原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)預(yù)測2月CPI漲幅仍低于1% 警惕通貨緊縮風(fēng)險

　　□記者 方燁 北京報道

　　綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，2月我國居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)可能同比增長0.9%左右，略高于1月的0.8%，但是仍然低于1%。隨著CPI連續(xù)2個月增速低于1%，近日中國社科院多位學(xué)者預(yù)警：關(guān)注并防范未來一段時間內(nèi)的通貨緊縮風(fēng)險。

　　招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒稱，在農(nóng)歷新年前，食品價格旺季不旺，反映出國內(nèi)需求改善動力不足，預(yù)計2月食品價格環(huán)比漲幅為1.8%，遠(yuǎn)低于歷年春節(jié)在2月的同期均值3.9%，非食品價格環(huán)比為0.1%。預(yù)計2月CPI同比增長0.9%，環(huán)比為0.6%，較上月輕微回升。我們下調(diào)2015年全年通貨膨脹水平至1.5%。

　　中金公司表示，春節(jié)期間食品價格季節(jié)性上漲，其中蔬菜價格漲幅較大，而豬肉價格未見回升。受春節(jié)錯位影響，2月CPI環(huán)比漲幅高于去年同期，預(yù)計同比漲幅上升至0.9%。

　　上海證券的預(yù)測甚至只有0.6%。上海證券首席分析師胡月曉說，從食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)和具體分類指數(shù)變動情況看，2月消費(fèi)價格運(yùn)行比較平穩(wěn)。受春節(jié)前購物上升影響，每年1月至2月為價格環(huán)比上升期，2月消費(fèi)價格表現(xiàn)平穩(wěn)，意味著CPI同比仍將小幅回落。

　　機(jī)構(gòu)同樣看低CPI的全年漲勢?！邦A(yù)計2015年經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)中趨緩，需求對物價的推升力度有限；同時經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，穩(wěn)健的貨幣政策將保持松緊適度，大幅放松可能性較小，不具備抬升物價水平的貨幣條件；從食品價格走勢來看，受經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，豬肉等農(nóng)產(chǎn)品的周期明顯拉長，周期漲幅也明顯收斂，預(yù)示未來食品價格大幅上升推高物價的可能性也較小。綜合來看，由于新漲價因素較弱、翹尾因素整體水平明顯低于上年，預(yù)計2015年CPI將明顯低于2014年2%的水平?！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉說。

　　隨著CPI走低，近日中國社科院多位學(xué)者提出了有關(guān)物價走低的預(yù)警?！皣鴥?nèi)外多種因素的影響，特別是持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)減速、生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)負(fù)增長，將使中國未來一段時間面臨一定的價格風(fēng)險?！敝袊缈圃贺斀?jīng)戰(zhàn)略研究院研究員汪紅駒對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，國內(nèi)外的歷史說明，通貨緊縮的導(dǎo)火索通常是資產(chǎn)泡沫破滅和隨后的金融危機(jī)，因中國當(dāng)前的房地產(chǎn)市場與地方政府債務(wù)、銀行金融風(fēng)險緊密相連，因此未來中國是否會面臨這一風(fēng)險，與經(jīng)濟(jì)增速放緩、房地產(chǎn)市場、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域都存在密切關(guān)聯(lián)性。

　　中國社科院經(jīng)濟(jì)所副所長張平認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力還非常大，與之相伴的是價格的下跌。1月CPI只有0.8%，全年大概在1.5%左右。PPI在1月下降了4%還多，生產(chǎn)部門的價格負(fù)增長已經(jīng)持續(xù)到第三年，可以想見企業(yè)效益舉步維艱。與此同時，金融部門也在收縮，廣義貨幣(M2)增速下降，貸款投資增速下降，同高點(diǎn)相比都是折半而行，很多資金也開始外流。

　　中國社科院數(shù)量所副所長李雪松稱，因?yàn)镻PI負(fù)增長加劇，實(shí)際利率面臨上行壓力，可能進(jìn)一步擠壓企業(yè)的利潤空間。我們認(rèn)為，通縮的風(fēng)險加劇一方面是由于大宗商品暴跌造成的輸入性通縮影響，另外就是產(chǎn)能過剩，此外電商發(fā)展很快，降低了中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用，使得物流和場地綜合成本下降。2015年，中國CPI翹尾因素比2014年低0.5個百分點(diǎn)，所以制造業(yè)價格的負(fù)增長會進(jìn)一步加劇。