千點巨震，誰家產(chǎn)品抗跌性最差？
自6月12日滬指創(chuàng)出5178.19點的高點后，A股遭遇持續(xù)回調(diào)，滬指11個交易日(截至6月29日)跌幅超過千點。在這樣的大背景下，作為A股市場絕對主力之一的普通股票型基金(以下簡稱“股基”)，同樣損失慘重。據(jù)《投資者報》統(tǒng)計，在6月12日至6月29日短短11個交易日區(qū)間(以下簡稱“區(qū)間”)，全市場471只具有完整可比數(shù)據(jù)的股基中，區(qū)間復權單位凈值增長率跌幅超過25%的多達276只，占比高達58.6%。
“我們認為，市場的短期波動調(diào)整，并不會改變一線優(yōu)質(zhì)成長股長期投資價值，股價最終會反映其內(nèi)在價值。未來我們?nèi)詫⒅铝τ跒橥顿Y者尋找、布局中國的蘋果、Google、Facebook等偉大公司，分享中國經(jīng)濟長期向上發(fā)展的歷史性機遇。”東吳基金相關負責人告訴《投資者報》，在這波千點巨震中，東吳基金旗下的東吳新產(chǎn)業(yè)精選區(qū)間復權單位凈值增長率為-35.38%，位列全市場同類基金后五。
88只股基跌幅超30%
千點巨震，在如此巨大的系統(tǒng)性風險面前，具有股票持倉最低限定的股基幾乎沒有還手之力，短短11個交易日里，有88只股基區(qū)間復權單位凈值增長率跌幅超過30%，占比高達18.68%。
具體來看，排名后十的股基依次為國富健康優(yōu)質(zhì)生活、富安達優(yōu)勢成長、國富研究精選、東吳新產(chǎn)業(yè)精選、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、中海消費主題精選、泰達宏利市值優(yōu)選、金元惠理消費主題、國富深化價值和工銀瑞信高端制造行業(yè)，它們的區(qū)間復權單位凈值增長率分別為-39.79%、-37.14%、-36.5%、-35.38%、-34.88%、-34.73%、-34.46%、-34.33%、-34.31%、-34.15%。
對于旗下股基凈值表現(xiàn)不佳的原因，排名后五的四家基金公司除了富安達基金公司不能給出合理解釋外，另外三家都第一時間對《投資者報》的采訪做出了認真的回復。
“國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)最近跌幅較大的主要原因是因為該基金堅持專注投資TMT行業(yè)，而包括計算機、傳媒、電子和通信行業(yè)的TMT行業(yè)自6月12日以來在市場中跌幅較大。”國聯(lián)安基金相關負責人告訴《投資者報》，一般而言，聚焦于單個或某幾個行業(yè)的基金比泛行業(yè)的基金風險要大，由于國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)聚焦投資TMT行業(yè)，投資集中度相對較高。結合今年1月1日至6月12日期間國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)的上行波動(196.49%)，該基金短期的下行波動屬于相對正常的范圍。
“近期，市場出現(xiàn)一波持續(xù)性下跌，從6月12日到6月26日，上證綜指下挫近1000點，跌幅達18.13%，并下探至3875.05點低位；創(chuàng)業(yè)板更是下跌24.38%。大盤的系統(tǒng)性下跌也拖累了基金凈值的表現(xiàn)。”東吳基金相關負責人對《投資者報》分析指出，在近期市場恐慌性殺跌中，一線優(yōu)質(zhì)成長股也受拖累，成為被錯殺的對象，而這也是東吳基金重點布局的方向之一。
“基金經(jīng)理戴斌入選‘中國最賺錢基金經(jīng)理’(前20)，其管理的東吳新產(chǎn)業(yè)基金獲銀河證券、海通證券3年期五星級評價。投研團隊的成長進步與績優(yōu)基金的不斷涌現(xiàn)，也給了我們信心——不懼短期市場波動，堅持做對的事情，為持有人奉獻長期穩(wěn)定的價值回報。”東吳基金相關負責人如是說。
