“哎呀，怎么預(yù)期收益率還是這么低？”正在某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢(xún)理財(cái)產(chǎn)品的劉雅覺(jué)得很失望。她發(fā)現(xiàn)，與往年五一假期不同，今年并沒(méi)有針對(duì)小黃金周的銀行理財(cái)產(chǎn)品，且在售產(chǎn)品的預(yù)期收益率比上個(gè)月又下降了不少。劉雅開(kāi)始琢磨是不是該尋找其他投資渠道了。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管不斷加強(qiáng)，且目前的利率水平仍舊較低，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率繼續(xù)回落是大概率事件。

　　“小黃金周”無(wú)驚喜

　　中國(guó)證券報(bào)記者走訪(fǎng)多家商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，今年“五一小黃金周”的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，似乎并沒(méi)有太多驚喜。距離“五一黃金周”只剩幾天了，但與以往節(jié)假日不同的是，多數(shù)商業(yè)銀行沒(méi)有推出小長(zhǎng)假理財(cái)產(chǎn)品。

　　劉雅抱怨道，“銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率越來(lái)越低，上個(gè)月30天的產(chǎn)品年化收益率有4.7%，現(xiàn)在50天的產(chǎn)品只有4.5%。”許多像劉雅一樣的普通投資者告訴中國(guó)證券報(bào)記者，近期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率越來(lái)越低。

　　而光大銀行一位理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，“我們目前發(fā)行的同類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率的確比上個(gè)月下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。”

　　根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)上超過(guò)九成的銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率低于5%，而固定收益品種收益率已降至4.1%左右。4月20日至25日，商業(yè)銀行共發(fā)行415款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率4.25%，環(huán)比上周下跌5BP。雖然月底臨近并且市場(chǎng)資金利率上行，但目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率不僅未見(jiàn)上行，還呈小幅下跌態(tài)勢(shì)。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)分析師薛勇臻認(rèn)為，背后原因有二：一是銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文持續(xù)作用將使銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率長(zhǎng)期面臨下行壓力；二是畢竟距離月底還有5天時(shí)間，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，銀行往往在月底最后幾天才上調(diào)收益率。被視為銀行理財(cái)“緊箍咒”的銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文執(zhí)行已有半個(gè)月，其威懾力漸顯，而且未來(lái)監(jiān)管仍有升級(jí)態(tài)勢(shì)，而銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的預(yù)期收益率也將繼續(xù)隨之下調(diào)。

　　難覓掛鉤黃金產(chǎn)品

　　中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)還發(fā)現(xiàn)，以往被視為熱門(mén)品種的黃金理財(cái)產(chǎn)品近期鮮有新產(chǎn)品面市，原先曾推出過(guò)掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的銀行最近甚至?xí)和Ａ税l(fā)售。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，“今年掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品大多都沒(méi)能達(dá)到預(yù)期收益率，實(shí)際效果并不好。”在超出預(yù)期的大漲大跌面前，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的脆弱性開(kāi)始展現(xiàn)。最近黃金價(jià)格方向不明且波動(dòng)太大，使得無(wú)論是設(shè)置目標(biāo)區(qū)間還是單向買(mǎi)漲跌，錯(cuò)判風(fēng)險(xiǎn)都在加大。一旦產(chǎn)品最終無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，那么對(duì)于銀行自身的口碑來(lái)說(shuō)不是一件好事，此時(shí)再推出黃金理財(cái)產(chǎn)品顯然吃力不討好。“這次投資者在你這兒虧了錢(qián)，下次很可能就換別家銀行做了。”

　　雖說(shuō)有些銀行將黃金理財(cái)產(chǎn)品視為“燙手山芋”，但也有銀行推出看跌型黃金理財(cái)產(chǎn)品以迎合市場(chǎng)。平安銀行近期發(fā)行了一款看跌型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。按照產(chǎn)品約定，只要在約1個(gè)月后的最終觀察日，金價(jià)較期初價(jià)格上漲幅度不超過(guò)15美元，理財(cái)產(chǎn)品即可獲得5%的最高預(yù)期收益率。而如果金價(jià)1個(gè)月內(nèi)上漲超過(guò)15美元，理財(cái)產(chǎn)品到期只能獲得0.5%的低收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，近期不少銀行看跌型產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了最高收益率，大致在5%至6.6%；看漲型產(chǎn)品則實(shí)現(xiàn)了最低收益率，大致在2%至3.3%，甚至有些看漲產(chǎn)品獲得了零收益。

　　對(duì)于近期有計(jì)劃投資黃金理財(cái)產(chǎn)品的投資者，分析人士建議盡量選擇期限相對(duì)較短的產(chǎn)品，一定程度上可降低投資風(fēng)險(xiǎn)。“未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)很不明朗，究竟能達(dá)到什么點(diǎn)位連專(zhuān)業(yè)人士也很難判斷。從目前的波動(dòng)情況來(lái)看，產(chǎn)品期限越長(zhǎng)，到期時(shí)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率的概率越小。”