日前，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》，要求各銀行按照“單獨核算、風(fēng)險隔離、行為規(guī)范、歸口管理”四項基本要求規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)，并明確提出將理財業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)相分離、自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離、銀行理財產(chǎn)品與銀行代銷第三方機構(gòu)理財產(chǎn)品相分離、銀行理財產(chǎn)品之間相分離、理財業(yè)務(wù)操作與銀行其他業(yè)務(wù)操作相分離等風(fēng)險隔離五個原則。

    距去年3月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》僅一年多時間，銀監(jiān)會再次出臺理財新規(guī)，具有深刻背景和內(nèi)涵。

    當(dāng)前，國內(nèi)部分產(chǎn)能過剩行業(yè)、政府融資平臺、房地產(chǎn)項目等繼續(xù)存在金融“加杠桿”行為，消耗了大量金融資源。這些行業(yè)的大量資金是通過銀行理財業(yè)務(wù)聚集資金后，再依托信托貸款、委托投資等各種變相途徑暗地流入，加劇了銀行經(jīng)營風(fēng)險，也使貨幣調(diào)控政策“失靈”。同時，迅猛增長的銀行理財業(yè)務(wù)吸引了大量社會資金，并投向獲利較高的產(chǎn)業(yè)或是資本炒作，實體經(jīng)濟融資難、融資貴困局始終難以破解。

    從宏觀角度看，此次銀監(jiān)會出臺理財業(yè)務(wù)新規(guī)，對繼續(xù)擴張的銀行理財業(yè)務(wù)具有規(guī)范作用，將間接引導(dǎo)理財資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟。同時，也能引起銀行對理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的警覺。

    近一年多來，銀行理財業(yè)務(wù)快速增長。大量銀行存款和社會資金進入銀行理財領(lǐng)域，使表內(nèi)信貸資產(chǎn)增長趨勢有所收縮，非標(biāo)資產(chǎn)異常增長。這既規(guī)避了監(jiān)管部門存貸比監(jiān)管，抵消了貨幣信貸政策調(diào)控功效，也加劇了銀行理財業(yè)務(wù)惡性競爭，進一步推動理財產(chǎn)品和理財資金快速飆升，有可能誘發(fā)系統(tǒng)金融風(fēng)險。

    目前，按照銀監(jiān)會相關(guān)監(jiān)管要求，大部分銀行理財業(yè)務(wù)均能做到理財產(chǎn)品與其所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）相對應(yīng)，每個理財產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算，投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)也堅持了限額管理原則，但還存在不少問題。主要表現(xiàn)在：單獨核算不徹底、風(fēng)險隔離不到位、理財與信貸業(yè)務(wù)混淆、銷售行為不規(guī)范、投資行為不明晰等等。對銀行理財產(chǎn)品出臺更高、更嚴、更規(guī)范的管理規(guī)定，有利于防范銀行理財業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險。

    對銀行而言，理財新規(guī)是一把“雙刃劍”。理財新規(guī)對理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新和擴張速度有所抑制，將增加銀行理財業(yè)務(wù)管理難度和成本，可能對銀行經(jīng)營利潤帶來不利影響。因此，銀行業(yè)需處理好理財業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展與風(fēng)險防范的關(guān)系。只有認真執(zhí)行管理規(guī)定，理財產(chǎn)品的質(zhì)量和透明度才會更高，理財風(fēng)險“防火墻”才會更加堅固。同時，也有利于化解市場潛在風(fēng)險，更好保護廣大投資者利益；促使商業(yè)銀行加快理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，改變當(dāng)前依托其他機構(gòu)變相放貸的理財模式，真正回歸“代客理財”本質(zhì)。