配資平臺(tái)澄清“清倉(cāng)”通知
“穿倉(cāng)”樣本浮出水面
本報(bào)記者包慧彭小東杭州、上海報(bào)道
一石激起千層浪。
6月29日上午，分別地處杭州、重慶的兩家在線股票配資平臺(tái)先后發(fā)布“清倉(cāng)”通知。杭州的“巧牛網(wǎng)”稱，6月30日下午14：30之前未清倉(cāng)的用戶將被執(zhí)行清倉(cāng)；重慶的“賺了點(diǎn)”則表示，7月1日閉市前未主動(dòng)清倉(cāng)的用戶，將于7月2日被強(qiáng)制清倉(cāng)。
上述兩則通知一出，旋即引起資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。巧牛網(wǎng)當(dāng)天下午澄清說(shuō)，是將減倉(cāng)建議發(fā)成了強(qiáng)制清倉(cāng)；賺了點(diǎn)則表示，前述清倉(cāng)通知是提醒高檔段客戶（8倍杠桿）注意風(fēng)險(xiǎn)。
巧牛網(wǎng)一位吳姓CEO就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，公司沒(méi)有清盤，只是早先客服將“建議客戶減倉(cāng)甚至清倉(cāng)”的通知誤寫為“強(qiáng)制全部客戶在30日下午之前全部清倉(cāng)”。
這已不是第一次配資事項(xiàng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期股市下跌幅度之所以較大，就與場(chǎng)外配資強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模較大有關(guān)。
對(duì)此，中國(guó)證券金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱中證金融）6月29日回應(yīng)稱，滬深兩市近兩個(gè)交易日（指上周四、周五）通過(guò)HOMS系統(tǒng)強(qiáng)制平倉(cāng)金額不超過(guò)40億元，6月29日上午強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模約22億元，合計(jì)占交易量的比例很小。
巧牛網(wǎng)：建議減倉(cāng)而非清倉(cāng)
6月29日上午11點(diǎn)，在線股票配資平臺(tái)“巧牛網(wǎng)”在其官網(wǎng)發(fā)布通告稱，“請(qǐng)所有用戶于6月30日下午14點(diǎn)30分前清空持倉(cāng)，屆時(shí)未主動(dòng)清倉(cāng)的用戶將被執(zhí)行清倉(cāng)”。
“是的。”在上述通知發(fā)布90分鐘后，巧牛網(wǎng)在線客服向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)了此事。不過(guò)在距離通知發(fā)布100分鐘左右，巧牛網(wǎng)又刪除了這則通知。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者保存下來(lái)的截圖顯示，巧牛網(wǎng)于11點(diǎn)發(fā)布的通知稱，當(dāng)前股市風(fēng)險(xiǎn)較大，且國(guó)家政策明確加強(qiáng)對(duì)于HOMS系統(tǒng)等配資功能的管理和限制。為了保障大家的資金安全，巧牛網(wǎng)風(fēng)控部門做出了前述清倉(cāng)通知。
巧牛網(wǎng)還補(bǔ)充說(shuō)，對(duì)于停牌股，將以停牌前的價(jià)格收回；對(duì)于碎股、零股，將以清倉(cāng)處理的方式現(xiàn)價(jià)收回。
“我認(rèn)為這是符合規(guī)定的，配資公司是賬戶的所有者，而客戶只是賬戶的操作者。”光大證券首席投資顧問(wèn)龔濤對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。
巧牛網(wǎng)未提及這方面問(wèn)題，其只針對(duì)管理費(fèi)補(bǔ)充問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。巧牛網(wǎng)稱，將退回按月配資用戶的當(dāng)月管理費(fèi)，退回按天配資用戶的兩日管理費(fèi)。用戶在方案結(jié)算后，可以立即申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)。
不過(guò)在此通知發(fā)布100分鐘后，相關(guān)內(nèi)容即被刪除。他們還發(fā)布新的公告表示，前述“清倉(cāng)”公告是由于工作人員疏忽，本意是提醒客戶注意風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行減倉(cāng)，而不是清倉(cāng)。
“（我們是）將減倉(cāng)建議直接發(fā)成了強(qiáng)制清倉(cāng)。”在刪除前述清倉(cāng)公告后，巧牛網(wǎng)還發(fā)布一則致用戶的公開(kāi)信，表示前述通知的意圖是告知站內(nèi)用戶降低風(fēng)險(xiǎn)，鎖定前期利潤(rùn)。
