總額137億元的山東省自發(fā)自還地方債券于7月14日發(fā)行,這意味著我國(guó)首批地方政府自主發(fā)債改革漸入常態(tài)。伴隨近期多地商業(yè)銀行、上市公司卷入地方債兌付,上萬(wàn)家融資平臺(tái)公司啟動(dòng)改制,地方債務(wù)改革再度引發(fā)關(guān)注。
專家認(rèn)為,在債務(wù)規(guī)模總體可控的背景下,通過(guò)市場(chǎng)化、規(guī)范化調(diào)節(jié)政府舉債機(jī)制,有望成為改革重心。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,“開(kāi)正門(mén),堵偏門(mén)”將是約束發(fā)債行為的有效之舉。
地方自主發(fā)債常態(tài)化
據(jù)介紹,繼國(guó)務(wù)院決定啟動(dòng)地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)后,廣東省、山東省已完成首批試點(diǎn)債券招標(biāo),標(biāo)志我國(guó)地方政府自主舉債改革進(jìn)入常態(tài)化。
據(jù)悉,本次發(fā)行的山東省政府債券分為5、7、10年三個(gè)品種,對(duì)應(yīng)的招標(biāo)利率依次為3.75%、3.88%、3.93%,均低于同期限國(guó)債利率。經(jīng)上海新世紀(jì)資信評(píng)估公司評(píng)定,2014年山東省政府債券的信用級(jí)別為AAA最高信用評(píng)級(jí)。
“自發(fā)自還”試點(diǎn)陸續(xù)啟動(dòng),意味著政府舉債“陽(yáng)光化”改革步入正軌。
近期,一些商業(yè)銀行、上市公司曝出卷入地方債拖欠事件,部分不規(guī)范渠道中,非市場(chǎng)化的剛性兌付已頻頻遇險(xiǎn)。根據(jù)審計(jì)署近日發(fā)布的部分地方債務(wù)跟蹤情況,去年6月底至今年3月底,9個(gè)省份為償還到期債務(wù)舉借省本級(jí)新債579.31億元,但仍有8.21億元逾期未還。
地方政府的市場(chǎng)化信用體系須健全
財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉近日表示:“盡管目前我國(guó)政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控,但有的地方也存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患,全面規(guī)范地方政府債務(wù)管理仍是當(dāng)前一項(xiàng)重要任務(wù)。”
審計(jì)署報(bào)告顯示,個(gè)別地市還違約將債務(wù)資金用于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目資本金或其他項(xiàng)目建設(shè)等。對(duì)此,多地已啟動(dòng)融資平臺(tái)及城投公司轉(zhuǎn)型改革。這意味著伴隨財(cái)稅體制改革的逐步推進(jìn),此前扮演過(guò)重要角色的政府融資平臺(tái)即將被剝離融資功能。
“屢屢被打破的剛性兌付表明,中央財(cái)政將不再為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的地方債務(wù)違約埋單,而是要建立健全地方政府的市場(chǎng)化信用體系?!敝袊?guó)社科院金融研究所副研究員安國(guó)俊說(shuō)。
地方政府舉債改革進(jìn)入深水區(qū)
“要求地方政府尤其是獨(dú)立發(fā)債的地方政府編制和公布資產(chǎn)負(fù)債表,對(duì)提高地方財(cái)政透明度有重要意義。”中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿說(shuō)。
與“兜底”相比,建立市場(chǎng)規(guī)則有望成為改革側(cè)重點(diǎn)。首輪地方債自發(fā)自還試點(diǎn)還首度引入了市場(chǎng)化的信用評(píng)級(jí)報(bào)告?!斑@是防控地方債風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要舉措,也預(yù)示著地方債將走向更為規(guī)范的市場(chǎng)化道路,為市政債的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?!卑矅?guó)俊說(shuō)。
“面對(duì)城鎮(zhèn)化的進(jìn)程,解決地方政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的資金缺口、實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政轉(zhuǎn)型至關(guān)重要?!敝袊?guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)高培勇認(rèn)為,地方債自主發(fā)行改革中,可以利用機(jī)會(huì),規(guī)范財(cái)政管理體制,圍繞舉債形成倒逼機(jī)制,理順政府間關(guān)系。
(據(jù)新華社上海7月13日電 記者楊溢仁、杜放)