羊城晚報(bào)記者 丁玲

　　“2022年，土死，不要投資地產(chǎn)”“寅亥合，亥為豬，豬肉股卷土重來(lái)，應(yīng)在農(nóng)歷十月”……去年年底，安信證券首席投資顧問(wèn)陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的一則《站在五年牛市的開(kāi)端！仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》刷屏投資圈，因其按照五行屬性分類進(jìn)行分析而被稱為“風(fēng)水”研報(bào)。

　　3個(gè)月后，這份“另類”研報(bào)迎來(lái)監(jiān)管層責(zé)罰。3月11日，深圳證監(jiān)局開(kāi)出兩份罰單，對(duì)陳南鵬采取監(jiān)管談話措施，同時(shí)對(duì)其所在券商分公司出具了警示函措施。

　　值得一提的是，此次的“風(fēng)水”研報(bào)并非個(gè)例。羊城晚報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著對(duì)券商研報(bào)的合規(guī)性和嚴(yán)謹(jǐn)性監(jiān)管趨嚴(yán)，此前已有多家券商分析師因研報(bào)問(wèn)題被罰。

　　券商投顧均被行政監(jiān)管

　　3月11日，深圳證監(jiān)局發(fā)布了兩則行政監(jiān)管措施決定公告，一份給安信證券股份有限公司汕頭分公司，一份給其投資顧問(wèn)陳南鵬。

　　對(duì)于安信證券股份有限公司汕頭分公司，深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，在你公司投資顧問(wèn)陳南鵬通過(guò)公司微信群中發(fā)布《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》并被轉(zhuǎn)發(fā)的事件中，你公司未嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部制度要求對(duì)微信群消息進(jìn)行監(jiān)控管理，未對(duì)投資顧問(wèn)相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行有效管控。

　　深圳證監(jiān)局表示，上述行為違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)該券商采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　同時(shí)，對(duì)于該券商投資顧問(wèn)陳南鵬，深圳證監(jiān)局也對(duì)其采取監(jiān)管談話措施。

　　深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》被轉(zhuǎn)發(fā)并對(duì)外傳播，相關(guān)預(yù)測(cè)對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的評(píng)論意見(jiàn)不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。深圳證監(jiān)局決定對(duì)其采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

　　對(duì)此，安信證券回應(yīng)稱，針對(duì)此事件，公司高度重視，召集相關(guān)部門(mén)及時(shí)啟動(dòng)業(yè)務(wù)自查及問(wèn)責(zé)措施，責(zé)令該人員立即整改并對(duì)其采取了暫停展業(yè)、服務(wù)產(chǎn)品下架等處罰措施。同時(shí)，公司主動(dòng)向監(jiān)管部門(mén)匯報(bào)。后續(xù)公司將引以為戒，持續(xù)完善相關(guān)內(nèi)控管理，并全面梳理投資顧問(wèn)管理工作機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)投顧人員的日常合規(guī)督導(dǎo)、培訓(xùn)及監(jiān)控，確保公司業(yè)務(wù)合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。

　　預(yù)測(cè)與現(xiàn)實(shí)存在較大出入

　　此次“風(fēng)水”研報(bào)風(fēng)波中，主要有兩點(diǎn)引發(fā)關(guān)注：一是制作并發(fā)布這一另類研報(bào)的陳南鵬是何許人也；二是這份研報(bào)到底預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確？

　　首先來(lái)看第一個(gè)問(wèn)題，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息，目前，安信證券有投資顧問(wèn)1411位，人數(shù)在券商中排名靠前，而陳南鵬系投顧“老人”。2004年，陳南鵬在中關(guān)村證券從事證券投資咨詢工作，隨后在2007年8月30日入職安信證券，繼續(xù)證券投資咨詢工作，其曾于2010年12月24日至2011年2月期間短暫離開(kāi)安信證券，后又回到安信證券擔(dān)任投顧至今。

　　再來(lái)看這個(gè)研報(bào)的預(yù)測(cè)情況。應(yīng)該說(shuō)，研報(bào)所述與現(xiàn)實(shí)情況存在較大出入。研報(bào)認(rèn)為，2020年金氣全無(wú)，預(yù)測(cè)有色或黃金僅在農(nóng)歷七月至九月有行情。但近期，受國(guó)際地緣政治形勢(shì)緊張影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較為濃厚，受益于國(guó)際油價(jià)和金價(jià)大漲，黃金與有色金屬股頻頻異動(dòng)。

　　此外，陳南鵬還提出，2022年，受流動(dòng)性寬松和政策扶持，股票市場(chǎng)向好而生，預(yù)計(jì)低估值和政策導(dǎo)向的品種成為投資主流，但年中會(huì)有風(fēng)格變化，應(yīng)該注意守住上半年的勝利果實(shí)，在下半年重點(diǎn)布局消費(fèi)和金融的主線。而今年以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)振蕩之下，截至3月11日，陳南鵬提到的“上半年的勝利果實(shí)”也未有成熟的雛形。

　　已有多篇研報(bào)引發(fā)監(jiān)管

　　此外，這并不是第一次“風(fēng)水”研報(bào)引來(lái)監(jiān)管關(guān)注。

　　去年10月，一家江西的券商研究員劉某發(fā)布《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》的研究報(bào)告在網(wǎng)絡(luò)流傳，該篇報(bào)告的通篇內(nèi)容也是將天干地支理論應(yīng)用于A股走勢(shì)的預(yù)測(cè)中。兩個(gè)月后，2021年12月30日，江西證監(jiān)局針對(duì)該“風(fēng)水”研報(bào)，對(duì)該券商采取了出具警示函措施，對(duì)該研報(bào)作者劉某采取監(jiān)管談話措施。

　　2021年10月，深圳證監(jiān)局對(duì)王某、周某、唐某采取出具警示函措施，稱三人署名的發(fā)布的研究報(bào)告《寧德時(shí)代系列之二——儲(chǔ)能篇：第二“增長(zhǎng)曲線”的終局探討》，對(duì)寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)2060年?duì)I收中樞的預(yù)測(cè)，存在部分假設(shè)不夠?qū)徤鳌⒎治鲞壿嫴粔驀?yán)謹(jǐn)?shù)膯?wèn)題。

　　2021年10月，安徽證監(jiān)局對(duì)華東某證券和李某分別處于警示函措施，稱對(duì)該證券發(fā)布相關(guān)行業(yè)研究報(bào)告進(jìn)行了專項(xiàng)檢查，發(fā)現(xiàn)該研究報(bào)告存在資料來(lái)源標(biāo)注不明確、數(shù)據(jù)選取不夠?qū)徤?、研?bào)分析不夠客觀、質(zhì)量控制和合規(guī)審查不到位等問(wèn)題。李某作為該研究報(bào)告署名證券分析師，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。