然而與機(jī)構(gòu)的堅(jiān)定不同，在券商分級(jí)B的持續(xù)上漲中，不少前期購(gòu)買(mǎi)過(guò)分級(jí)B產(chǎn)品的投資者都表現(xiàn)的較為謹(jǐn)慎，究其原因主要是因?yàn)?ldquo;受傷過(guò)深”。而連續(xù)上漲過(guò)后，三只券商類(lèi)分級(jí)B也確實(shí)略顯疲態(tài)，在昨日市場(chǎng)低開(kāi)高走的情況下全部收綠。

 

　　券商股上漲引領(lǐng)分級(jí)B狂飆

 

　　盡管近期的A股表現(xiàn)整體差強(qiáng)人意，但券商股的上漲無(wú)意是絕對(duì)的亮點(diǎn)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自11月3日以來(lái)，券商板塊整體上漲了32.43%，而同期大盤(pán)僅上漲了9.49%。個(gè)股方面，板塊內(nèi)的23只個(gè)股全部跑贏大盤(pán)，其中西部證券、東興證券、方正證券區(qū)間累積漲幅超過(guò)了50%，分別為63.45%、61.66%和56.44%，太平洋、光大證券、東方證券等其他8只股漲幅也超過(guò)了30%。

 

　　正是由于券商股的強(qiáng)勢(shì)上漲，引發(fā)了相關(guān)分級(jí)B份額成為資金爭(zhēng)搶的對(duì)象，其凈值表示也讓人瞠目。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，上周所有被動(dòng)股票型進(jìn)取份額(分級(jí)B)的日均成交額達(dá)到93.7億元，一周成交額達(dá)469億元，成交活躍度相對(duì)之前有明顯上升。成交活躍的品種包括證券B(150172)、創(chuàng)業(yè)板B(150153)、軍工B(150182)和國(guó)企改B(150210.SZ)。上周表現(xiàn)較好的是券商B級(jí)(150236)、證券B級(jí)(150344)和券商B(150201)，漲幅分別為33%、28%和27%。

 

　　經(jīng)此一役，多只分級(jí)B產(chǎn)品脫離了此前不斷下折的陰影，其中多只產(chǎn)品更是離上折閥值不遠(yuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，有10只分級(jí)基金的凈值距離上折閾值在10%以?xún)?nèi)，其中，證券B、證券股B距離上折閾值不到3%。這意味著，如果市場(chǎng)能夠延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，分級(jí)基金或迎來(lái)一波“上折”潮。

 

　　記者了解到，目前多數(shù)分級(jí)基金“上折”方式為“三類(lèi)歸1”，即母基金、分級(jí)A和分級(jí)B折算后凈值均調(diào)整為1元，母基金和分級(jí)A的份額數(shù)相應(yīng)調(diào)整，分級(jí)B與分級(jí)A保持份額配比不變，且分級(jí)A、分級(jí)B凈值超過(guò)1的部分折算為母基金份額并返還給分級(jí)B持有人。

 

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著分級(jí)基金產(chǎn)品數(shù)量的增加，單獨(dú)跟蹤行業(yè)指數(shù)的分級(jí)基金，其B份額往往會(huì)在行業(yè)板塊反彈初期有非常優(yōu)異的表現(xiàn)，不僅可以視為市場(chǎng)反彈的風(fēng)向標(biāo)，而且是搶反彈最好的“利器”。

 

　　機(jī)構(gòu)資金豪賭上折散戶(hù)“怯戰(zhàn)”

 

　　有研究員稱(chēng)，就過(guò)往經(jīng)驗(yàn)而言，臨近上折之前通常會(huì)有搶權(quán)行情，很多人為此會(huì)繼續(xù)買(mǎi)入證券類(lèi)分級(jí)B，期待能在復(fù)牌后搶到1～2個(gè)漲停板。正因如此，11月11日，盡管券商指數(shù)漲幅略超2%，但仍有券商B級(jí)(150236)、券商B(150201)、證券B基(150344)三只證券類(lèi)分級(jí)B漲停。

 

　　無(wú)論當(dāng)前表現(xiàn)如何，券商股在A股市場(chǎng)今年的波動(dòng)中仍屬于超跌股，這也支撐了中長(zhǎng)期券商股的投資價(jià)值。截至目前，中信證券、申萬(wàn)宏源等仍位列今年以來(lái)A股跌幅榜前列。中航證券分析師符旸對(duì)券商行情則頗為樂(lè)觀。他認(rèn)為，雖然經(jīng)過(guò)連續(xù)大幅上漲，但券商整體估值仍然處于較低水平，利好還將逐步釋放，仍有較大的增長(zhǎng)空間。

 

　　但經(jīng)歷過(guò)多輪牛熊轉(zhuǎn)換的老股民則并不看好券商股的“現(xiàn)在時(shí)”。一位具有十多年股齡的資深投資者就稱(chēng)，自己炒股的原則是只買(mǎi)看得懂的股票，且不論券商股中長(zhǎng)期會(huì)不會(huì)漲，短期瘋漲過(guò)后也是需要調(diào)整，進(jìn)而把風(fēng)險(xiǎn)釋放掉的。

 

　　另外，在此輪分級(jí)B套利潮中，部分冷靜的聲音也值得投資者注意。某分級(jí)B投資者對(duì)記者表示，他在此輪分級(jí)基金套利機(jī)會(huì)顯現(xiàn)中較為冷靜，并沒(méi)有動(dòng)作，主要原因是被分級(jí)B“傷的太深”而不想再碰。

 

　　北京某基金分析師就曾表示，無(wú)論個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)，只要是購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金的投資者，購(gòu)買(mǎi)前一定要“好好學(xué)習(xí)”，經(jīng)過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)充分了解后再進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。分級(jí)基金相關(guān)規(guī)則了解清楚后，則一定要具有承受高風(fēng)險(xiǎn)的“賭徒心態(tài)”，因?yàn)榇筚Y金不可能等到完全實(shí)現(xiàn)目標(biāo)才離場(chǎng)，所以在上折前后，分級(jí)B的投資者都會(huì)面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。(記者康博)