開年以來56家上市公司發(fā)布136份套保公告 36家明確參與品種為國內商品期貨

　　本報記者 王寧

　　近年來，上市公司參與期貨套期保值的積極性進一步提升。

　　《證券日報》記者梳理A股上市公司公告發(fā)現(xiàn)，今年以來截至2月27日，已有56家上市公司發(fā)布了136份關于參與期貨套期保值的公告，按照公告所顯示匯率比例(美元兌人民幣1：6.45)統(tǒng)一計算，擬參與交易資金總額高達435.38億元。

　　記者從期貨交易所處獲悉，為更好引導上市公司參與套期保值，近兩年，交易所進一步完善制度、市場參與結構等，接下來還將全方位優(yōu)化產品供給質量，更深層次、更大范圍地推動期貨與現(xiàn)貨市場融合。

　　上市公司參與套保愈發(fā)嚴謹

　　今年以來，國際大宗商品市場波動加劇，在內外盤聯(lián)動背景下，實體企業(yè)對風險管理的需求再度提升。近日，A股多家上市公司發(fā)布擬參與期貨套期保值的公告，引發(fā)市場關注。

　　綜合來看，今年以來上市公司參與套期保值呈現(xiàn)出以下幾大特點：一是參與積極性有所提升。截至2月27日，有56家上市公司發(fā)布136份公告，雖然公告數(shù)量較去年同期的155份有所下滑，但參與的上市公司類別較為多樣，包括金屬、航空、科技、醫(yī)藥等多個板塊，而此前大多圍繞工業(yè)板塊。

　　二是參與資金量有所增加。與近兩年同期相比，上市公司擬參與套期保值的資金量創(chuàng)新高，且單個上市公司擬參與交易的金額也創(chuàng)新高，例如，有上市公司公告稱，擬全年不超過80億元參與交易。據(jù)記者統(tǒng)計，在上述56家上市公司中，僅有16家全年擬參與交易資金不足1億元；有12家參與資金在10億元以上，其中包括多家擬參與資金在50億元以上。

　　三是上市公司參與期貨套期保值更加科學、嚴謹。記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，多家上市公司能夠依據(jù)自身實際生產經營需要，換算出對應的套期保值額度，并能夠以圖表的形式呈現(xiàn)，秉持對中小投資者負責的態(tài)度；另有上市公司明確表示：“不做投機性交易，不會影響公司主營業(yè)務的正常發(fā)展?！?/p>

　　此外，從擬參與套期保值的品種來看，正由此前占比較高的國際外匯期貨，逐漸向國內商品期貨調整。據(jù)記者統(tǒng)計，上述56家上市公司中，有36家明確參與套期保值的品種為國內商品期貨，還有公司明確了所參與的具體品種，包括玉米、玉米淀粉、LPG、鐵礦石、聚丙烯(PP)，以及各類化工和金屬品種，套期保值結構有了很大改善和調整。

　　值得一提的是，有的上市公司為控制參與套期保值的風險，對具體決策權限進行了詳細的制度要求。

　　例如，某上市公司公告稱，公司及所屬子公司單項或年度期貨套期保值計劃，單次或12個月內累計額度占公司最近一期經審計凈資產10%以上，且絕對金額超過1000萬元的，由董事會審議批準；若占公司最近一期經審計凈資產50%以上，且絕對金額超過5000萬元的，須經股東大會審議批準。公司董事會授權董事長在年度計劃額度內進行單項審批。

　　有專家表示，上市公司參與期貨市場交易應堅持套保避險的目的，謹防“套保”變“投機”。套期保值是要減少損失、規(guī)避風險，而不是通過期貨衍生品做投資賺錢，反而放大了生產經營風險。因此，企業(yè)需堅持套期保值的初心，做好風險管理體系和人才團隊的建設。

　　期交所多管齊下

　　更好引導參與交易

　　據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2021年我國期貨市場成交75.14億手，同比增長22%，成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長。截至去年年底，中國期貨與衍生品市場上市品種數(shù)量達到94個，其中商品類84個(期貨64個、期權20個)。

　　記者從期貨交易所處獲悉，為更好引導上市公司參與期貨交易，近兩年期交所在多個方面作出努力。

　　大商所相關負責人向記者表示，上市公司是我國實體經濟的“基本盤”，提高上市公司質量是推動資本市場健康發(fā)展、推動國民經濟高質量發(fā)展的重要內容?！敖┠?，大商所以持續(xù)增長的市場容量、不斷完善的產品體系和日益豐富的市場生態(tài)，努力為包括上市公司在內的各類實體企業(yè)提供高標準的風險管理服務，為服務大宗商品保供穩(wěn)價和國民經濟高質量發(fā)展貢獻期貨力量。”

　　據(jù)統(tǒng)計，近兩年隨著液化石油氣期貨及期權、生豬期貨、棕櫚油期權等先后加入衍生品“大家庭”，目前大商所已上市21個期貨品種和8個期權工具，形成糧食、油脂油料、木材、禽畜、化工、能源礦產等較為綜合的衍生工具體系。為全面有效發(fā)揮期貨市場功能，近年來大商所推出“一品一策”方針，響應實體企業(yè)訴求，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則制度，合理擴大交割資源和交割范圍，大力建設“一圈兩中心”場外市場，并面向上市公司等各類主體打造“產融培育基地”、“走進上市公司”等投教平臺和品牌，通過“大商所企風計劃”為上市公司提升風險管理能力搭建“試驗田”，為包括上市公司在內的各類實體企業(yè)提供高標準的風險管理服務。（證券日報）