原標(biāo)題：存款少增3萬億 2014年錢都去哪兒了？

　　“誰還把錢存銀行啊！”當(dāng)在券商營業(yè)部忙著看盤的大媽說出這句話時(shí)，央行也公布了最新數(shù)據(jù)，2014年人民幣存款增加9.48萬億元，同比少增3.08萬億元。WIND數(shù)據(jù)顯示，2001年到2014年的14年時(shí)間里，僅2003年、2010年、2011年、2014年出現(xiàn)了年度新增存款環(huán)比少增的情況。存款都到哪兒去了？誰是吸金小能手？

　　A股走強(qiáng)、互聯(lián)網(wǎng)金融興起

　　“你的寶寶收益是多少了”、“最近股票漲了嗎”、“最近有什么收益高的理財(cái)產(chǎn)品”、“哪家P2P靠譜”……2014年，這些成了投資者們新的“問候語”。記者采訪發(fā)現(xiàn)，2014年A股的走強(qiáng)、互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，是導(dǎo)致銀行存款流失嚴(yán)重的主因。

　　去年7月以來，隨著股市的不斷走強(qiáng)，資金開始蜂擁而入，銀行存款面臨巨大流失壓力。2014年11月22日央行的突然降息，直接導(dǎo)致股指的連續(xù)快速上漲，銀行存款流失也驟然加劇。針對(duì)資金不斷流入股市，證監(jiān)會(huì)甚至發(fā)聲提醒投資者“不要聽信賣房炒股”。

　　不僅如此，股指后續(xù)的樂觀走勢(shì)料將造成銀行存款的持續(xù)入市。業(yè)內(nèi)專家表示，盡管上證指數(shù)近日大幅回調(diào)，但海通證券等券商表示“牛市才到第一階段”，專業(yè)研究機(jī)構(gòu)對(duì)后市的樂觀判斷以及國家重大戰(zhàn)略改革舉措的頻頻出臺(tái)，仍將強(qiáng)化股市的吸金能力。

　　銀行存款搬家不可逆

　　如果說股市走強(qiáng)是一個(gè)偶然因素，那互聯(lián)網(wǎng)金融的興起則是一個(gè)歷史的必然。

　　中國的金融抑制催生了比美國更大的在線金融服務(wù)市場(chǎng)，國內(nèi)稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融”的領(lǐng)域，正在加速居民存款轉(zhuǎn)移的過程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了多樣的投資渠道，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、P2P、眾籌等等，借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷，互聯(lián)網(wǎng)金融上演逆襲大劇。

　　麥肯錫1月份發(fā)布的《2014年中國個(gè)人金融服務(wù)調(diào)研報(bào)告》顯示，逾七成中國消費(fèi)者未來會(huì)考慮開辦純互聯(lián)網(wǎng)銀行賬戶。

　　隨著面簽等要求可能逐漸寬松，網(wǎng)絡(luò)銀行將有望引來大量客戶，也將成為分流傳統(tǒng)銀行存款的又一重要力量。

　　目前看，與銀行存款萬億級(jí)的體量相比，這些只切走了銀行的一小塊蛋糕。但專家預(yù)測(cè)，在金融脫媒大趨勢(shì)下，其他投資渠道螞蟻搬家式的分流仍將繼續(xù)，銀行存款搬家將不可逆。

　　錢景財(cái)富CEO趙榮春表示，銀行存款的“搬家”現(xiàn)象是由多個(gè)因素造成的，隨著金融創(chuàng)新工具的應(yīng)用、電商淘金熱的興起，互聯(lián)網(wǎng)商家也開始提供金融服務(wù)，又使得一波追求財(cái)富效應(yīng)的資金離開銀行體系。他認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和存款流失是同步進(jìn)行的，這個(gè)現(xiàn)象還會(huì)持續(xù)下去。

　　1 理財(cái)產(chǎn)品

　　吸金指數(shù) ★★★★★

　　理財(cái)產(chǎn)品攀升 半年增2.4萬億

　　雖然互聯(lián)網(wǎng)金融短期內(nèi)顯示出強(qiáng)大的“吸金力”，但就目前來看，更多的儲(chǔ)蓄存款仍轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　據(jù)全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月末，全國已有498家銀行發(fā)行并登記了理財(cái)產(chǎn)品，總規(guī)模12.65萬億元，與2013年底相比，半年時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增加了2.41萬億元，2014年全年數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將更加龐大。

　　不少銀行的支行網(wǎng)點(diǎn)門口都掛出黑板報(bào)：“您想存款盡快升值嗎，請(qǐng)購買××銀行理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)收益起點(diǎn)高，期限91天，預(yù)期收益率5%?！?/p>