“可以肯定的是，經(jīng)過政策的強力托底后，‘負反饋’預計會階段性被遏制。預計市場將迎來短期的反彈，之后過渡到大橫盤階段。這個階段內(nèi)行業(yè)輪動較為突出，國企改革、高端裝備、‘互聯(lián)網(wǎng)+’仍是未來的主題，從藍籌到成長股都有表現(xiàn)機會?？傮w來看，新興行業(yè)依然是未來投資重點，但不同于前期的市場普漲，具有明確業(yè)務模式、主業(yè)突出、具有實質(zhì)業(yè)務整合能力的龍頭企業(yè)或?qū)摲f而出。選股、擇時的重要性再次凸顯，比拼投資專業(yè)性的時刻來臨。”國海富蘭克林基金(微博)公司負責人告訴《投資者報》，一直以來，國海富蘭克林基金公司投研團隊穩(wěn)定，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限達到了7年以上，是行業(yè)內(nèi)最成熟的投資團隊之一。面對快速變化的市場環(huán)境，我們會精益求精，抓住未來的市場機遇，努力為投資者帶來良好的回報。
富安達優(yōu)勢成長拒絕回應
和上述三家基金公司在凈值表現(xiàn)不佳時積極與投資者進行溝通不同的是，富安達基金公司截至本文發(fā)稿時，仍未能對旗下產(chǎn)品富安達優(yōu)勢成長11個交易日-37.14%的區(qū)間復權單位凈值增長率給出合理解釋，《投資者報》只能就公開資料進行客觀分析。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2015年一季度末，富安達優(yōu)勢成長前十大重倉股為信雅達、石基信息、啟明星辰、萬達信息、順網(wǎng)科技、東方財富、華勝天成、東土科技、立思辰、聯(lián)絡互動。從區(qū)間漲跌幅來看，上述10只個股中除了順網(wǎng)科技、華勝天成、東土科技這3只停牌的股票外，其余七只均跌幅在30%以上。
具體來看，在6月12日至6月29日區(qū)間，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，東方財富的階段跌幅為-32.32%，啟明星辰的階段跌幅為-36.41%，萬達信息的階段跌幅為-37.55%、聯(lián)絡互動的階段跌幅為-38.14%，立思辰的階段跌幅為-39.27%，信雅達的階段跌幅為-41.01%，石基信息的階段跌幅為-43.8%。對比富安達優(yōu)勢成長-37.14%的區(qū)間復權單位凈值增長率，或許投資者不難判斷出，其一季度披露的93.6%的股票持倉占比可能并未采取有效的落袋為安措施。在千點震蕩中倉位卻未能得到有效的減少，凈值表現(xiàn)坐上“過山車”，落后于同類產(chǎn)品自然難免。
公開資料顯示，富安達優(yōu)勢成長的基金經(jīng)理為孔學兵，其歷任南京證券公司投資管理總部高級投資經(jīng)理，資產(chǎn)管理總部高級投資經(jīng)理，資產(chǎn)管理業(yè)務投資決策委員會成員，現(xiàn)任富安達基金公司董事，投資管理部副總監(jiān)。2011年9月起擔任富安達優(yōu)勢成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2014年9月11日起任富安達新興成長靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。從孔學兵的履歷來看，盡管其在富安達基金公司職務較高，但在公募基金方面仍只有4年左右的管理經(jīng)驗，尚屬新人。
公開資料顯示，富安達基金公司于2011年4月27日成立，注冊資本2.88億元人民幣，股東分別為南京證券、江蘇交通控股有限公司、南京市河西新城區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營控股(集團)有限責任公司。其中南京證券是富安達基金的第一大股東，持股49%，富安達基金幾乎所有高管均來自南京證券，包括董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等人。從業(yè)績來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，富安達基金公司旗下普通股票型基金近六月平均階段漲幅為-24.02%，低于同類平均-10.29%的水平，在具有可比性的68家基金公司中排名倒數(shù)第一。