本報(bào)記者 吳曉璐

2月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)3家券商債券類(lèi)業(yè)務(wù)采取行政監(jiān)管措施，其中1家被出具警示函，2家被責(zé)令改正。

自去年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)監(jiān)管力度加強(qiáng)，對(duì)債券發(fā)行人以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)罰單數(shù)量增加。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局對(duì)債券發(fā)行人以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)出143張罰單（含行政處罰和行政監(jiān)管措施），較2023年增長(zhǎng)52%。

中聞律師事務(wù)所合伙人李云海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管是當(dāng)前金融工作的主要任務(wù)之一。通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管，可以促使券商提升債券業(yè)務(wù)的合規(guī)性和專(zhuān)業(yè)性，從而維護(hù)市場(chǎng)秩序，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

壓實(shí)“看門(mén)人”責(zé)任

從上述被處罰的三家券商來(lái)看，主要存在四方面問(wèn)題。一是內(nèi)部控制不完善，個(gè)別項(xiàng)目質(zhì)控內(nèi)核意見(jiàn)跟蹤落實(shí)不到位，合規(guī)內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)，存在差錯(cuò)及立項(xiàng)不規(guī)范問(wèn)題；二是盡職調(diào)查不規(guī)范，部分項(xiàng)目未對(duì)可能影響發(fā)行人償債能力的事項(xiàng)進(jìn)行充分關(guān)注和核查；三是發(fā)行承銷(xiāo)不規(guī)范，部分債券項(xiàng)目未充分核查關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)情況，個(gè)別債券項(xiàng)目未對(duì)簿記現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格管理，個(gè)別債券項(xiàng)目發(fā)行過(guò)程中存在違反公平競(jìng)爭(zhēng)的行為；四是履職盡責(zé)不到位，部分債券項(xiàng)目未能有效督促發(fā)行人及時(shí)履行信息披露義務(wù)，持續(xù)監(jiān)督發(fā)行人募集資金使用等。

李云海表示，監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)對(duì)券商關(guān)注內(nèi)控失效、盡調(diào)失職、承銷(xiāo)違規(guī)、受托管理缺位四類(lèi)問(wèn)題，意在壓實(shí)券商“看門(mén)人”責(zé)任，降低因中介失職引發(fā)的違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為投資者民事索賠提供依據(jù)，推動(dòng)市場(chǎng)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”，有助于提升行業(yè)規(guī)范性，保護(hù)投資者利益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管覆蓋債市各環(huán)節(jié)

總體來(lái)看，自去年以來(lái)，債市市場(chǎng)監(jiān)管力度已升級(jí)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，證監(jiān)會(huì)、地方證監(jiān)局對(duì)20家券商債券類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)出26單罰單，包括采取責(zé)令改正、出具警示函；對(duì)102家債券發(fā)行人開(kāi)出117張罰單，其中12張為行政處罰，罰款金額超42億元，另外105張為行政監(jiān)管措施。

一家券商固收業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管，有利于債券市場(chǎng)更好發(fā)展。從去年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)開(kāi)出的罰單來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，涵蓋各個(gè)環(huán)節(jié)。目前，債券市場(chǎng)建立了證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局、交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)“五位一體”的監(jiān)管體系，構(gòu)建了比較完整的監(jiān)管體系。

李云海表示，隨著金融市場(chǎng)環(huán)境的變化，金融監(jiān)管趨嚴(yán)，整體圍繞“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”主線開(kāi)展。監(jiān)管部門(mén)從“事后罰”轉(zhuǎn)向“全程控”，但債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展不僅需要監(jiān)管堅(jiān)持“長(zhǎng)牙帶刺”，還需要發(fā)行人重信守諾，中介機(jī)構(gòu)敬畏“勤勉盡責(zé)”。唯有將合規(guī)內(nèi)化為行業(yè)基因，方能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展與投資者利益保護(hù)的共贏。

最后，李云海建議，券商等中介機(jī)構(gòu)需要積極完善內(nèi)部控制機(jī)制，明確各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作流程和標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化盡職調(diào)查，定期對(duì)員工進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn)，建立健全獎(jiǎng)懲機(jī)制，積極與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，主動(dòng)接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查和指導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人的持續(xù)監(jiān)督，確保發(fā)行人及時(shí)履行信息披露義務(wù)，從而將內(nèi)控合規(guī)從“形式”變成“實(shí)質(zhì)”。