中新社北京4月12日電 (記者 陳康亮)中國證監(jiān)會12日公布《證券市場程序化交易管理規(guī)定(試行)(征求意見稿)》，擬進一步對程序化交易監(jiān)管作出全面、系統(tǒng)規(guī)定，切實提升監(jiān)管的針對性和有效性。
程序化交易是指投資者通過計算機程序自動生成或者下達交易指令的行為，市場一般也稱量化交易。
證監(jiān)會市場監(jiān)管一司司長張望軍在當(dāng)天的發(fā)布會上介紹，從全球資本市場看，程序化交易已成為重要交易方式，在一些成熟市場占比超過50%。中國資本市場程序化交易起步較晚，但發(fā)展速度較快，目前程序化交易投資者持股市值占A股總流通市值的比重在5%左右，交易金額占比約29%。
張望軍表示，程序化交易一方面有助于提升市場活躍度，提高交易效率，一定程度上改善了市場流動性；另一方面也要看到，程序化交易特別是高頻交易相對中小投資者有明顯的技術(shù)、信息和速度優(yōu)勢，在一些時點存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。境外成熟市場普遍對程序化交易特別是高頻交易實施嚴格監(jiān)管，中國市場有2.25億投資者，中小散戶占比超過99%，更有必要對程序化交易加強監(jiān)管。
張望軍介紹，《規(guī)定》可概括為“四個突出”：突出維護公平，突出全鏈條監(jiān)管，突出監(jiān)管重點，突出系統(tǒng)施策。
《規(guī)定》明確：事前，落實“先報告、后交易”要求，程序化交易投資者要提前報告賬戶基本信息、資金信息、交易策略等內(nèi)容，技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定，相關(guān)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定專門的合規(guī)風(fēng)控制度；事中，證券交易所對程序化交易實行實時監(jiān)測，制定針對性的異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，證券公司要全面落實客戶管理責(zé)任；事后，強化自律管理與行政監(jiān)管的銜接，明確違法違規(guī)行為的責(zé)任追究。
《規(guī)定》要求由證券交易所明確高頻交易認定標(biāo)準(zhǔn)，可對高頻交易實行差異化收費，并從嚴管理其異常交易行為。投資者在進行高頻交易前，應(yīng)當(dāng)額外報告系統(tǒng)測試情況、系統(tǒng)故障應(yīng)急方案等信息。(完)