3月21日，是世界睡眠日。公開資料顯示，當(dāng)下我國有超3億人存在睡眠障礙，睡眠經(jīng)濟(jì)達(dá)千億元規(guī)?！裁磿r(shí)候起越來越多的人成“睡眠困難戶”了？

　　在互聯(lián)網(wǎng)公司工作的小李，近年出現(xiàn)睡眠障礙，她會(huì)購買褪黑素，口服助眠，“感覺身邊吃這類藥物的人很多了，褪黑素也不是什么罕見藥物。”

　　相比藥物或是微醺助眠，助眠軟件更加新穎也比較小眾?！袄锩嬷v的那些，特別引人入睡?！睆氖滦侣劰ぷ鞯膭⑴扛嬖V記者，她用一款音頻軟件，每晚選一段聽起來舒適的節(jié)目，幾分鐘就能睡著。記者發(fā)現(xiàn)，在這款軟件上，多數(shù)欄目為收費(fèi)模式，標(biāo)價(jià)幾十元到千元不等。

　　同樣有受訪者告訴記者，對付失眠，她會(huì)在睡前點(diǎn)開一款瑜伽APP，聽上面的“冥想”節(jié)目以達(dá)到助眠效果，“免費(fèi)的一般最長只有15分鐘，更多的則要花錢購買，我也就聽聽免費(fèi)的，很放松，通常15分鐘不到就睡著了?！?!--畫中畫廣告start-->

　　為拯救睡眠，助眠市場悄然打開，除了常見的褪黑素等安眠類藥物，以床墊、枕頭等為代表的家居產(chǎn)品，香薰、夜燈、眼罩、耳塞等助眠小物件，還有安神茶等食品飲料類產(chǎn)品和助眠軟件、睡眠貼、睡眠儀等“黑科技”產(chǎn)品在各大電商平臺(tái)熱銷。

　　助眠單品熱賣10萬+ ，中國睡眠市場規(guī)模五年增長44.42%

　　感到“頭暈、心臟不適、焦慮”，采訪中，一位文字工作者稱已經(jīng)被失眠困擾兩年，為緩解睡眠障礙，她先是選擇了在醫(yī)院購買處方助眠藥物，但由于容易形成依賴，且購藥不便，她不得不考慮其他消費(fèi)選擇，包括帶有按摩功能的泡腳桶，蒸汽眼罩，酸棗仁安神茶，智能產(chǎn)品播放的白噪音……還有上班族向記者表示，近期打算購買一款新床墊提高睡眠舒適度。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽電商平臺(tái)看到，睡眠領(lǐng)域不乏熱門產(chǎn)品。

　　把一顆雞蛋大小的睡眠儀器握在手里，打開開關(guān)，就可以“健康入眠”。多家平臺(tái)上，助眠儀成為一項(xiàng)流行的健康產(chǎn)品，被賦以黑科技般的奇效，而這樣宣稱能讓人擁有深入睡眠的儀器，便宜的僅需要幾十元就可以購買，價(jià)格相對較高的睡眠儀價(jià)格多為幾百元。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，在睡眠延伸出的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，睡眠儀這樣的小型科技產(chǎn)品只是市場冰山一角?！爸吆诳萍肌薄笆呋颊叩木融H”“甜夢好眠 安心入睡”，在眾多奪人眼球的宣傳中，睡眠產(chǎn)品從傳統(tǒng)家居硬件延展到科技儀器、從處方藥延展到褪黑素等保健品、食品。

　　從事睡眠業(yè)務(wù)的企業(yè)，還推出各項(xiàng)作用于人體感官的助眠產(chǎn)品，比如作用于嗅覺的精油“芳香療法”、進(jìn)行眼部舒緩的蒸汽眼罩、隔絕聲音的降噪耳塞、播放白噪音的硬件或軟件。此外，睡眠噴霧、睡眠膏、睡眠貼等新型產(chǎn)品也不斷面世?？偠灾弋a(chǎn)品已滲透在家居硬件、醫(yī)藥保健品、科技產(chǎn)品、食品飲料、輔助性小商品等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)品類別可謂豐富。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽發(fā)現(xiàn)，睡眠產(chǎn)品中褪黑素、睡眠貼較為熱門，多款產(chǎn)品銷售數(shù)量已達(dá)10萬+。在短視頻和電商平臺(tái)上，幾乎隨時(shí)有睡眠相關(guān)產(chǎn)品在進(jìn)行直播售賣，一些產(chǎn)品銷量已過萬件。

　　根據(jù)中國睡眠研究會(huì)發(fā)布的《2021年運(yùn)動(dòng)與睡眠白皮書》，當(dāng)下我國有超3億人存在睡眠障礙。尤其對于上班族來講，失眠不僅意味著健康風(fēng)險(xiǎn)增加，更現(xiàn)實(shí)的問題是，這將導(dǎo)致無法高效投入工作。