　　其實(shí)，2014年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)趨勢(shì)性下滑。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在2014年1月份達(dá)到近年峰值5.74%，之后收益率穩(wěn)步下滑，到11月已經(jīng)下滑至5.02%。

　　銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，從2015年全年來看，理財(cái)產(chǎn)品的收益率依然會(huì)繼續(xù)保持下滑。在寬松的貨幣環(huán)境下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率很難逆勢(shì)上行。鑒于監(jiān)管層面的重視和引導(dǎo)，未來理財(cái)產(chǎn)品有可能面臨更多的創(chuàng)新，現(xiàn)在的主流產(chǎn)品有可能成為明日黃花。

　　【投資者說】

　　“存款湊整就買理財(cái)產(chǎn)品”

　　有著穩(wěn)定工作的90后白領(lǐng)李飛（化名），于2012年7月畢業(yè)于北京大學(xué)，年收入約20萬元。為了讓錢能夠?qū)姑磕甑耐ㄘ浥蛎浡?，他選擇了購買銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　2013年6月，他買入某款90天理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率6%。當(dāng)時(shí)由于余額寶剛問世，且其年化收益率動(dòng)輒高達(dá)7%，銀行理財(cái)產(chǎn)品為了吸引客戶，也紛紛提高理財(cái)產(chǎn)品收益率?！皼]有把錢存入余額寶，是因?yàn)橛囝~寶收益率并不是很穩(wěn)定，不能只按照最高年化收益率計(jì)算?！崩铒w對(duì)新京報(bào)記者說。

　　在余額寶收益率驟降的2014年，他同時(shí)買入多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品。這些銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率約為5%。

　　李飛告訴記者，在2014年11月底A股瘋狂的那一陣，他動(dòng)搖過，身邊的人紛紛開戶炒股，也賺到了錢。但是，他也聽過太多的股市兇險(xiǎn)的故事，鑒于自己之前未曾炒過股，也沒有時(shí)間和精力去研究瞬息萬變的股市，所以，還是購買銀行理財(cái)產(chǎn)品?！熬褪菆D一個(gè)踏實(shí)”。

　　“目前，除了手頭一些需要的零花錢之外，基本能夠湊成整數(shù)的存款都購買了銀行理財(cái)產(chǎn)品”。李飛稱，也可以說我手邊基本沒什么存款，夠生活日用即可。如果我的資金再多一些，可以投資信托產(chǎn)品了。

　　截至2014年6月末，全國498家銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模12.65萬億元，半年時(shí)間規(guī)模增加2.41萬億元。

　　2 股市

　　吸金指數(shù) ★★★★★

　　一周90萬人入市 “借錢炒股”興起

　　從2014年底開啟的新一輪瘋牛行情，直接吸引了大量資金入市。2014年年底，兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，滬指大漲1000點(diǎn)，突破3000點(diǎn)。在此期間，包括新增開戶數(shù)、證券交易保證金余額以及兩融余額的各項(xiàng)指標(biāo)都走到歷史高位，各路資金齊聚股市。

　　證券市場(chǎng)交易保證金余額首次突破萬億大關(guān)；融資融券余額半年增加7000億，達(dá)到1.1萬億歷史高位；2014年12月第二周，新增開戶數(shù)達(dá)90萬戶，接近2007年5月份歷史高位，彼時(shí)滬指站在6000點(diǎn)上方。

　　去年年底股民排隊(duì)開戶消息頻現(xiàn)報(bào)端。中國證券登記結(jié)算有限公司數(shù)據(jù)顯示，2014年12月滬深兩市合計(jì)日均新開A股賬戶數(shù)12.9萬戶，就在2014年5月份，A股新開戶日均才不到1.3萬戶。

　　中信證券分析師表示，股市高漲正在改變資金流向。在年底貸款大幅高于正常年份的情況下，存款卻明顯低于正常水平。存款減少與近期市場(chǎng)表現(xiàn)有一定關(guān)系，年底市場(chǎng)行情吸引了大量資金進(jìn)入股市，歷史上，2007年也曾出現(xiàn)過“存款搬家現(xiàn)象”。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年11月全月，交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬單月實(shí)現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入2667億元，這意味著當(dāng)月有近3000億從銀行賬戶轉(zhuǎn)入到股市賬戶中。

　　行情的瘋狂不僅讓投資者將銀行里的存款轉(zhuǎn)移到股市里，還紛紛打起“借錢”炒股的主意。數(shù)據(jù)顯示，融資融券余額從去年6月底的4000億元大增至當(dāng)前的1.11萬億元。在此過程中，不斷有券商宣布上調(diào)兩融額度，大量投資者向券商“借錢”投入到股市中。

