原標(biāo)題：銀行緊跟黃金投資熱潮 理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款齊上陣

黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，成為理財(cái)市場(chǎng)高度關(guān)注的“熱點(diǎn)”。不少銀行以及銀行理財(cái)子公司也加入了黃金投資“熱潮”中。

近期，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)紛紛推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品主要以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)。除理財(cái)產(chǎn)品外，還有銀行推出了與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期銀行、理財(cái)子公司頻頻推出掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款，原因主要是黃金價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致這類產(chǎn)品更易受到投資者的關(guān)注。此外，黃金作為一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性的增加，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)注度也在提升，掛鉤黃金的產(chǎn)品在一定程度上能夠滿足投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的心理需求。而且，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能夠提供更加多樣化的投資策略和收益模式，為投資者提供了更多的選擇和靈活性。

相關(guān)產(chǎn)品熱度較高

據(jù)了解，目前，銀行推出的掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品按收益結(jié)構(gòu)可分為看漲型、看跌型以及區(qū)間型等?？礉q型（或看跌型）只有在金價(jià)上漲（或下跌）時(shí)才能獲得收益，而區(qū)間型產(chǎn)品則要參考金價(jià)的波動(dòng)幅度，一旦金價(jià)漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時(shí)不僅收益率較低，更有可能獲得零或負(fù)收益。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前銀行理財(cái)子公司推出的掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，主要以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)，即在固收資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，配置部分黃金類資產(chǎn)。比如，招銀理財(cái)發(fā)行了“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲3號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃”，該產(chǎn)品為固定收益類產(chǎn)品，產(chǎn)品主要投資于固定收益類資產(chǎn)及掛鉤上金所SGE黃金9999的期權(quán)等場(chǎng)外衍生品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.65%至3.5%。

冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，為了在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出，銀行理財(cái)子公司不斷推出掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，為投資者提供更多元化的選擇，“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合了固定收益和黃金投資的特點(diǎn)，有助于分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在收益率上，此類型產(chǎn)品有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。招銀理財(cái)近半年推出多款與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，多款產(chǎn)品的年化收益率均在4%以上。比如，截至5月23日，“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月1號(hào)”成立以來(lái)年化收益率是6.35%?！罢蓄Ｄ繕?biāo)盈穩(wěn)金2號(hào)”成立以來(lái)年化收益率是4.29%。

此外，還有部分銀行推出了與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。興業(yè)銀行、招商銀行等銀行近期發(fā)售了多只掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款，其中不乏看漲黃金和看跌黃金的產(chǎn)品，投資期限在63天至364天之間。

以興業(yè)銀行為例，該行積極推出掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款，其中以看漲黃金的產(chǎn)品居多，產(chǎn)品預(yù)期到期收益率介于1%至4.21%之間。

招行某支行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理對(duì)記者表示，投資者對(duì)于黃金價(jià)格上漲的預(yù)期增強(qiáng)，投資熱情非常高漲。目前該行的黃金看漲的結(jié)構(gòu)性存款比較受歡迎，很多客戶到期后取得了中檔或者高檔收益。

不過(guò)，上述銀行客戶經(jīng)理也提醒，投資者在購(gòu)買掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款時(shí)不能僅憑最高收益率選擇購(gòu)買，而是要關(guān)注產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的收益結(jié)構(gòu)條款，研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理。只有結(jié)合觸發(fā)條件與市場(chǎng)行情綜合判斷，才能獲得滿意的投資回報(bào)。

警惕配置風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于金價(jià)的未來(lái)走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)和分析師表示，仍有上漲空間。

東吳證券研報(bào)表示，受到海外降息預(yù)期上升以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再起的影響，海內(nèi)外黃金價(jià)格走勢(shì)良好，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格維持震蕩向上走勢(shì)。

田利輝認(rèn)為，短期來(lái)看，黃金仍然具備一定的市場(chǎng)投資價(jià)值。全球形勢(shì)高度不確定，避險(xiǎn)情緒不斷走高。作為無(wú)政治風(fēng)險(xiǎn)、抗危機(jī)能力強(qiáng)且具備長(zhǎng)期價(jià)值貯存功能的資產(chǎn)，黃金仍然具備堅(jiān)實(shí)的配置價(jià)值，因此金價(jià)的近期上漲勢(shì)頭或持續(xù)。

雖然黃金類的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者和金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)具有一定的吸引力，但配置該類產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也在顯現(xiàn)。銀行業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價(jià)格受多種因素影響，如全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、地緣政治等，這些都可能造成黃金價(jià)格短期內(nèi)波動(dòng)較大，導(dǎo)致底層資產(chǎn)與黃金相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，從而增加投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

周毅欽表示，對(duì)于投資者而言，由于黃金資產(chǎn)已經(jīng)在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)積累了較大的漲幅，投資者在選擇這些產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該全面考慮自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)狀況，謹(jǐn)慎做出投資決策，特別要注意黃金的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

田利輝建議，對(duì)于購(gòu)買掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，需要了解產(chǎn)品的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，注意產(chǎn)品的持有期限和贖回條件，關(guān)注產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者需要謹(jǐn)慎評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇適合自己的投資策略和產(chǎn)品。在投資過(guò)程中，投資者需要保持理性投資的心態(tài)，避免盲目跟風(fēng)和過(guò)度交易。