編者按：中國經濟處在轉型和調整的過程中，穩(wěn)增長、調結構、轉方式、控物價是中國宏觀調控的平衡術需要轉好的四個“球”。經濟變局中，眾說紛紜，為廓清迷霧，中國新聞網財經頻道推出中國經濟觀察系列評論分析。力求理性闡釋中國經濟大勢，客觀梳理當下經濟脈絡，密切關注經濟結構調整，深度解析經濟改革和政策動向，以期為讀者呈現(xiàn)真實的中國經濟。

　　中新網8月20日電 (財經頻道 曾會生)日前，我國7月經濟數(shù)據(jù)已經陸續(xù)亮相。數(shù)據(jù)顯示7月經濟形勢喜憂參半，PMI、CPI、外貿等數(shù)據(jù)平穩(wěn)甚至向好；而金融信貸、工業(yè)生產和固定投資數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)較大幅度的下降。市場機構呼吁進一步放松政策，通過降準和降息來保持經濟穩(wěn)定增長。不過專家對中新網財經頻道表示，不能只看經濟總量和增速，而要看結構和質量的變化；盲目放松和刺激就會回到了老路上，將導致前期的調控成果都廢掉。

　　7月主要宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)亮相 經濟形勢有喜有憂

　　8月1日官方公布數(shù)據(jù)顯示，7月PMI為51.7%，連續(xù)5個月回升，創(chuàng)27個月來的新高，制造業(yè)明顯向好。稍后公布的7月CPI同比漲2.3%，物價保持平穩(wěn)，PPI降幅收窄至-0.9%。外貿方面，7月出口大增14.1%，大大超出市場預期。

　　然而，近日公布的金融、投資和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)則不太理想。央行數(shù)據(jù)顯示，7月份社會融資規(guī)模只有2731億，新增貸款為3852億，人民幣存款減少1.98萬億。數(shù)據(jù)下降“令人驚訝”。1-7月，全國固定投資名義增長17%，增速延續(xù)回落；房地產投資同比名義增速只有13.7%。而7月我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.0%，環(huán)比也是持續(xù)回落。

　　“7月份的經濟數(shù)據(jù)基本上反映了經濟變化的情況。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍接受中新網財經頻道采訪時分析，這些數(shù)據(jù)既是經濟基本面的延續(xù)，也有季節(jié)性因素。上半年經濟增速出現(xiàn)放緩，但二季度以來PMI連續(xù)回升，經濟預期不錯；金融數(shù)據(jù)也比較積極，說明二季度定向刺激政策激發(fā)了經濟活力。7月金融數(shù)據(jù)大降主要是季節(jié)性因素影響。一方面信貸投放一般是上半年比較多，項目投資和啟動也多在上半年，所以7月份的社會融資、存貸款數(shù)據(jù)比較弱，下半年也會有這樣的影響。

　　中國國際經濟交流中心信息部部長徐洪才對中新網財經頻道表示，7月份，物價平穩(wěn)，生產和消費也比較平穩(wěn)，而PMI和PPI 數(shù)據(jù)則顯示，經濟在企穩(wěn)回升，穩(wěn)中向好。

　　市場機構全面降準和降息呼聲再起

　　由于社會融資規(guī)模、信貸、投資和工業(yè)增加值增速都出現(xiàn)了較大幅度的下降，市場對經濟增長出現(xiàn)擔心。不少機構和分析者認為，需要進一步加大政策刺激力度來保持經濟企穩(wěn)和增長。

　　瑞穗證券首席經濟學家沈建光撰文表示，貨幣政策還需盡早回歸常規(guī)與透明，建議下半年降準考慮擴至所有金融機構。同時，適時降息也有利于引導市場利率下行，緩解過高債務負擔給企業(yè)帶來的壓力。

　　巴克萊中國首席經濟學家常健則指出，總體來看，由于國內需求指數(shù)均低于普遍預測值，7月經濟數(shù)據(jù)并不盡如人意。

　　“政府仍希望能實現(xiàn)2014年經濟增長率達到7.5%的目標，因此我們堅持認為中國仍需推行更為寬松的貨幣政策，而且央行下半年的當務之急是降低融資成本”。巴克萊報告預測，今年下半年央行將兩次下調利率，以助減少債務負擔、擴大內需并降低財務風險。

　　趙錫軍表示，對于當前的中國經濟必須換個新思路來看問題，不能只看“GDP、CPI、信貸”這老三樣，這樣就不能對多元化取向的經濟做出科學合理的評價；更應該看經濟結構和質量的變化。比如，投資增速放緩到底是產能過剩產業(yè)的投資放緩還是新興產業(yè)的投資放緩。從經濟結構變化大概可以判斷是傳統(tǒng)、需要調整的行業(yè)產業(yè)投資在下降，新興產業(yè)則在增加。

　　政策要保持定力 回到老路將前功盡棄

　　市場機構的寬松預期和呼吁引起了專家們的擔憂和反駁，他們認為，降準或降息的全面放松都不可取。

　　6月份M2達到了14.7%，比調控目標高出1.2個百分點。7月份該數(shù)據(jù)回落至13.5%。有分析表示，下半年貨幣政策仍會保持穩(wěn)中趨松，定向降準或再次實施。

　　“現(xiàn)在不是放松貨幣的問題，而是貨幣政策如何傳導至實體經濟。即使是定向降準也要非常謹慎和精準，找到政策著力點，如何發(fā)揮作用?！壁w錫軍表示，宏觀政策、尤其是貨幣一定要保持定力?，F(xiàn)在要做的是補短板、穩(wěn)基礎和轉變模式，不再靠大規(guī)模刺激來追求高增長，而要讓市場和企業(yè)開發(fā)需求，挖掘自主的經濟動力。

　　徐洪才也對中新網財經頻道表示，貨幣政策要保持穩(wěn)健，即便是定向調控也要注意適度。當前，沒有必要加大放松力度，結構性問題不要、也不能靠央行放松貨幣來解決。

　　對于全面降準，趙錫軍駁斥，這種傳統(tǒng)老路跟經濟新思路、新常態(tài)是不相符的。不能因為一個月的數(shù)據(jù)波動就大幅放松，調控政策不能指望它一個月就起作用見效果，不能著急。如果全面降準，就又回到老路上去了，這樣會導致前功盡棄，房地產又會起來，很多后遺癥也會接踵而來?！案粦摻迪?，盡管CPI數(shù)據(jù)顯示有空間，但是不能放松?！?中新網財經頻道)