　　西部證券認(rèn)為，無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行與投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升推動(dòng)各路資金大舉進(jìn)入股市。中金公司在報(bào)告中預(yù)測(cè)，2015年A股市場(chǎng)新增資金供給能達(dá)到2.8萬億。

　　【投資者說】

　　“4萬定存到期直接轉(zhuǎn)股市”

　　徐競（化名）今年30歲，是一家財(cái)務(wù)公司的行政人員。去年8月，在股市行情開始啟動(dòng)時(shí)，徐競第一次開戶進(jìn)入股市，用他自己的話說，進(jìn)股市就是為將要出世的孩子賺紙尿褲錢。

　　徐競剛進(jìn)股市的資金是8000元，根據(jù)同事的推薦，他小賺了三四百元。初次嘗到甜頭的他開始逐步增加本金。

　　“定存的利率那么低，我現(xiàn)在一分錢都不會(huì)做定存的。”徐競說。在炒股之前，徐競有一部分錢放在銀行做定期存款，在炒股后，他漸漸覺得定期存款的利率太低不劃算，于是，當(dāng)4萬元的定期存款在去年9月份到期后，他直接全部轉(zhuǎn)到了股市賬戶中。

　　此后三個(gè)多月時(shí)間里，徐競將股本從8000元增至8萬元。在這個(gè)過程中，正好趕上去年底的股市行情，最多賺了4000多元。不過，股市的波動(dòng)也讓徐競嘗了些苦頭。1月19日，A股遭遇股災(zāi)，徐競的6只股票中有四只當(dāng)天跌停。截至1月19日，他股票賬戶賠了8000元。

　　證券市場(chǎng)交易保證金余額突破萬億，融資融券余額達(dá)到1.1萬億。

　　3 基金

　　吸金指數(shù) ★★★★

　　基金吸走1.5萬億 九成是“寶寶”

　　2014年末，公募基金管理資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到4.54萬億元，與前一年相比增加了1.54萬億元，其中9成是寶寶等貨幣基金。

　　2014公募基金收獲滿滿，規(guī)模增加1.54萬億元，增幅高達(dá)52%。在這樣兇猛的增勢(shì)下，公募基金凈值總規(guī)模達(dá)到4.54萬億元，超過此前的最高點(diǎn)2007年的3.27萬億元，創(chuàng)歷史新高。其中貢獻(xiàn)最大的是貨幣基金。貨幣基金總規(guī)模2.18萬億元，新增1.35萬億元，貢獻(xiàn)了近九成增量。

　　在2.18萬億背后，其中有接近一半，對(duì)應(yīng)的是余額寶、微信理財(cái)通、以及各種基金公司、第三方基金銷售機(jī)構(gòu)推出的類余額寶業(yè)務(wù)匯聚的資金，活期存款向貨幣基金轉(zhuǎn)移在2014年繼續(xù)上演。

　　2015年貨幣基金一枝獨(dú)秀、股票基金叫好不叫座的局面可能會(huì)有所改變。

　　從去年下半年開始已有此跡象。比如余額寶的收益率在2014年下半年出現(xiàn)下降，但股市在下半年出現(xiàn)飆升。實(shí)際上貨幣基金下半年的增幅放緩，余額寶在三季度時(shí)還出現(xiàn)資金凈流出，規(guī)模下降。

　　一位基金人士表示，2014年股市呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，上半年下跌而下半年特別是11月份央行降息之后快速上漲，走牛時(shí)間出現(xiàn)在年底，對(duì)2014年基金銷售沒有太大幫助，但在慢牛行情下，股票基金的銷售會(huì)逐漸改善。如果行情好，基金業(yè)對(duì)存款的分流可能會(huì)更加明顯。

　　不過，即使收益率回落和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上升，人們對(duì)于貨幣基金仍然有很大的需求，貨幣基金替代銀行存款已經(jīng)無法抑制。

　　“余額寶的火爆促使了居民理財(cái)意識(shí)的蘇醒，越來越多的居民把零散的短期資金投向貨幣基金等各種理財(cái)工具，貨幣基金成為基本的資金配置?！卞X景財(cái)富CEO趙榮春稱。

　　【投資者說】

　　“沒買指數(shù)基金腸子都悔青了”

　　在國有企業(yè)工作的張林（化名）2010年的時(shí)候投身股市，但大市不景氣沒賺到太多錢。2012年，張林慢慢地定投了一些基金產(chǎn)品，2014年寶寶類產(chǎn)品紅透半邊天，張林也趕了熱鬧。在2月份的時(shí)候買了7萬元的貨幣基金。