　　多份研究報(bào)告也顯示，當(dāng)代人睡眠障礙問題日益加劇，如2021年喜臨門發(fā)布的“中國睡眠指數(shù)報(bào)告”顯示，2020年中國人平均睡眠時(shí)長僅6.69小時(shí)，相比較于2013年平均減少了2小時(shí)。其中，外賣騎手、快遞員、醫(yī)護(hù)人員、淘寶店主和自媒體從業(yè)者平均睡眠時(shí)間僅3-6個(gè)小時(shí)，凌晨后入睡更是普遍現(xiàn)象。58.5%的中國人認(rèn)為自己睡得淺，深睡遠(yuǎn)不夠達(dá)標(biāo)。

　　普遍存在的睡眠障礙，直接催生了千億級市場。艾媒咨詢2021年中國睡眠經(jīng)濟(jì)行業(yè)研究報(bào)告顯示，我國睡眠經(jīng)濟(jì)近年來發(fā)展進(jìn)入快速期，2016-2020年間，中國睡眠經(jīng)濟(jì)整體市場規(guī)模已從2616.3億元增長至3778.6億元，增長44.42%，預(yù)計(jì)未來隨著睡眠產(chǎn)品市場滲透率不斷提高，產(chǎn)品類型不斷增多，市場規(guī)模將繼續(xù)保持增長趨勢。

　　2019年3月15日中國睡眠大會(huì)舉行，數(shù)據(jù)顯示，數(shù)量龐大的睡眠問題人群帶來的是巨大的睡眠產(chǎn)業(yè)市場。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年我國涉及改善睡眠產(chǎn)品行業(yè)細(xì)分市場為2114億，截至2018年，我國整體睡眠市場(包含寢具、家居等)容量已超過10000億元。

　　床墊行業(yè)競爭加劇，毛利率超30%有下滑風(fēng)險(xiǎn)仍有企業(yè)沖刺IPO

　　“人的一生有三分之一的時(shí)間都在床上度過?！蹦剿脊煞莨胬锏囊痪渌渍Z，道出了床墊對睡眠的重要性，也側(cè)面展示出床墊等睡眠產(chǎn)品在市場的剛性需求。京東平臺(tái)推出的《2019-2020線上睡眠消費(fèi)報(bào)告》顯示，消費(fèi)層面傾向最高的是“提升臥具床品的舒適度”。

　　在各項(xiàng)助眠產(chǎn)品中，床墊等家居產(chǎn)品構(gòu)成了睡眠經(jīng)濟(jì)的最突出部分，對應(yīng)的家居類企業(yè)成為睡眠經(jīng)濟(jì)的重要經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，記憶棉、天然乳膠床墊、智能床墊等動(dòng)輒價(jià)格上萬元，許多知名品牌紛紛針對睡眠健康推出新型床墊，比較高端的智能床墊還包括心率、深淺睡眠等睡眠數(shù)據(jù)監(jiān)測。如喜臨門推出的Smart 1智能床墊，在某電商平臺(tái)售價(jià)65999元，包括軟硬調(diào)節(jié)、睡眠分析等功能。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理家居領(lǐng)域上市公司財(cái)務(wù)情況，看到多家公司近年來針對睡眠經(jīng)濟(jì)概念積極布局，包括推出主打提升深度睡眠的記憶棉材質(zhì)產(chǎn)品，產(chǎn)研結(jié)合發(fā)布睡眠領(lǐng)域調(diào)研報(bào)告，加大研發(fā)新品力度等。

　　2021年下半年，還有兩家頗受關(guān)注的家居企業(yè)發(fā)布或更新招股書申請上市。

　　去年11月12日，慕思股份二次提交招股書，就監(jiān)管部門此前提出的相關(guān)反饋問題進(jìn)行完善。慕思股份招股書顯示，其主要從事健康睡眠系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括中高端床墊、床架、床品和其他產(chǎn)品等。

　　去年11月26日，自2020年7月起擬在創(chuàng)業(yè)板上市的趣睡科技更新了最新動(dòng)態(tài)，發(fā)布了招股書(注冊稿)及律師事務(wù)所對其財(cái)務(wù)問題的審核說明等。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理了喜臨門、顧家家居、夢百合、水星家紡、夢潔股份、富安娜、慕思股份、趣睡科技等8家在睡眠領(lǐng)域進(jìn)行布局的家居公司財(cái)務(wù)情況，發(fā)現(xiàn)年度營業(yè)收入多為數(shù)十億元規(guī)模，如傳統(tǒng)知名品牌喜臨門2020年?duì)I業(yè)收入約56億元，夢百合2020年?duì)I業(yè)收入65億元。

　　八家上市公司中收入規(guī)模較高的為顧家家居，2020年?duì)I業(yè)收入約126億元。收入相對較低的為趣睡科技，2020年?duì)I業(yè)收入4.79億元，2021年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為4.93億-5.03億元。

　　銷售渠道方面，家居類上市公司多采用經(jīng)銷商模式，近年來隨著整體消費(fèi)渠道向線上轉(zhuǎn)移，各大公司也在從線下傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道轉(zhuǎn)向電商渠道。但由于家居產(chǎn)品售前體驗(yàn)、運(yùn)輸、售后等方面的問題，多數(shù)企業(yè)仍以線下渠道為主。

