本報(bào)記者 呂東
自2013年面世以來，二級資本債券這一資本補(bǔ)充工具以其發(fā)行簡單、門檻低等優(yōu)勢，備受商業(yè)銀行青睞。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在二級資本債券落地后的9年里，共有250余家銀行采用此種方式進(jìn)行“補(bǔ)血”。其中，多達(dá)70余家銀行在不同年份累計(jì)完成兩次及以上的二級資本債券發(fā)行，個(gè)別銀行甚至創(chuàng)下6年內(nèi)連續(xù)發(fā)行二級資本債券的紀(jì)錄。
發(fā)行便捷但效果欠佳
《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》自2013年1月1日起施行，宣告二級資本債券正式替代次級債，成為銀行補(bǔ)充資本的又一重要途徑。2013年7月份，國內(nèi)首筆商業(yè)銀行二級資本債券成功發(fā)行。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，到目前為止，已有256家商業(yè)銀行成功發(fā)行二級資本債券。
記者發(fā)現(xiàn)，二級資本債券的發(fā)展經(jīng)歷了“前慢后快”的過程。2013年至2016年，二級資本債券的發(fā)行始終不溫不火，發(fā)行數(shù)量不足30只。直到2017年，在支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道創(chuàng)新的背景下，二級資本債券才真正被各家銀行所重視，從此駛上發(fā)展的快車道。僅2017年當(dāng)年，即有89家銀行成功發(fā)行二級資本債券。此后，發(fā)行二級資本債券的銀行數(shù)量每年都保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
記者還發(fā)現(xiàn)，盡管9年里共有256家銀行成功發(fā)行二級資本債券，但此類債券的累計(jì)發(fā)行數(shù)量卻超過400只，其中源于眾多銀行在數(shù)年間持續(xù)、多次發(fā)行二級資本債券所致。
同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月17日，共有77家銀行在不同年份持續(xù)發(fā)行過兩次及以上的二級資本債券。在多次發(fā)行二級資本債券的銀行中，雖然中小銀行在家數(shù)上占比較大，但國有大行、股份行發(fā)行的二級資本債券次數(shù)卻更多，基本發(fā)行了3次以上。其中，中國銀行自2017年以來，已連續(xù)6個(gè)年度持續(xù)發(fā)行二級資本債券，最近一筆發(fā)生在今年1月份，成功發(fā)行了300億元二級資本債券。
中國銀行研究院高級研究員熊啟躍對《證券日報(bào)》記者表示，當(dāng)前銀行面臨的風(fēng)控壓力依舊很大，仍需持續(xù)加大資本補(bǔ)充力度。與發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債等其他資本補(bǔ)充工具相比，發(fā)行二級資本債券具有發(fā)行門檻低、發(fā)行更便捷的優(yōu)勢，特別是對融資渠道相對狹窄的中小銀行來說更為適用。此外，二級資本工具普遍具有期限較長的特征，能起到改善銀行負(fù)債期限的作用。
“但要注意的是，發(fā)行二級資本債券只能補(bǔ)充銀行二級資本，解決不了其一級資本和核心一級資本不足的問題。”熊啟躍同時(shí)強(qiáng)調(diào)，因此，發(fā)行二級資本債券對于銀行資本補(bǔ)充的作用較為有限，效果也欠佳。
年內(nèi)發(fā)行力度持續(xù)升溫
今年以來，銀行發(fā)行二級資本債券的熱情不減。截至3月18日，已有12家銀行發(fā)行了二級資本債券，而去年同期只有5家銀行發(fā)行。
在發(fā)行二級資本債券的銀行中，國有大行和股份行的數(shù)量有較大提升，中小銀行的發(fā)行數(shù)量則出現(xiàn)放緩跡象。在今年發(fā)行二級資本債券的12家銀行中，國有大行、股份行的數(shù)量達(dá)到5家，去年同期僅有工行、中行兩家完成二級資本債券的發(fā)行。
熊啟躍認(rèn)為，商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債券的節(jié)奏和力度，主要看各家銀行的資本充足率變化情況。另外，市場環(huán)境對不同類型銀行發(fā)行二級資本債券也會造成不同影響。此前曾有一家銀行因發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，影響了該行二級資本債券的發(fā)行。此外，投資者對二級資本工具風(fēng)險(xiǎn)意識的不斷提升，也會對這類融資的成本產(chǎn)生一定影響，在一定程度上抑制中小銀行二級資本債券的發(fā)行。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林對《證券日報(bào)》記者表示，在所有外源性資本補(bǔ)充工具中，發(fā)行二級資本債券的方式最易操作，這是其最大優(yōu)勢所在。盡管不同類型銀行在發(fā)行此類債券的節(jié)奏上會有所調(diào)整，但在監(jiān)管部門鼓勵(lì)銀行拓展外源性資本補(bǔ)充渠道的背景下，發(fā)行二級資本債券仍將是商業(yè)銀行普遍使用的資本補(bǔ)充工具之一。（證券日報(bào)）