多只銀行股的股息率高于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率

　　買銀行理財(cái)產(chǎn)品不如買銀行股？

　　隨著上市銀行2021年年報(bào)的陸續(xù)披露，其業(yè)績情況也逐漸浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，目前已有24家上市銀行披露了2021年年度業(yè)績快報(bào)，22家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，23家實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長。

　　不過，記者關(guān)注到，多只銀行股的股息率高于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率，有7只銀行股的股息率超6%。在銀行理財(cái)產(chǎn)品頻頻破凈之際，是否買銀行理財(cái)產(chǎn)品不如買銀行股呢？投資銀行理財(cái)又該注意哪些呢？

　　文、表/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 王楚涵

　　關(guān)注 1

　　銀行股破凈現(xiàn)象仍然普遍

　　據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，已有24家上市銀行披露了2021年年度業(yè)績快報(bào)，整體表現(xiàn)亮眼。在營業(yè)總收入方面，除廈門銀行和浦發(fā)銀行外，其余22家上市銀行全部實(shí)現(xiàn)同比增長。從歸屬母公司股東的凈利潤來看，除浦發(fā)銀行外，其余23家上市銀行均實(shí)現(xiàn)同比增長。

　　不過，銀行股破凈現(xiàn)象仍然普遍。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，有35只銀行股市凈率低于1倍，占比超80%。其中，民生銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等10只銀行股市凈率低于0.5倍。

　　“當(dāng)前多只銀行股破凈主要是受到經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，市場對(duì)銀行經(jīng)營業(yè)績預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，板塊估值下行。”粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒分析，一方面，房貸是銀行相對(duì)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，近期中央、各地相繼出臺(tái)積極寬松的政策穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)預(yù)期，房貸利率下調(diào)，但房地產(chǎn)銷售仍未企穩(wěn)、2月居民中長期貸款首次負(fù)增長，這將導(dǎo)致銀行凈息差下行，影響銀行盈利水平。另一方面，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下，銀行不良資產(chǎn)率可能上行，將進(jìn)一步侵蝕銀行利潤。

　　“考慮到當(dāng)前銀行板塊整體處于估值低位，以及后續(xù)穩(wěn)增長、寬信用的政策取向，可以關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)較好、基建投資方面有優(yōu)勢、盈利能力高的城商行?！绷_志恒分析。

　　關(guān)注 2

　　持有銀行股還需要考慮擇時(shí)、稅費(fèi)等因素

　　雖然銀行股頻頻“破凈”，但記者觀察到，多只銀行股的股息率高于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率。若上市銀行分紅計(jì)劃與2020年相同，東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，有7只銀行股的股息率超6%，有22只銀行股的股息率超4%。與此同時(shí)，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的最新數(shù)據(jù)顯示，2月，全國銀行理財(cái)市場精選50款中低風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)月投資周期產(chǎn)品收益表現(xiàn)較上月有所下滑，過去六個(gè)月投資收益率達(dá)2.04%，較2022年1月份下降8BP。

　　是否買銀行理財(cái)不如買銀行股呢？在國新辦舉行促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)上，建設(shè)銀行董事長田國立提到，從大起大伏的角度，大的銀行股都不適合做短線，但長期來講，股息率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過理財(cái)產(chǎn)品了，同時(shí)持有之后還有獲利的機(jī)會(huì)。

　　羅志恒表示，從理論上看，在銀行理財(cái)打破剛兌、理財(cái)收益率水平不斷下滑的背景下，銀行股股息率相對(duì)較高、投資吸引力有所上升?！暗荒芎唵沃苯颖容^銀行理財(cái)收益率與銀行股股息率，持有銀行股票還需要考慮擇時(shí)、稅費(fèi)等因素?！绷_志恒提醒。

　　具體來看，羅志恒分析，一是股票價(jià)格波動(dòng)通常較大，短期投資用銀行股代替銀行理財(cái)意義不大，銀行股價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致銀行股價(jià)跌幅超過5%。二是若持有時(shí)期較短，銀行股股息分紅需繳納個(gè)人所得稅，而銀行理財(cái)收益不需要繳納個(gè)人所得稅。為避免短期炒作的投機(jī)行為，政策規(guī)定持股期限不足12個(gè)月取得的股息紅利需要按20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。具體來看，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額； 持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的，暫按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；超過1年的，暫免征收個(gè)人所得稅。

　　關(guān)注 3

　　逾千只銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈

　　值得關(guān)注的是，隨著資管新規(guī)的全面落地實(shí)施，銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)上不斷發(fā)力，然而，在當(dāng)前銀行理財(cái)子公司發(fā)行的超萬只理財(cái)產(chǎn)品中，逾千只產(chǎn)品單位凈值小于1元。“近兩年理財(cái)公司紛紛加碼權(quán)益投資，而近期股市震蕩導(dǎo)致部分配置權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，甚至跌破初始凈值?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例越大、理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)也可能越大，這也說明理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型之后確實(shí)打破了剛性兌付，投資者要自負(fù)盈虧。

　　記者關(guān)注到，華夏理財(cái)、浦銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)公司紛紛發(fā)布公告，震蕩行情下需理性看待產(chǎn)品凈值波動(dòng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈頻發(fā)，市場也擔(dān)心理財(cái)產(chǎn)品被贖回，引發(fā)被動(dòng)拋盤，形成股市和債市的負(fù)反饋效應(yīng)?！邦A(yù)計(jì)不會(huì)因此引發(fā)大量贖回?！眲y平表示，凈值跌幅較大的大多為中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，投資者具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，大部分產(chǎn)品回撤幅度較小，且理財(cái)產(chǎn)品都有一定封閉期，投資者也無法立刻贖回，從中長期來看，產(chǎn)品真正發(fā)生虧損的比例很低。不過理財(cái)公司從此輪“破凈”中應(yīng)吸取經(jīng)驗(yàn)，今后在權(quán)益投資方面可能會(huì)更加謹(jǐn)慎。

　　劉銀平建議，一般來說，中低風(fēng)險(xiǎn)、固收類、未配置權(quán)益類資產(chǎn)、歷史凈值波動(dòng)較小或同系列產(chǎn)品歷史凈值波動(dòng)較小的理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定性相對(duì)較高，這類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)也要偏低。投資者如果想要追求更高的理財(cái)收益，就要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。