“這個(gè)不是強(qiáng)制性的。”巧牛網(wǎng)客服對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，6月30日下午14點(diǎn)30分未清倉(cāng)的客戶不會(huì)被強(qiáng)制清倉(cāng)，但若觸及平倉(cāng)線會(huì)被平倉(cāng)。
巧牛網(wǎng)還表示，基于大盤尚未企穩(wěn)的判斷，放出杠桿就是增加巧牛用戶損失的概率。因此，賬上雖然有錢可供配資，但并沒(méi)有馬上開(kāi)放名額。其吳姓CEO就透露，“還有五千萬(wàn)的現(xiàn)金尚沒(méi)有配出去。”
而在一位市場(chǎng)參與者看來(lái)，這些配資平臺(tái)此時(shí)發(fā)聲，也不排除是為了吸引眼球，增加其平臺(tái)的知名度，“這么大的事情，怎么可能搞錯(cuò)，對(duì)市場(chǎng)影響那么大，監(jiān)管層應(yīng)該介入調(diào)查。”
中證金融：強(qiáng)平規(guī)模有限
同樣是在6月29日，地處重慶的一家互聯(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)“賺了點(diǎn)”也幾乎同時(shí)發(fā)布了清倉(cāng)通知。與巧牛網(wǎng)相比，該配資平臺(tái)更為“年輕”。
雙方官網(wǎng)顯示，巧牛網(wǎng)由中資移動(dòng)金融服務(wù)（杭州）有限公司運(yùn)營(yíng)，公司成立于2014年8月22日。賺了點(diǎn)則由重慶市零壹通路信息技術(shù)有限責(zé)任公司運(yùn)營(yíng)，公司成立于2015年5月15日。
賺了點(diǎn)在題為《關(guān)于7月1日閉市前清倉(cāng)的通知》的公告說(shuō)：“請(qǐng)所有配資杠桿在1：5以上的按月配資用戶及按天配資用戶、5倍杠桿的零息配資用戶，無(wú)論賬戶盈虧，請(qǐng)?jiān)?月1日閉市前全部清空持倉(cāng)，未主動(dòng)清倉(cāng)的用戶將在7月1日的下一個(gè)交易日被賺了點(diǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)！”
賺了點(diǎn)稱，這是根據(jù)監(jiān)管部門對(duì)場(chǎng)外配資的監(jiān)管精神，公司風(fēng)控部門為了保障用戶資金安全而做出的通知。他們沒(méi)有提及停牌股、非停牌股的回收方式，也未提及管理費(fèi)的補(bǔ)償問(wèn)題。
“（我們）現(xiàn)在主要是針對(duì)8倍杠桿的客戶。”賺了點(diǎn)在線客服對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，發(fā)布前述公告主要是提示高杠桿客戶注意風(fēng)險(xiǎn)。
其實(shí)，不論是巧牛網(wǎng)還是賺了點(diǎn)，都已不是第一次配資事項(xiàng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。繼上周四、周五大跌后，6月29日大盤繼續(xù)下跌3.34%，創(chuàng)業(yè)板暴跌7.92%。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期股市下跌幅度較大就與場(chǎng)外配資強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模較大有關(guān)。
中證金融6月29日下午發(fā)文指出，一般認(rèn)為場(chǎng)外配資主要通過(guò)恒生HOMS系統(tǒng)接入證券公司交易系統(tǒng)，其杠桿高于證券公司融資業(yè)務(wù)，平倉(cāng)規(guī)模也高于證券公司融資業(yè)務(wù)的平倉(cāng)。滬深兩市近兩個(gè)交易日（指上周四周五）通過(guò)HOMS系統(tǒng)強(qiáng)制平倉(cāng)金額不超過(guò)40億元，6月29日上午強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模約22億元，合計(jì)占交易量的比例很小。
針對(duì)場(chǎng)外配資，證監(jiān)會(huì)也曾在6月兩度發(fā)聲。
在6月12日的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)要求各證券公司不得通過(guò)網(wǎng)上證券交易接口為任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人開(kāi)展場(chǎng)外配資活動(dòng)、非法證券業(yè)務(wù)提供便利。6月13日，又在官方微博發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。
“穿倉(cāng)”樣本詳解
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，位于杭州的巧牛網(wǎng)目前總配資客戶數(shù)為2000人左右，配資總額約3000萬(wàn)元，目前被強(qiáng)制平倉(cāng)的客戶比例為9.72%。
