VC/PE參與并購(gòu)只待轉(zhuǎn)板實(shí)施細(xì)則出臺(tái)
■本報(bào)記者 左永剛
“基于市值管理的考慮，在新三板掛牌企業(yè)中，短期內(nèi)輕資產(chǎn)類型企業(yè)被并購(gòu)概率會(huì)高一些。”投中研究院高級(jí)分析師宋紹奎接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，短期內(nèi)IPO排隊(duì)不成退而掛牌新三板的企業(yè)將成為功并購(gòu)重組主力企業(yè)。
近日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）掛牌企業(yè)數(shù)量又出現(xiàn)變化，截至5月27日，掛牌企業(yè)數(shù)量減至738家，上次減少一家是因?yàn)镾T羊業(yè)被移除，此次緣于新三板掛牌企業(yè)蘇州瑞翼信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱瑞翼信息）與上市公司江蘇通鼎光電股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱通鼎光電)確定了并購(gòu)整合意向。
據(jù)記者了解，通鼎光電擬向瑞翼信息現(xiàn)有股東發(fā)行股份購(gòu)買其合計(jì)持有的瑞翼信息51%的股份。根據(jù)瑞翼信息和通鼎光電的約定以及并購(gòu)整合方案的需要，瑞翼信息已經(jīng)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)終止掛牌。并于5月26日起終止其股票掛牌。
宋紹奎表示，目前出現(xiàn)在新三板的并購(gòu)案例分為兩種情形：一是上市公司并購(gòu)掛牌企業(yè)案例，這種并購(gòu)案例正在不斷增長(zhǎng)。由于并購(gòu)監(jiān)管審核正在向備案轉(zhuǎn)型，因此主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司有并購(gòu)的訴求。此外，新三板掛牌企業(yè)相對(duì)比較規(guī)范，因此此種并購(gòu)類型將會(huì)大量出現(xiàn)；二是新三板掛牌企業(yè)的同業(yè)整合并購(gòu)案例，此種類型的并購(gòu)案例主要是基于企業(yè)規(guī)模做大，為未來轉(zhuǎn)板做準(zhǔn)備。
5月9日，證監(jiān)會(huì)已向社會(huì)公開征求對(duì)《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）的意見和建議。
一位主辦券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，《收購(gòu)辦法》和《重組辦法》對(duì)中小微企業(yè)優(yōu)化資源配置、豐富交易類型、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重大的意義。
“目前VC/PE對(duì)于新三板并購(gòu)機(jī)會(huì)還比較謹(jǐn)慎，只要轉(zhuǎn)板實(shí)施細(xì)則出臺(tái)后，相信VC/PE參與新三板掛牌企業(yè)并購(gòu)的熱情會(huì)增加?！彼谓B奎指出。