為落實(shí)十八屆三中全會(huì)精神,推進(jìn)國資改革,2014年以來上海等十四個(gè)省市先后推出了國資改革的相關(guān)政策。近日,寧夏自治區(qū)、廣東省、浙江省召開全面深化市屬國資國企改革推進(jìn)會(huì),北京市公布《關(guān)于全面深化市屬國資國企改革的意見》,進(jìn)一步將國資改革推向了高潮。
7月15日,國務(wù)院國資委發(fā)布了六家“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)的中央企業(yè)名單,在六家中央企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行改組國有投資公司、開展混合所有制、開展董事會(huì)行使人事管理職權(quán)試點(diǎn)。華電集團(tuán)、國電集團(tuán)、中鋁公司、中冶集團(tuán)和兵工集團(tuán)等央企也相繼發(fā)布了國資改革的消息,一些企業(yè)已經(jīng)開始對旗下的上市公司進(jìn)行相關(guān)工作。
地方國資改革行業(yè)特征明顯
據(jù)牛牛金融統(tǒng)計(jì),目前,從已經(jīng)改革公布預(yù)案的十四個(gè)地區(qū)來看,不同地區(qū),國資改革的行業(yè)特點(diǎn)不一樣,如:上海主要集中在房地產(chǎn)基建和百貨行業(yè);湖北和重慶主要集中在公用事業(yè)和百貨;山東主要集中在有色金屬和制造業(yè);江蘇主要集中在制造業(yè);江西主要集中在交通運(yùn)輸和礦產(chǎn)行業(yè);貴州主要集中在煤炭和化工行業(yè);甘肅主要集中在農(nóng)林牧漁和礦產(chǎn)業(yè);天津主要集中在房地產(chǎn)板塊;湖南主要集中在化工行業(yè);安徽主要集中在機(jī)械制造、化工能源;北京主要集中在房地產(chǎn)和商貿(mào)百貨;擬公布方案的廣東主要集中在農(nóng)副食品加工制造業(yè);浙江省主要集中在軟件信息服務(wù)、批發(fā)零售業(yè)。
公布預(yù)案地區(qū)相關(guān)國資企業(yè)數(shù)量情況如下:
表1:已經(jīng)和即將公布預(yù)案地區(qū)
圖1:各省相關(guān)國資行業(yè)特點(diǎn)
從已公布預(yù)案地區(qū),企業(yè)行業(yè)分布情況,及行業(yè)數(shù)量來看,各省行業(yè)集中度高,國企數(shù)量多,資源豐富,國資改革路線可能會(huì)按照各自省情而定。
目前還沒有公布預(yù)案的地區(qū)有:黑龍江省、吉林省、遼寧省、河北省、河南省、陜西省、青海省、海南省、福建省、云南省、新疆省、西藏自治區(qū)、內(nèi)蒙古省、寧夏自治區(qū)、廣西自治區(qū)。
東北三省和河北省國資改革將加速
根據(jù)國資改革的路線,依據(jù)各省獨(dú)特的省情、企業(yè)資源進(jìn)行推進(jìn),我們推測接下來可能進(jìn)行國資改革的地區(qū)是:東北三省和河北省。據(jù)統(tǒng)計(jì),東三省省屬國資企業(yè)有16家,行業(yè)主要集中化在鋼鐵,軍工制造行業(yè),省情有歷史淵源。李克強(qiáng)總理并于本年8月1日講話強(qiáng)調(diào)振興東北老工業(yè)基地,東北三省有望成為下一批國資改革的省份。相關(guān)板塊個(gè)股有:本鋼板材、撫順特鋼、吉恩鎳業(yè)、龍江交通、龍建集團(tuán)。河北省控股國資企業(yè)有5家,行業(yè)主要集中在鋼鐵,化工高污染行業(yè),這也符合河北的省情。河北、北京及天津的三者獨(dú)特地理位置,有望形成京津冀一體化,催生河北的國資改革大幕,相關(guān)題材個(gè)股:金?;?、冀中能源、河北鋼鐵。開灤股份。
央企混改催生兼并重組潮投資機(jī)遇凸顯
目前改革試點(diǎn)的央企和宣布改革的央企特點(diǎn)都比較明顯:主業(yè)明確,規(guī)模較大,業(yè)績良好。他們主要方式是通過行業(yè)整合和資產(chǎn)注入上市公司,促進(jìn)資產(chǎn)證券化,推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如華電集團(tuán)對旗下華電能源和金山股份的整合,國電集團(tuán)和華能集團(tuán)的資產(chǎn)注入。未來,在同質(zhì)化程度最高的電力、建筑行業(yè),同質(zhì)化程度較高的石油、有色、煤炭等行業(yè)可能會(huì)有更多的央企進(jìn)行重組整合。
此外,本輪改革中,部分央企還對一些經(jīng)營不佳的上市公司進(jìn)行重組,注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。例如國投公司將控股的安信證券整體借殼經(jīng)營不佳的中紡?fù)顿Y,中國石化將石油工程板塊整體并入*ST儀化等。
軍工央企的國資改革也成為了近期市場的關(guān)注點(diǎn)。7月22日,中國兵工集團(tuán)網(wǎng)站披露,集團(tuán)公司董事長、黨組書記尹家緒主持召開黨組擴(kuò)大會(huì),強(qiáng)調(diào)要大力推進(jìn)法律和政策框架下的“無禁區(qū)改革”。做為軍工行業(yè)的大型央企,兵工集團(tuán)的改革為其他軍工企業(yè)開了一個(gè)頭,中航科技集團(tuán)、中航科工集團(tuán)、中航工業(yè)集團(tuán)、中船重工等軍工企業(yè)的改革推進(jìn)將會(huì)帶來國資改革的新高峰。近期航天軍工板塊的上漲也說明了投資者看好這一領(lǐng)域。
近期進(jìn)行改革重組的央企及上市公司
本次國資改革目的是推進(jìn)混合所有制發(fā)展,為國有企業(yè)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度,提高企業(yè)的競爭力。各地區(qū)和央企結(jié)合自身特點(diǎn)進(jìn)行了有針對性的國資改革指導(dǎo)意見和方案,部分單位還制定了明確的目標(biāo)。這些政策和措施都有效地促進(jìn)了國資改革的進(jìn)行。在這個(gè)過程中,根據(jù)各地方、央企實(shí)際情況,我們或許可以發(fā)現(xiàn)些許機(jī)會(huì)。