可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)左右。此外，中央預(yù)算調(diào)節(jié)基金劃轉(zhuǎn)、特殊收益上繳等資金，也會(huì)對(duì)2022年經(jīng)濟(jì)發(fā)揮較大拉動(dòng)作用。
通脹會(huì)溫和上升。我國(guó)貨幣政策自2020年5月份就領(lǐng)先世界其他主要經(jīng)濟(jì)體逐步回歸了常態(tài)，基本管住了物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)需求低迷，價(jià)格缺乏需求支撐，上游的能源、原材料價(jià)格上漲難以有效傳導(dǎo)到消費(fèi)端。如果不發(fā)生供給端停產(chǎn)、減產(chǎn)或輸入性價(jià)格上漲沖擊，我國(guó)的能源、原材料價(jià)格遲早會(huì)回落。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展看，世界主要國(guó)家的需求拉動(dòng)型通貨膨脹有轉(zhuǎn)向混合型通貨膨脹的可能，全球通脹還會(huì)維持一段時(shí)間。一是面對(duì)全球的低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和高債務(wù)水平，各國(guó)繼續(xù)以經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、充分就業(yè)作為首要任務(wù)，對(duì)物價(jià)上漲的容忍度提高，財(cái)政和貨幣政策轉(zhuǎn)向比較謹(jǐn)慎。二是疫情引發(fā)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)變化，部分就業(yè)人員開(kāi)始提前退休、退出就業(yè)市場(chǎng)、頻繁轉(zhuǎn)崗，一些疫情高風(fēng)險(xiǎn)崗位招工難，物價(jià)工資輪番上漲現(xiàn)象顯現(xiàn)。三是疫情帶來(lái)的供應(yīng)失序問(wèn)題尚難得到根本緩解。但全球通貨膨脹應(yīng)該是階段性的，不是全面、長(zhǎng)期、持續(xù)的。首先，疫情影響了各國(guó)的生產(chǎn)和部分產(chǎn)業(yè)投資，但并沒(méi)有嚴(yán)重破壞各國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸能力，隨著疫苗普及率提高，在價(jià)格上漲的刺激下，各國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸將逐步恢復(fù)。其次，在世界進(jìn)入數(shù)字化、綠色化時(shí)代背景下，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷2008年次貸危機(jī)和新冠肺炎疫情兩輪沖擊后，低增長(zhǎng)、高債務(wù)、高收入差距的格局尚不會(huì)改變，大宗商品價(jià)格沒(méi)有持續(xù)上漲的需求基礎(chǔ)。第三，美聯(lián)儲(chǔ)從11月開(kāi)始縮減購(gòu)債具有風(fēng)向標(biāo)意義，全球的貨幣政策開(kāi)始轉(zhuǎn)向，有利于穩(wěn)定全球通脹預(yù)期?？偟目?，世界通脹對(duì)我國(guó)的物價(jià)上漲仍有一定推動(dòng)力?？紤]到2021年物價(jià)翹尾對(duì)2022年影響較大，煤炭、芯片供給缺口仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，糧食、豬肉等價(jià)格已經(jīng)處于低位，預(yù)計(jì)2022年居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.5%左右，工業(yè)品出廠價(jià)格上漲4.5%左右。
總的看，出口和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資兩大需求動(dòng)能將會(huì)邊際趨緩，消費(fèi)、基建投資、制造業(yè)投資支撐力度會(huì)增強(qiáng)，政府支出力度會(huì)較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年四季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)同比速度會(huì)回落到4%左右，2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%左右。如果2022年基本保持2021年財(cái)政赤字水平并把2021年超收收入用于2022年、貨幣供給和社會(huì)融資總量與目前經(jīng)濟(jì)增速相匹配、人民幣匯率基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在5%左右?？紤]到我國(guó)的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、滿足充分就業(yè)和防范化解風(fēng)險(xiǎn)、提振市場(chǎng)信心等因素，建議把2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右。為此，需要采取更加積極的政策措施，填補(bǔ)必要的增長(zhǎng)缺口。
(作者祝寶良系國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師，本文為作者在中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)主辦主題為“2022年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望與政策分析”的博智宏觀論壇上的發(fā)言。)