證券時(shí)報(bào)兩會(huì)報(bào)道組

　　全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼在兩會(huì)期間接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)表示，在全面推進(jìn)注冊(cè)制改革的過(guò)程中，需要進(jìn)一步研究?jī)?yōu)化審核注冊(cè)機(jī)制，不斷提升審核注冊(cè)的質(zhì)量和效率。同時(shí)，要加快投資端改革，引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資金入市，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場(chǎng)的作用，防范大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)。

　　全面推行注冊(cè)制改革是今年資本市場(chǎng)的重頭戲，肖鋼表示，注冊(cè)制改革的實(shí)質(zhì)是處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，減少不必要的行政管制，加強(qiáng)市場(chǎng)約束和法治約束，從而激發(fā)市場(chǎng)活力，提升市場(chǎng)功能。實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革的路徑就是要構(gòu)建以信息披露為核心的發(fā)行上市制度體系，讓市場(chǎng)參與各方歸位盡責(zé)。注冊(cè)制改革試點(diǎn)先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所進(jìn)行，取得了顯著成效，各方面廣泛認(rèn)同，改革獲得感較強(qiáng)，為全面實(shí)施注冊(cè)制積累了經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造了條件。

　　“全面實(shí)施注冊(cè)制的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于主板改革?！毙や撝赋?，滬深主板不同于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板，涉及眾多的存量上市公司和投資者，這些上市公司的規(guī)模相對(duì)要大一些，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)處于相對(duì)成熟的階段，從行業(yè)分布看不少還屬于傳統(tǒng)行業(yè)。因此，在主板實(shí)施注冊(cè)制，要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)，既要體現(xiàn)注冊(cè)制的要求，又要符合主板的特點(diǎn)。同樣是主板改革，滬深兩個(gè)交易所的相關(guān)制度也不盡相同，在制定改革方案時(shí)需要進(jìn)一步研究，確保改革平穩(wěn)落地。

　　肖鋼建議，在全面推進(jìn)注冊(cè)制改革的過(guò)程中，需要進(jìn)一步研究?jī)?yōu)化審核注冊(cè)機(jī)制，目前交易所負(fù)責(zé)股票發(fā)行上市審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股票發(fā)行注冊(cè)，各有側(cè)重，相互銜接，過(guò)程透明，預(yù)期穩(wěn)定。實(shí)踐證明，這個(gè)審核注冊(cè)機(jī)制是有效的。隨著注冊(cè)制理念日益深入人心，市場(chǎng)參與主體逐步適應(yīng)監(jiān)管要求，在全面推行注冊(cè)制改革中，需要進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)制，交易所重在強(qiáng)化審核職責(zé)，證監(jiān)會(huì)則要加快職能轉(zhuǎn)型，重在統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與監(jiān)督管理，不斷提升審核注冊(cè)的質(zhì)量和效率。

　　針對(duì)多層次資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展方面，肖鋼指出，目前我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的定位是清晰的，實(shí)現(xiàn)了錯(cuò)位發(fā)展、各有特色、適當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的格局?？苿?chuàng)板主要定位于支持“硬科技”，創(chuàng)業(yè)板定位于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，突出“更早、更小、更新”的特點(diǎn)，各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)比科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板有差距，發(fā)行、交易制度更為靈活，更加貼近中小企業(yè)成長(zhǎng)階段。

　　肖鋼表示，當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)逐步發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，上市公司和投資者結(jié)構(gòu)明顯改善，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)活力、韌性和內(nèi)在穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，可動(dòng)用的政策工具較多，調(diào)控空間較大，市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，A股市場(chǎng)的杠桿資金、股票質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)邊際收斂，市場(chǎng)保持穩(wěn)定運(yùn)行是有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的。

　　要實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，肖鋼認(rèn)為要從三方面入手：

　　一是進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，積極發(fā)揮并購(gòu)重組主渠道作用，規(guī)范發(fā)展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金，引導(dǎo)資金加大對(duì)科創(chuàng)、先進(jìn)制造業(yè)、中小企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。

　　二是以注冊(cè)制改革為主線推進(jìn)市場(chǎng)改革開(kāi)放，堅(jiān)持用改革的辦法激發(fā)市場(chǎng)活力，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。加快投資端改革，引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資金入市。

　　三是維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、處置機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的工具箱。

　　另外，就部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)的情況，肖鋼也給出了建議。他指出，去年以來(lái)，受市場(chǎng)供求關(guān)系、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多重因素疊加影響，部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大。為了防范大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，需要進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場(chǎng)的作用。一方面，通過(guò)期貨交易所提高手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，收緊交易限額，降低持倉(cāng)限額等措施，堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)。另一方面，要緊貼產(chǎn)業(yè)需求，研究推出更多期貨、期權(quán)產(chǎn)品，為企業(yè)運(yùn)用期貨套期保值工具應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供服務(wù)，為大宗商品保供穩(wěn)價(jià)作出積極貢獻(xiàn)。