昨日(8月6日)晚間，萬(wàn)科公布半年報(bào)，上半年萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入307.2億元，凈利潤(rùn)37.3億元，同比分別增長(zhǎng)53.7%和25.1%。1月~6月份，萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積602.5萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)6.5%，銷(xiāo)售金額625.4億元，同比下降4.7%。

　　此外，為實(shí)踐郁亮的“樓市寒冬論”，上半年萬(wàn)科積極儲(chǔ)糧過(guò)冬，截至6月底，萬(wàn)科持有現(xiàn)金470.1億元，較年初提高了37%。這意味著，在當(dāng)前樓市調(diào)控政策依然持續(xù)，前景不甚明朗的市場(chǎng)環(huán)境之下，萬(wàn)科房地產(chǎn)去杠桿化的動(dòng)作表現(xiàn)尤為突出。

　　中報(bào)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)“量增價(jià)跌”

　　上半年樓市慘淡，成為自調(diào)控以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)最艱難的時(shí)刻，在此之下，行業(yè)龍頭萬(wàn)科上半年努力堅(jiān)持高周轉(zhuǎn)政策，加快去杠桿化速度。

　　在以?xún)r(jià)換量的策略之下，萬(wàn)科上半年銷(xiāo)售出現(xiàn)“量增價(jià)跌”。中報(bào)顯示，萬(wàn)科上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積602.5萬(wàn)平方米，同比微漲6.5%。萬(wàn)科上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額625.4億元，同比下降4.7%。在銷(xiāo)售均價(jià)方面，上半年萬(wàn)科的銷(xiāo)售均價(jià)為10380元，較去年同期下降10.6%。

　　相比之下，2011年上半年萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積565.5萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額656.5億元。

　　實(shí)際上，從萬(wàn)科上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，萬(wàn)科的整體銷(xiāo)售額無(wú)疑出現(xiàn)微幅下降趨勢(shì)。在上周剛公布的7月銷(xiāo)售業(yè)績(jī)中，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額103.9億元，環(huán)比下降了22%。而截至7月累計(jì)銷(xiāo)售金額729.3億元，同比下降1.6%。

　　對(duì)此，萬(wàn)科董秘譚華杰表示，這反映了住房?jī)r(jià)格調(diào)整的影響，但更主要的原因還是銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的變化。與此同時(shí)，公司的結(jié)算均價(jià)也有所降低。

　　但與其他房企表現(xiàn)不同的是，上半年在行業(yè)的一片“哀嘆”聲中，多家房企業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示虧損或利潤(rùn)下降。而行業(yè)龍頭萬(wàn)科凈利潤(rùn)等指標(biāo)則大大好于去年同期。

　　公告顯示，今年上半年萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入307.2億元，凈利潤(rùn)37.3億元，同比分別增長(zhǎng)53.7%和25.1%。而2011上半年，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入199.89億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)29.78億元。

　　上半年萬(wàn)科全面攤薄的凈資產(chǎn)收益率為6.76%，比去年同期的6.44%提高0.32個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，今年上半年萬(wàn)科結(jié)算均價(jià)和毛利率則有所下降。

　　除此之外，截至6月底，萬(wàn)科已售未結(jié)資源規(guī)模達(dá)到1392萬(wàn)平方米，對(duì)應(yīng)合同金額達(dá)到1464億元。

　　萬(wàn)科方面則稱(chēng)，根據(jù)目前的推盤(pán)計(jì)劃，下半年銷(xiāo)售高于上半年、全年銷(xiāo)售超越去年應(yīng)無(wú)疑問(wèn)。

　　對(duì)此，譚華杰表示，今年萬(wàn)科的新推盤(pán)資源主要集中在下半年特別是在四季度，9月份之后預(yù)計(jì)推盤(pán)會(huì)有明顯增加，只要市場(chǎng)環(huán)境不發(fā)生太大的不利變化，全年銷(xiāo)售超越去年是大概率事件。

　　負(fù)債率下降 去杠桿化明顯

　　值得注意的是，去年萬(wàn)科總裁郁亮先后在不同場(chǎng)合表示 “樓市寒冬”來(lái)臨，并提出“現(xiàn)金為王”等過(guò)冬之策。

　　而3月，萬(wàn)科董秘譚華杰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，整個(gè)行業(yè)去杠桿化將成為趨勢(shì)。

　　今年上半年萬(wàn)科持有的現(xiàn)金進(jìn)一步增加。截至6月底，萬(wàn)科持有貨幣現(xiàn)金470.1億元，較年初提高了37%。

　　另一方面，在樓市前景不甚明朗的情況之下，萬(wàn)科加速去杠桿化的意圖十分明顯，負(fù)債率呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。

　　萬(wàn)科公告稱(chēng)，由于已售未結(jié)資源規(guī)模進(jìn)一步提升，預(yù)收賬款增加，萬(wàn)科上半年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到78.9%。如果剔除預(yù)售賬款，萬(wàn)科真實(shí)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例只有39.3%，較去年年末下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于A股房地產(chǎn)上市公司一季報(bào)的整體水平49%。

　　在衡量企業(yè)償債能力的凈負(fù)債率指標(biāo)上，萬(wàn)科上半年的凈負(fù)債率為22.8%，較年初的23.8%進(jìn)一步下降。截至6月底，萬(wàn)科短期借款和一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款的總和203.1億元。