　　“貨幣基金比活期存款收益更好，我當(dāng)時(shí)買的時(shí)候都有5%、6%，而同期活期存款利率是0.35%，關(guān)鍵是隨時(shí)可以拿出來，跟活期存款也沒多大區(qū)別。”張林說。在初嘗甜頭后，張林每個(gè)月發(fā)了工資之后就把大部分錢轉(zhuǎn)到基金賬戶上。上半年，貨幣基金為張林賺了3000多塊錢。

　　不過到了8、9月份，寶寶類貨幣基金收益快速下滑，甚至跌破了5%，張林逐步減少了貨幣基金的倉位。不過讓張林至今后悔的是，11月份一個(gè)投資界的朋友建議他買點(diǎn)指數(shù)基金，但是張林仍覺得股市是個(gè)“扶不起的阿斗”，沒有果斷入手。“現(xiàn)在腸子都悔青了，要當(dāng)時(shí)買了指數(shù)基金，到現(xiàn)在也有40%的收益了?！睆埩终f。

　　公募基金2014年管理資產(chǎn)規(guī)模4.54萬億元，同比增1.54萬億元，其中9成是寶寶類貨幣基金。

　　4 P2P

　　吸金指數(shù) ★★★

　　200萬大軍涌入 網(wǎng)貸分走千億

　　對(duì)于P2P網(wǎng)貸之火，有人比喻成“臺(tái)風(fēng)中的豬”。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額1036億元，是2013年的3.87倍。貸款余額是指平臺(tái)目前在貸的尚未還款的本金，更能反映P2P平臺(tái)的吸金規(guī)模。雖然相較于萬億級(jí)別的存款規(guī)模，P2P的吸金能力還比較有限，但其發(fā)展勢(shì)頭不容小覷。

　　P2P網(wǎng)貸借助互聯(lián)網(wǎng)高效傳播，使得越來越多的人參與到網(wǎng)貸行業(yè)中，投資人數(shù)和借款人快速增加。數(shù)據(jù)顯示，2014年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)116萬人和63萬人，較2013年分別增加364%和320%。行業(yè)成交量達(dá)2528億元，是2013年的2.39倍。

　　與存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金相比，P2P高于8%的投資收益是吸引投資人的主要原因。2014年平均收益率為17.86%，有的平臺(tái)甚至能達(dá)到30%。但從趨勢(shì)上看，這個(gè)收益2014年一直在走下坡路，年底已跌至16.08%。

　　“未來動(dòng)輒年化收益率20%—30%應(yīng)該會(huì)很少出現(xiàn)，8%-10%左右的年化投資收益會(huì)是一個(gè)常態(tài)。”金信網(wǎng)CEO安丹方稱。

　　分析人士指出，P2P投資門檻低、操作簡單、費(fèi)用透明適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，雖然收益有所下滑，但相對(duì)于其他投資渠道，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率仍將具有很強(qiáng)的吸引力。

　　【投資者說】

　　“拿出1萬找了5個(gè)平臺(tái)試手”

　　28歲的施?。ɑ┦且患覈衅髽I(yè)的銷售，原來是一個(gè)投資小白，從壓歲錢到工作后的每月余錢都存進(jìn)銀行?！肮善笔遣煌娴?，身邊很多朋友在6000點(diǎn)上的經(jīng)歷，讓人心驚肉跳?！笔┛≌f。

　　2013年底余額寶的出現(xiàn)讓施俊突然發(fā)現(xiàn)原來還可以這么理財(cái)。施俊逐漸有了理財(cái)意識(shí)，平日里注意一些理財(cái)知識(shí)報(bào)道和新聞。

　　2014年3月份，施俊在雜志上看到了某P2P產(chǎn)品給出了12%的預(yù)期收益。施俊反復(fù)觀察選擇，最后拿出1萬塊錢找了5個(gè)P2P平臺(tái)試手?！癙2P說白了就是民間借貸，但平臺(tái)給本金保證，降低了一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該會(huì)比股市風(fēng)險(xiǎn)小一些。”施俊認(rèn)為。

　　起初施俊還算順利，收益基本在年化12%-15%。不過，過了半年施俊貪心不足，投資金額也越來越大，還投了幾個(gè)年化30%多的平臺(tái)，結(jié)果遇到了年底倒閉潮，兩家倒閉跑路，損失了幾千塊錢，不過到年底總體還是有8%的收益。

　　2014年網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額1036億元，為2013年3.87倍。