　　渠道方面，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的趣睡科技較為特殊，其主要采用“外包生產(chǎn)+互聯(lián)網(wǎng)銷售”的輕資產(chǎn)經(jīng)營模式，公司的收入也主要源于網(wǎng)絡(luò)銷售。根據(jù)招股書，2021年1-6月，趣睡科技床墊產(chǎn)品銷售金額1.01億元，毛利率34.16%，線下銷售金額僅為81.61萬元，毛利率32.10%。其他品類產(chǎn)品線上銷售毛利率均在30%以上，毛利率絕大多數(shù)高于線下銷售。

　　慕思股份招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為49.14%、53.49%、49.28%和45.61%，一直保持較高水平。

　　不過，隨著國內(nèi)競爭加劇與國際性品牌的沖擊，家居行業(yè)目前面臨利潤率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　慕思股份和喜臨門均在公開信息中提示到，市場競爭的加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤率的下滑。

　　褪黑素、蒸汽眼罩成消費(fèi)“新寵” 多家醫(yī)藥公司布局

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥或食品保健類上市公司也紛紛在睡眠領(lǐng)域發(fā)力。電商平臺(tái)熱銷的褪黑素，多為大型制藥或保健類企業(yè)生產(chǎn)，此外，多家上市公司推出蒸汽眼罩等輔助類睡眠產(chǎn)品。

　　頭豹研究院發(fā)布的2021中國睡眠經(jīng)濟(jì)行業(yè)概覽顯示，家居硬件類的消費(fèi)規(guī)模占總體睡眠經(jīng)濟(jì)的比例約為70%，其次則是治療失眠的藥物和促進(jìn)用戶入睡的保健品等輔助類產(chǎn)品，消費(fèi)規(guī)模占比約為20%。

　　在幾家電商平臺(tái)，貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽發(fā)現(xiàn)，銷量排名靠前的褪黑素品牌分別為湯臣倍健、康恩貝、仁和、修正、同仁堂、黃金搭檔及一些進(jìn)口品牌。其中不少褪黑素產(chǎn)品銷量超過10萬瓶。

　　睡眠產(chǎn)品的經(jīng)營狀況在部分上市公司財(cái)報(bào)中也有所體現(xiàn)。貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，2021年5月，湯臣倍健新取得專利包括一種具有改善睡眠和/或抗抑郁功效的保健組合物和保健食品。新增保健食品備案憑證方面，2021年6月，湯臣倍健取得星好伴牌褪黑素片(牛奶味)備案憑證。財(cái)報(bào)提及，其明星產(chǎn)品“褪黑素”通過精準(zhǔn)定位市場需求，帶動(dòng)細(xì)分市場業(yè)務(wù)增長。

　　云南白藥近年陸續(xù)推出了泰邦護(hù)眼貼、“國潮IP泰迪熊”款熱敷蒸汽眼罩等。2021半年報(bào)顯示，6·18活動(dòng)中，眼罩類目銷量在店鋪排名第三。2021年上半年，云南白藥關(guān)聯(lián)公司西藏久實(shí)致和營銷有限公司銷售蒸汽眼罩24.59萬元。

　　康恩貝2021半年報(bào)財(cái)報(bào)顯示，“珍視明”品牌眼罩、眼部護(hù)理等眼健康產(chǎn)品銷售收入繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，同比增長32.52%?？刀髫愱P(guān)聯(lián)方浙江可鏡網(wǎng)絡(luò)公司報(bào)告期內(nèi)銷售眼罩眼貼等184萬元。

　　家居、保健品、科技產(chǎn)品、音頻軟件等同臺(tái)競爭的同時(shí)，如何選擇適合自己的產(chǎn)品，哪些產(chǎn)品可能是“智商稅”？

　　北京同仁堂醫(yī)師劉云舟接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，睡眠儀、床墊、熏香、白噪音等輔助手段若使用得當(dāng)，從原理上看的確具有一定的助眠效果，但若產(chǎn)品本身存在問題或使用不當(dāng)，也有加劇失眠問題的可能。如睡眠儀，如果電流刺激達(dá)不到一定強(qiáng)度，反而可能引起精神興奮從而導(dǎo)致失眠。

　　此外，過度的聲音干擾會(huì)對睡眠起到反作用，音頻類軟件不適用于由心煩意燥引發(fā)失眠的情況，也不適用于神經(jīng)衰弱群體。

　　對于動(dòng)輒上萬元的床墊產(chǎn)品，劉云舟認(rèn)為，現(xiàn)在許多人都有頸椎、腰椎、胸椎方面的問題，對于由此導(dǎo)致的神經(jīng)功能失調(diào)、睡眠不安穩(wěn)情況，乳膠床墊、記憶床墊等有助于緩解脊柱的緊張度，從而改善失眠。但他建議，“如果身體出現(xiàn)病理性問題，一定要去醫(yī)院檢查，確定了病因才可以去針對性地治療失眠?！?/p>

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 席莉莉