機(jī)會來自新邏輯新變化
此輪偏股型基金募集潮中，主題基金如雨后春筍般發(fā)行，從去年11月發(fā)行的新基金名單中，記者發(fā)現(xiàn)，聚焦國企改革、“一帶一路”等創(chuàng)新主題的產(chǎn)品越來越多，比如涉及國企改革的主題基金就有8只。此外，華安基金旗下的物聯(lián)網(wǎng)主題基金，前海開源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)基金也屬于目前較為稀少的主題特色產(chǎn)品。基金產(chǎn)品的主題也代表了基金對于未來一年的布局。
興業(yè)證券首席策略師張憶東向記者指出，今年的機(jī)會來自于新的邏輯、新的變化，這個“新”并不只是新興產(chǎn)業(yè)，國企改革和成本改善就是一個新變化。
新華基金(博客,微博)副總經(jīng)理王衛(wèi)東則表示，這輪行情引起全社會關(guān)注可能才兩三個月，但實(shí)際上漲可以從2012年底算起，上漲時間已經(jīng)超過兩年，股價也早已是輕舟已過萬重山。“2013年至2014年，我們把好摘的果子摘得差不多了，2015年的難度可想而知。”
王衛(wèi)東認(rèn)為，隨著以市場化為導(dǎo)向的改革的大力推進(jìn)，將釋放改革紅利，進(jìn)一步提升國企效率，給民營企業(yè)打開更大的發(fā)展空間，大幅提高企業(yè)盈利能力，支持股市長期上漲。同時，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的大力普及，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將加快融合，為市場提供更多的投資機(jī)會。從投資者角度看，房地產(chǎn)向下的歷史拐點(diǎn)已經(jīng)形成，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對資金的需求嚴(yán)重下降，能夠容納大資金的地方只有股市，“股市之所以有機(jī)會是因?yàn)槠渌袠I(yè)都沒機(jī)會。未來有更多的資金等待入市，A股市場的估值洼地仍有機(jī)會。”
銀華基金投資總監(jiān)王華指出，當(dāng)前一個主要矛盾是很多投資主題被市場廣泛認(rèn)同，預(yù)期較滿。因此今年的一個核心問題是以什么樣的價格參與這些主題。
王華認(rèn)為，中小市值股票整體的相對估值回到歷史均值水平。這意味著大、小市值股票并未具備顯著的低估優(yōu)勢，但成長股進(jìn)入到可以觀察買點(diǎn)的階段，預(yù)計今年的市場風(fēng)格將相對均衡。在他看來，與歷史經(jīng)驗(yàn)不同，新一輪A股市場重估周期可能并不是以“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”為主線逐步展開，而是將以“改革和開放”為驅(qū)動力。
泰信中小盤股票型基金經(jīng)理柳菁表示，2015年的投資機(jī)會將主要集中于政府在經(jīng)濟(jì)中亟待解決的幾個主要問題，如“一帶一路”戰(zhàn)略所涉及的建筑建材、港口、機(jī)械、高鐵、核電等相關(guān)板塊；其次，國企改革在2015年將會有實(shí)質(zhì)性的動作，預(yù)計傳統(tǒng)行業(yè)中的央企和地方國企機(jī)會更大。她同時對成長股中環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)金融、新材料、新技術(shù)和新能源等行業(yè)中長期看好。