對(duì)于配資的客戶而言，持有的證券賬戶被配資公司強(qiáng)行平倉(cāng)后，賬戶上可能還有剩余本金。而所謂“穿倉(cāng)”則指不但客戶賬戶上的本金沒(méi)有了，還倒欠配資公司的配資款。
巧牛網(wǎng)吳姓CEO告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，截至6月29日，公司穿倉(cāng)的客戶僅一位，穿倉(cāng)金額為3095.38元。
該客戶以自有資金3.5萬(wàn)元配資10.5萬(wàn)元，即3倍杠桿，總操盤金額14萬(wàn)元，預(yù)警線為11.76萬(wàn)元，平倉(cāng)線11.445萬(wàn)元，6月29日達(dá)到平倉(cāng)線強(qiáng)制平倉(cāng)后結(jié)算市值為110488.51元，其穿倉(cāng)金額為3095.38元。也就是說(shuō)，不僅該客戶自有的3.5萬(wàn)元本金全部虧完，還倒欠配資公司3000多元的配資款。
巧牛網(wǎng)方面稱，其專家團(tuán)隊(duì)在5月便預(yù)見(jiàn)了本輪的波動(dòng)，也一直采取各項(xiàng)風(fēng)控手段幫助用戶降低風(fēng)險(xiǎn)。“當(dāng)其他平臺(tái)還在開(kāi)展10倍、15倍杠桿時(shí)，我們?cè)缭?月底之前就已經(jīng)降低到最高杠桿比例不超過(guò)3倍。”
但是，無(wú)論杠桿高低，對(duì)配資公司幾乎都是穩(wěn)賺不賠的生意；而對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)成倍放大也是不爭(zhēng)的事實(shí)。尤其是股市下跌中，以小博大的杠桿放大了虧損的比例，投資者極易損失全部本金。此外，還有支付給配資平臺(tái)的不菲的管理費(fèi)（配資利息等）。
事實(shí)上，股票配資平臺(tái)一直游離于證監(jiān)會(huì)和交易所的監(jiān)管之外，類似6月26日和29日的急跌之下，市場(chǎng)擔(dān)心杠桿比例過(guò)高的場(chǎng)外融資盤會(huì)率先爆倉(cāng)，但事實(shí)上發(fā)生了多少爆倉(cāng)，配資公司大都守口如瓶，無(wú)法準(zhǔn)確了解整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
但據(jù)另一家大型P2P股票配資平臺(tái)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，該公司從6月15-18日，融資客戶出現(xiàn)120多個(gè)平倉(cāng)，資產(chǎn)總量占平臺(tái)資產(chǎn)存量的1.5%。6月23日，平倉(cāng)賬戶資產(chǎn)量占比升至3%；29日，這個(gè)占比已上升到近10%，平倉(cāng)客戶比例在一周內(nèi)翻了一倍。
該平臺(tái)創(chuàng)始人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，雖然目前平倉(cāng)賬戶有所增長(zhǎng)，但總體還處安全線下，他強(qiáng)調(diào)，應(yīng)對(duì)本輪下跌已事先做了較充分的風(fēng)險(xiǎn)把控，比如一個(gè)月前對(duì)配資比例進(jìn)行了調(diào)整，由1：5降到1：3，另將警戒線和平倉(cāng)線也分別調(diào)至112%和118%，并對(duì)持有創(chuàng)業(yè)板和中小板的比例進(jìn)行嚴(yán)格控制，比如投資創(chuàng)業(yè)板不能超過(guò)20%。
而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，越早開(kāi)展配資業(yè)務(wù)的配資平臺(tái)，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)更大，客戶抵御市場(chǎng)短期急跌的能力更強(qiáng)。平臺(tái)只要及時(shí)平倉(cāng)就可以保證出借資金的安全，并不會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的溢出和傳導(dǎo)。
但對(duì)于部分自有資金不足，通過(guò)融資來(lái)支撐運(yùn)轉(zhuǎn)的配資平臺(tái)來(lái)說(shuō)，就不能保證風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)生傳導(dǎo)了。
具體的場(chǎng)外配資資金規(guī)模，并沒(méi)有一個(gè)官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)?？晒﹨⒖嫉氖?，4月24日2015中國(guó)配資行業(yè)大會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底中國(guó)有配資公司上萬(wàn)家，共向證券期貨配資的資金超過(guò)1000億元。浙江溫州則是配資行業(yè)最活躍的地區(qū)之一。